证券时报多媒体数字报

  证券时报记者 伍泽琳

  2家新三板挂牌企业近期完成了中小企业私募债的发行，也体验到了相较其他方式更为便捷的再融资优势。据证券时报记者了解，未来券商还可以为挂牌企业设计可转债性质的再融资业务，丰富新三板企业的融资方式。而随着多层次资本市场的逐步完善，券商作为资本市场的重要中介机构，其在多层次的债券、股票市场中的市场空间已经打开。

  私募债提高融资效率

  近期，百慕新材额度为2000万元的中小企业私募债已发行完毕，并已在上交所进行转让。加上此前发行额度为1000万元中小企业私募债的九恒星，目前已有2家新三板挂牌企业成功发行中小企业私募债。

  此外，另一家新三板挂牌企业鸿仪四方也准备发行不超过2000万的中小企业私募债，并已在深交所备案。

  “短期来看，目前企业选择发行中小企业私募债的方式进行再融资速度较快，手续也较为简单。”长江证券场外市场部负责人宋旺明表示。

  据深交所公开信息统计显示，截至6月30日，今年以来新三板市场共有11家挂牌企业完成了定向增资 ，合计实现再融资金额为4.24亿元，从公布定向增资预案到成功增资的平均时间均在6个月以上。相比之下，九恒星行与百慕新材均在当月就完成中小企业私募债的发行，其效率之高可见一斑。

  “一直以来，新三板挂牌企业的再融资方式多为定向增资。属于私募股权融资的性质，采取这种融资方式很大程度上取决于风险投资、私募股权投资等机构对公司未来转板上市的预期。”某中型券商资本市场部相关业务人士介绍。

  业务延伸至拟挂牌企业

  “不仅已在新三板挂牌的企业能发行中小企业私募债，符合条件的拟挂牌企业也能发行私募债。”金元证券场外市场部陈永飞指出。据悉，新三板经过6年多的发展，目前已有60余家券商获得相关业务资格，各家券商在各高新园深耕业务，目前都积累了一定数量的储备项目。

  “目前正值新三板市场扩容的过渡时期，主办券商帮助拟挂牌企业以发行中小企业私募债的方式进行融资，也算是缓解了这些企业资金需求的燃眉之急。”上述中型券商资本市场部相关业务人士认为。

  “实际上，券商还可以为新三板企业设计一种结合股权融资和债权融资、类似可转债性质的融资方式，帮助企业筹集资金。”陈永飞表示。

  对此，长江证券研究员刘俊认为，随着多层次资本市场的逐步完善，将极大拓宽券商的盈利空间。