证券时报多媒体数字报

  基金管理人：汇添富基金管理有限公司

  基金托管人：中国工商银行股份有限公司

  报告送出日期：２０１２年７月１８日

  §１ 重要提示

  基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。

  基金托管人中国工商银行股份有限公司根据本基金合同规定，于２０１２年７月１６日复核了本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。  

  基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。  

  基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。

  本报告中财务资料未经审计。

  本报告期自２０１２年４月１日起至６月３０日止。

  §２ 基金产品概况

  ２．１ 基金基本情况

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  注：本基金为ＬＯＦ基金，在深交所的简称为“添富贵金”。

  ２．２ 境外投资顾问和境外资产托管人

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  注：本基金无境外投资顾问。

  §３ 主要财务指标和基金净值表现

  ３．１ 主要财务指标

  单位：人民币元

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  注：１、本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变动收益）扣除相关费用后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。

  ２、所述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用，计入费用后实际收益水平要低于所列数字。

  ３．２ 基金净值表现

  ３．２．１ 本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较

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  ３．２．２ 自基金合同生效以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率变动的比较

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  注：１、本基金的基金合同于２０１１年８月３１日生效，截至本报告期末，本基金成立未满１ 年。

  ２、本基金建仓期为本《基金合同》生效之日（２０１１年８月３１日）起６个月，建仓结束时各项资产配置比例符合合同规定。

  §４ 管理人报告

  ４．１ 基金经理（或基金经理小组）简介

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  注：１、基金的首任基金经理，其“任职日期”为基金合同生效日，其“离职日期”为根据公司决议确定的解聘日期；

  ２、非首任基金经理，其“任职日期”和“离任日期”分别指根据公司决议确定的聘任日期和解聘日期；

  ３、证券从业的含义遵从行业协会《证券业从业人员资格管理办法》的相关规定。

  ４．２ 境外投资顾问为本基金提供投资建议的主要成员简介

  本基金无境外投资顾问。

  ４．３ 报告期内本基金运作遵规守信情况说明

  本基金管理人在本报告期内严格遵守《中华人民共和国证券投资基金法》及其他相关法律法规、证监会规定和本基金合同的约定，本着诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，在严格控制风险的基础上，为基金份额持有人谋求最大利益，无损害基金持有人利益的行为。本基金无重大违法、违规行为，本基金投资组合符合有关法规及基金合同的约定。

  ４．４ 公平交易专项说明

  ４．４．１ 公平交易制度的执行情况

  本基金管理人高度重视投资者利益保护，根据中国证监会《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》等法规，借鉴国际经验，建立了健全、有效的公平交易制度体系，形成涵盖各投资组合、各投资市场、各投资标的，并贯穿分工授权、研究分析、投资决策、交易执行、业绩评估、监督检查各环节的公平交易机制。

  本报告期内，基金管理人对公平交易制度和公平交易机制实现了流程优化和进一步系统化，确保全程嵌入式风险控制体系的有效运行，包括投资独立决策、研究公平分享、集中交易公平执行、交易严密监控和报告及时分析等在内的公平交易各环节执行情况良好。

