证券时报多媒体数字报

  数据来源：上海证券基金评价研究中心、Wind资讯 张常春/制图

  广发小盘成长基金成立于2005年2月，迄今累计净值增长率为 291.97%，大幅超越同期基准表现。该基金采用自下而上的投资策略，将A股中流通市值从小到大累计相加至50%的股票均列为小市值公司，在此基础上重点考察公司治理结构、主营业务可持续发展和成长性。

  该基金大部分时期业绩能保持在股票型基金的中上游，部分时期表现较为突出，但业绩波动和下行风险相对较大。该基金在大盘上涨的市场一般均能获取较好的收益，如2006年、2007年和2009年收益率均排名股票基金中上游；在市场下跌时风险较大，2010年、2011年业绩一般。2012年以来，该基金净值增长12.87%（截至2012年6月14日）。

  该基金投资风格较为稳定，大部分时期保持在90%左右股票仓位。比较少见的是，该基金在2011年四季度末仓位大幅减至64%，2012年一季度的股票仓位恢复至86%。该基金历史上相对偏好采掘业、机械设备等行业，阶段性参与金融保险、房地产行业和医药生物、食品饮料等行业的投资机会，一季度季报表明基金重配了房地产、采掘业和机械设备。

  基金经理陈仕德自2005年基金成立之初任职至今，目前担任广发基金投资管理部副总经理，同时管理广发内需增长混合基金。陈仕德未来看好煤炭、房地产等早周期品种，以及股息率高的银行、家电，对落入合理估值区间的消费股高度关注。 （作者系上海证券基金评价研究中心分析师）