证券时报多媒体数字报

  证券时报记者 徐婧婧

  随着今年4月份上证100、上证150指数的正式发布，至此，经过10年不懈努力，上交所的蓝筹股指数体系经历从无到有，逐步充实并日趋完善，其主体架构已基本搭建完毕。上交所以经典蓝筹、新兴蓝筹、潜力蓝筹为成长主线的多层次蓝筹股市场结构进一步清晰，未来上交所多层次蓝筹股指数体系建设将进一步深化。

  经典蓝筹板块成中流砥柱

  作为上交所蓝筹股市场建设的基础性工作，上交所不断积极推进蓝筹股指数体系建设。为了明晰经典蓝筹板块的市场结构，上交所在2002年7月1日发布了上证180指数，此后在2004年初又编制发布了上证50指数，两者共同成为经典蓝筹板块的主要指数。这两条指数的发布增强了上交所经典蓝筹板块的市场影响力，并吸引了更多的大型企业赴上交所上市。2006年之后，工商银行、中国神华等大型、特大型企业相继成功上市，经典蓝筹板块中，金融、能源等国民经济支柱产业日益占据主导地位。而上证180指数样本股几乎囊括了上海市场上的大型优质企业，其经典蓝筹板块代表性指数的地位也日益深入人心。

  经典蓝筹板块上市公司也以积极方式回报投资者。过去一年上证180指数样本公司共向A股投资者派发现金红利2840亿元，占沪市公司A股分红额的89%，红利支付比例达30%。

  新兴蓝筹板块走上前台

  在推动成熟企业上市的同时，上交所也意识到了传统行业发展的局限性，以及大型企业上市所面临的资源瓶颈，并较早就开始致力于多层次股票市场的建设。即使是在大型传统企业集中上市的2000年~2008年，上交所也没有减弱对中小规模及新兴产业企业的服务力度。在2000年~2008年间于上交所上市的企业中，首发股本规模在8000万股以下的公司数量占比达到70%，其中不乏信息技术、新能源、新材料等领域内的优质企业。

  2010年10月10日，国务院作出关于加快培育和发展战略性新兴产业的决定，将其升级为我国新时期经济社会发展的重大战略任务。为促进经济转型，支持国家经济发展方式转变，上交所于当年11月份正式发布了上证380指数，将其作为上海市场新兴蓝筹板块的代表性指数。2012年，为进一步突出新兴蓝筹板块内的核心投资股票，上交所又推出了上证100指数。

  与上证180指数所代表的经典蓝筹板块不同，新兴蓝筹板块中更多地分布有医药和生物科技、高端装备制造、新一代信息技术等新兴产业，以及受益于扩大内需和经济发展方式转变的消费、服务等行业，该类行业的权重占比达到40%，行业内的公司大多处于快速成长阶段。

  潜力蓝筹板块初具规模

  今年4月，上交所对外发布了上证150指数，将其定位于上交所潜力蓝筹板块的核心投资指数。与经典蓝筹和新兴蓝筹板块相比，上交所潜力蓝筹板块样本股的市值规模重心进一步下移，企业的经营波动增大，股票成交更为活跃，中小企业特征极为明显。

  下一步，上交所将进一步吸引更多中小市值规模企业上市，并将继续发展潜力蓝筹板块的表征性指数。当前潜力蓝筹板块内的上市公司数量不足300家，随着今后越来越多的中小企业选择在上交所上市，当潜力蓝筹板块内上市公司数量增加到一定程度时，上交所将针对符合条件的样本编制发布上证580指数，上证580指数也将成为潜力蓝筹板块的基准指数。

  多层次蓝筹指数体系渐完善

  经过10年时间的发展，上交所多层次蓝筹股指数体系已日趋完善丰富。上交所规划中的蓝筹股指数体系包含两个系列：一是上证蓝筹股市场基准指数系列，包括已有的上证180指数和上证380指数，以及未来规划发布的上证580指数；另一系列是上证蓝筹股核心投资指数系列，包括上证50指数、上证100指数和上证150指数。

  从指数样本规模可以看到，上海市场经典蓝筹、新兴蓝筹、潜力蓝筹三大板块市值分布的层次特征极为鲜明。根据相关统计，以上证180指数为代表的经典蓝筹板块，其特点是市值规模大，样本市值多在100亿元以上，平均市值达到665亿元；以上证380指数为代表的新兴蓝筹板块，股票市值多在100亿元以下，平均市值下降至72亿元，具有明显的中小市值特征；在这两个板块以外，潜力蓝筹板块内的股票市值规模又进一步下降。

  从指数样本的行业分布，还可一窥三大蓝筹板块的不同产业特征。经典蓝筹板块中，金融、能源和原材料等传统行业占主导地位；新兴蓝筹和潜力蓝筹板块中则更多地分布有医药和生物科技、高端装备制造、新一代信息技术、食品饮料等新兴产业，或受益于消费升级的上市公司。