证券时报多媒体数字报

  证券时报记者 李娴

  受国内外众多利空消息打压，本周一精对苯二甲酸（PTA）、线性和聚氯乙烯（PVC）等期货品种罕见地同时出现跌停。证券时报记者从PVC行业多家生产商和贸易商处了解到，当前整个行业看空氛围较浓，由于贸易商下游纷纷静观其变，部分商家甚至推迟接货，行业现状不容乐观。

  贸易商走货艰难

  “近期PVC走货不好，内外交困。”浙江银亿集团一家从事大宗商品贸易的企业负责人告诉记者，本来行业产能就严重过剩，加之PVC产品金融属性强，受期货市场暴跌牵连，现货成交清淡也在情理之中。

  华东地区是国内主要的PVC销售市场。东方希望集团有限公司PVC营销总监告诉记者，由于公司库存不多，所以近期PVC走货情况和前期相比变化不大，但华东地区一些库存高的贸易商非常被动，暴跌之下，企业只有通过低价销售来摆脱库存压力，而这在一定程度上又会加重行业看空氛围。

  PVC、PTA等期货品种罕见同时暴跌，直接扭转了此前偏中性的行业心态。一些PVC贸易商表示，整个行业对后市的情绪比较悲观。上海一家大宗商品贸易商营销专员告诉记者，PVC贸易本来就薄利，“期货跌停后敢接货的人更少”，除非是“跳楼价”，否则下游仍会选择观望。

  中宇资讯PVC分析师孙明表示，和一季度特别是春节前的行业旺季相比，当前最明显的变化就是，只有比较大或者信誉好的塑料制品企业有能力备5~7天的PVC货量，中小企业基本上都是随用随拿。

  PVC或将再度下探

  不仅是贸易商环节问题重重，氯碱企业也同样面临PVC价格连续下跌等问题。5月PVC持续下跌，全月累计跌去200元/吨，跌幅近3%，目前华东地区自提主流价格6450元/吨~6500元/吨，已是今年以来的最低价。部分生产企业认为，原油下跌将会带动PVC价格继续下探。

  从宏观和行业基本面因素看，一方面原油从100美元上方跌至82美元~83美元附近，大宗化工品市场整体步入调整期；另一方面，近几年PVC产能在快速扩张，整个行业对下游的议价能力在减弱。

  此外，国内氯碱生产企业普遍存在“以碱补氯”现象，PVC本身也会受到烧碱价格的影响。国内一家烧碱和PVC产能居前的企业，其华东区负责人从以碱补氯和成本支撑两个方面向记者解释了导致PVC连续下跌的原因。他表示，近期烧碱价格上涨了150元/吨~200元/吨，企业生产负荷降不下来，“打个比方，原来烧碱只能补贴200元/吨给PVC，现在烧碱涨了200元/吨，也就是说，可以补贴400元/吨给PVC，自然PVC价格跌一些也没有关系，因为不影响企业整体盈利”。他同时认为，原料电石下跌对PVC带来利弊两方面影响，虽然产品成本压力减轻了，但在种种利空因素下，意味着PVC也有进一步下跌空间。

  电石价格构成PVC的成本支撑。卓创资讯分析师于江中告诉记者，和今年2、3月份电石价格走高压缩PVC利润空间不同，5月份开始电石掉头下跌，反手变为PVC的拖累。据了解，在经过5月份250元/吨~300元/吨的连续下跌后，电石也创下3050元/吨的今年以来新低，“PVC的成本支撑在减弱”。

  和贸易商心态类似，生产企业对后市PVC走势也不乐观。上述烧碱和PVC生产企业华东区负责人表示，由于近期乙烯随原油走跌，乙烯法（VCM法）生产PVC的成本优势凸显出来，加之PVC期现价格倒挂，他判断，电石法PVC价格会被迫再次下探。

  6月~8月是PVC的传统需求淡季。据记者了解，此前河南部分地区的PVC实际出货价曾跌至“地板价”6300元/吨，但随后被上调到6450元/吨。“这个价格没有被放出来，否则市场已经乱套了。”孙明说。