证券时报多媒体数字报

  证券时报记者 余子君

  今年以来，国内债券市场炙手可热，基金公司蜂拥发行固定收益类产品。不过也有基金公司另辟蹊径，将眼光瞄准了海外市场，华夏基金上报的海外收益债券型基金目前已经被证监会受理，这也是国内市场上第二只债券型合格境内机构投资者（QDII）基金，而这只产品距离第一只海外债券型QDII产品的诞生已经时隔20个月。

  据证券时报记者了解，第一只海外债券型产品为富国全球债券基金，该基金成立于2010年10月20日，为基金中的基金（FOF）型产品，并且聘请了其外方股东的控股子公司蒙特利尔银行资产管理公司为境外投资顾问。而华夏基金这款产品和富国全球债券基金则有所不同，将直接投资于海外债券市场，由于投研实力强大，华夏这只基金可能不会聘请境外投资顾问。

  业内人士指出，全球债券市场发展迅猛，1994年至2010年期间，全球债券市场存量以年均9%的速度增长，近几年全球股市大幅震荡，固定收益类产品也以其较低的风险越来越受到投资者的喜爱。与海外债券市场，尤其是欧美等国家的债券市场相比，中国的债券市场仍较“年轻”，基金公司适时走出去，寻找海外债券市场的投资机会，对基金公司与投资者可谓双赢。

  虽然投资于海外债券市场的公募基金产品非常稀少，但是由于QDII产品运作成本较高，加之海外投资人才稀缺，在华夏基金之后是否会有基金公司继续跟进还是未知之数。据悉，目前的QDII产品以股票型产品为主，在首批出海的QDII产品遭遇了较为严重的亏损后，随后发行的QDII产品规模普遍较小，基金公司收取的管理费根本无法覆盖其成本，大多处于亏损运作状态。而债券型QDII产品的管理费较股票型QDII产品1.8%的管理费更低，以富国全球债券基金为例，该基金的管理费仅为0.9%。如果首发不理想，基金公司专门搭建投研平台，投入人力物力发行的债券型QDII，很可能会面临赔本赚吆喝的局面。