证券时报多媒体数字报

  证券时报记者 李哲

  期待美联储第三轮量化宽松政策（QE3）的人失望了。周三的美联储会议上，伯南克并没有暗示进一步宽松的打算。受此影响，美股五个交易日以来首次收跌，而大宗商品价格更是跌幅明显。其中，国际油价大跌逾3%至80美元附近，刷新18个月以来新低。

  当天，美联储结束为期两天的货币政策会议，决定将原本于6月底到期的“扭转操作”延长到今年年底，即通过出售短期债券买入长期债券压低长期利率水平，规模扩大2670亿美元，刺激经济增长。同时，将继续维持零至0.25%的超低利率水平至2014年年底不变。

  显然，与投资者此前期望的量化宽松政策还有差距，部分投资者原本期待美联储会采取更为激进的宽松货币刺激政策。因为美联储的货币政策决议通常都是影响全球市场走向的重要节点。此前美联储推出的两轮量化宽松（QE）以及“扭转操作”都带来了全球股市和商品等风险资产的大幅上涨。

  然而，这次美联储会议却让市场各方对美联储决定的失望。而欧债危机持续重压。虽然希腊组成联合政府，但前景依然堪忧，而西班牙10年期国债收益率继续维持在7%的高位以上。市场信心受到严重打击，美股5个交易日以来首次收跌，美元扭转跌势，而大宗商品价格更是跌幅明显。

  进入昨日亚洲交易时段，美元对主要货币继续上涨，油价跌幅加深，而下游化工产品价格跌势加剧。统计显示，国际油价跌至80美元附近，刷新18个月以来新低。纽约黄金价格则回落到1600美元附近，国内期货市场方面也整体回落，其中橡胶、精对苯二甲酸（PTA）等化工产品期货价格跌幅显著。

  原油价格如此大跌幅与美国原油库存达到22年高点有关。据美国能源情报署20日公布报告称，在截至6月15日当周美国原油库存大增290万桶，远远超过市场预期。至此，美国原油库存总量达到3.873亿桶，为1990年7月以来的最高水平，连续两周高于历史上限。当周汽油和馏分油库存也上涨，涨幅分别为90万桶和120万桶。而同时，美国当周石油需求却依然疲软。庞大的库存和持续疲软的需求对原油市场构成巨大压力，推动油价下跌。

  “不宽松就相当于实施紧缩。” 高盛最新报告表示，“在这个时点如果看不到宽松我们会相当吃惊，而由于全球金融市场紧张可能导致显著的下行风险。未来一段时间，美联储并没有排除继续宽松的可能，而且美联储货币政策委员会在声明中摆出了更明显的宽松倾向。”美联储官员也补充了看法，认为推动劳动力市场环境持续改善可能是宽松的理由。