证券时报多媒体数字报

  观察沪深两市大盘指数表现及个股走势，个人认为：下一步若想实现赢利，三十六计之上计是轻大盘指数，重中小盘个股，把投资重点放到中小盘个股上。

  沪深两市大盘指数沉闷而中小盘个股表现活跃，是合乎股市投资逻辑的。因为沪深两市的大盘股都没有上涨的理由，首先看银行股，温家宝总理在今年4月份就讲，银行业赚钱太容易，不利于实体经济发展；6月7日央行宣布降息，对储户和实体经济是个小利好，而对银行业却是一个不大不小的利空，因为这拉开了利率市场化的序幕，未来银行业如何应对利率市场化，存在不确定和风险，总之利率市场化对银行业是个偏利空的因素，这必然压低银行股的估值。再看石油石化股，欧债危机深不见底，有可能演变成经济危机并拖累世界经济；奥巴马政府对付国家敌人伊朗，显然比小布什政府高明，小布什政府连打两场热战，耗费了大量国家财富，奥巴马政府打伊朗、叙利亚，却是想不战而屈人之兵，主要手段是军演、经济制裁、外交和网络攻击，6月9日俄罗斯外长拉夫罗夫表示，如果是叙利亚人民所希望的，俄不再反对叙利亚巴沙尔下台。巴沙尔有可能在内外压力，和平交出权力，叙利亚危机实现软着陆，所以，美、以、伊、叙、俄目前的斗法及其可能的前景，显然是不利于国际石油价格上涨的。

  石油价格难涨，沪深两市另一大权重板块煤炭股恐怕也没有上涨的理由。最后再看看房地产股，对房地产业，中央政府的调控政策从来没有动摇，所以地方政府只敢悄悄地小幅微幅放松。5月份的数据显示，全国房地产市场有止跌迹象，但止跌后的走势是反弹还是回升，则需要认真辨析。笔者认为，止跌后只能是反弹，不可能是回升，不可能重返上升通道。中国房地产业的大好日子已经过去，以后最好的前景至多是高位盘整，不可能再现1999年至2010年那样的大步翻番了。那么这又该如何解释半年来两市房地产股表现强于大盘呢？好解释，因为半年前众多机构错判了房地产市场政策形势，重仓介入了房地产股，所以只能发挥资金优势，硬着头皮强力把房地产股拉上去。但缺乏成长性、没有基本面支撑，机构们能拉多高，是颇令人怀疑的。所以只宜把半年来房地产股的强劲表现定性为超跌反弹，而反弹只能是出货逃生的机会。

  银行股难涨，石化煤炭股难涨，房地产股也缺乏基本面的支持，这就是沪综指表现最沉闷最疲弱的原因。而与沪综指形成对照的是，创业板、中小板的表现就相对强势活跃多了。我们看沪深两市涨跌幅，每天涨停的个股远远多于跌停的个股，很明显，强势活跃的个股大多是中小盘股。如果再把注意力集中在沪综指，无疑会丧失掉很多创业板、中小板的机会。

  中国经济目前最重要的背景就是调结构、促转型，即调整传统过剩低质产业，促进经济向新兴产业转型，那么在股市投资方面，也应该反映这个背景。人们常说，存在的就是合理的，这话未必对，应予纠正，正确的说法应该是，存在的都是有原因的，但却有合理不合理、正确不正确之分。我们在股市投资，要想实现赢利，也必须做对事情，仅仅把资金撒出去是远远不够的，撒出去，必须撒对方向，必须撒向有大鱼出没的水域。股市投资的真谛是看未来，看成长性，在今天的小盘股中寻找未来会成长为大盘股的股票。看看20年前的万科A，看看8年前的苏宁电器，你当能理解投资股道之真义。