证券时报多媒体数字报

  宇通客车（600066）

  评级：推荐

  评级机构：平安证券

  今年以来公司大手笔运作较多，年初完成配股事项，募集资金22亿元投资建设新能源客车项目；5月初推出股权激励方案，并于近期进行了修正；6月18日股东大会审议通过了节能与新能源客车生产基地技术改造项目的议案。在这一系列动作的背后，是公司为下一步发展未雨绸缪，积极做好产能方面的准备；但投资规模较大，对短期业绩带来一定的压力。公司推出股权激励计划则是提高员工积极性、实现业绩持续稳定增长的应对措施。公司将企业规模扩张与股权激励事项有机地结合起来，最终将实现企业发展和股东、员工利益的共同增长。

  我们之前曾预期下半年开学前后将出现一个校车购置高峰，但如果地方配套政策出台较晚，则校车的购置高峰将有所推迟。

  公司对海外客车市场的开拓采取系统、持续的策略，积极稳妥地做好市场调研和零配件供应体系等基础建设，市场取得突破后取得的订单数量较大并且较为稳定。今年上半年公司出口委内瑞拉的客车较多，此外，预计随着国际经济形势的逐步好转，古巴的购买力将再次释放，有望重新成为宇通客车重要的出口市场。  

  雪迪龙（002658）

  评级：增持

  评级机构：申银万国

  2011年全国氮氧化物排放量未完成年初目标，“十二五”余下的四年中，脱硫监测仪器公司的业绩可能会超预期。公司是国内少数几家掌握分析仪器制造核心技术的公司之一，研发投入逐年提升，研发实力强。公司目前在国内17个重点地区设有营销和技术服务中心，为客户在售前、售中和售后提供量身定制的专家式顾问服务，运营维护添亮点，未来空间广阔。公司现有的运营维护设备达1000套，截至2011年底，公司已累计为下游行业提供了超过4000套环境监测系统，未来运营维护业务仍有广阔空间。

  股价表现的催化剂包括电厂脱硝补贴幅度的提高、国家节能环保政策的出台等。

  宋城股份（300144）

  评级：推荐

  评级机构：长江证券

  2012年6月18日，宋城股份发布关于使用部分超募及自筹资金进行对外投资的公告。公告内容显示，为提高资金使用效率，公司根据发展规划及实际生产经营需要，拟使用35000万元进行武夷山宋城文化旅游度假区项目的对外投资：其中7500万元来源于超募资金，27500万元来源于自筹资金。

  武夷山的生态环境特点与经济基础决定其必须走旅游业为主导的现代服务业发展新路。而公司“主题公园+旅游文化演艺”的运营模式正好契合武夷山产业结构的战略性调整方向，不仅为武夷山旅游业发展增添了新动力，同时还弥补了武夷山室内演艺的空白。我们认为，公司作为市场模式的领导者，能够发挥先发优势，在该模式的传播中获取最大利益。

  公司异地项目均选址于热门旅游城市，这些城市的“十二五”规划中，旅游行业都被列为重点发展行业，公司异地项目发展将充分受益于各地政府的财政补贴与政策支持。

  云海金属（002182）

  评级：中性

  评级机构：长城证券

  公司的镁合金产销量居全球第一位，镁合金业务是公司第一大盈利业务，也是未来主要盈利增长点。公司现有产能9万吨，新增在建产能为10万吨，预计2013年全部达产。我们认为镁行业正处于需求高增长期：一方面当前镁需求增速仍维持在20%以上，而镁合金已成为镁的主要消费领域，未来需求快速增长重点来自3C和汽车领域，我们粗略测算到2015年镁需求空间将达到100%以上；另一方面，镁行业已正式颁布准入政策，准入门槛的提高，将使得镁行业供应扩张基本得到控制，而产业升级及整合将极大利好行业龙头。因此，我们认为公司新增10万吨镁合金消化无忧，未来镁合金业务也将随着产能逐步投产盈利持续向好。

  不过，铝合金业务不确定性仍在。当前公司铝合金的产能布局已经基本完成，短期内产能继续扩张的可能性较小。

  （晓甜 整理）