  本报告期内，通过投资交易监控、交易数据分析以及专项稽核检查，本基金管理人未发现任何违反公平交易的行为。

  ４．４．２ 异常交易行为的专项说明

  本报告期内，本基金管理人对投资交易全过程实施了严格的监控、分析和检查，未发现任何异常交易行为。

  ４．５ 报告期内基金的投资策略和业绩表现说明

  ４．５．１ 报告期内基金投资策略和运作分析

  四月份欧债事件短暂稳定下来，加上美国经济数据不错，黄金避险的诱因减弱，而ＱＥ３推出的条件和预期也减弱，制约了四月份包括黄金在内的商品的走势。五月时欧债问题恶化，希腊未能成功筹组联合政府，市场担心该国将脱离欧元区，欧元面临解体危机，并将引发巨大的经济收缩压力，使金银价格随美元之外的其他市场下跌。资金流向美元及美债（因为流动性比黄金好），结果美汇指数反复走强，商品价格显著下滑，黄金的避险特征暂时失效，出现了与２００８年相似的「美债与美元同升，其余皆下跌」局面。一直以来，黄金具有避险及抗通胀功能，近期其避险角色常被美国和德国国债凌驾，市场也担心若通胀压力转趋温和甚至出现通缩，将不利金价。参考美国ＰＰＩ和ＣＰＩ同于去年９月起见顶后回软，恰巧金价于同月高见１９２１美元后反复回落。

  六月的前半月，欧债危机继续主导市场氛围。６月１７日希腊重选前避险情绪高涨，市场也担心西班牙银行业，害怕危机会蔓延至这欧元区第三大经济体。当时美债和德债的利率已经创历史新低（价格创新高），变得昂贵，避险资金于是重投黄金，黄金的避险功能重新得到发挥。此外，美国数据疲弱，支撑了联储局推出更多宽松政策的预期，美元受压，黄金走高，在上半月反弹至１６３０元水平。下半月希腊重选结果暂缓脱欧风险，欧盟也“破格”援助西班牙银行业，避险需求下降。６月２０日美国联储局议息后只延长ＯＴ至年底而无市场期待的ＱＥ３，失望情绪使是次金价反弹止步于１６３３．８元。目前金市表现反映资金寻求避难的情形，银市胶着则反映经济收缩的力量，现在两种力量并存，故未来金银价格估计会持续大幅波动。

  ４．５．２ 报告期内基金的业绩表现

  本基金去年８月底成立，建仓期于本年２月底结束，自此基金仓位将维持在契约要求的９０％－９５％，基本跟踪以黄金为主的贵金属价格。国际金价是２４小时全天报价的，由于本基金持有的ＥＴＦ约７０％在美国上市（每日收盘时间为北京时间翌日清晨），而基金的基准则为伦敦黄金下午报价（为北京时间当日凌晨），故基金净值与基准每日难免出现误差。在二季度伦敦金价下跌３．３８％，纽约金价则下跌４．２％，本基金下跌４．９４％。

  ４．６ 管理人对宏观经济、证券市场及行业走势的简要展望

  短期金价重拾升轨主要靠对ＱＥ３的憧憬。金价受惠于其避险功能，中长期利好因素包括：实质利率仍处于负水平；由于政府无其他办法拯救经济，包括联储局在内的各国央行在必要时仍会「量化宽松」；世界主要货币之一的欧元奄奄待毙，资金逃离问题国家如希腊的银行系统已蔚成潮流，其中必然有部分购进比较稳健的黄金；欧洲救亡的财政紧缩政策未贯彻已引起社会动荡，有关政府只有重行赤字政策而不理会未来的债务危机（甚至破产）。此四点相信会驱使更多资金流入金市。

  据「世界黄金协会」（ＷＧＣ）的资料，不计国际货币基金和国际清结银行的存金，迄去年底，全球央行上报的黄金约为总储备的１２．５％，其中欧盟央行持５０２．１吨（约为总储备三分之一）德国央行３３９６吨（约为总储备７３％）。 ＯＥＣＤ各央行的黄金储存则为总储备２６％。各国央行的持金情况估计会驱使欧盟区商业银行增加黄金储存作为抵押品，目前商业银行总资产四万三千多亿美元，用２％资金购金，以盎司１６００元算，约等于１７００吨黄金，去年全年黄金产量只有２８１８吨。

  今年首季，全球黄金需求按年下跌约５％，但中国的黄金需求上升了１０％，从香港进口的黄金升至历史新高，令中国抛离了印度，成为全球最大黄金消耗国。各地央行继续在于每次金价下跌时积极买入，因为增加流动性相当于贬值货币，必需透过购买黄金来对冲。

  总的来说，我们对金价的信心没变，长线而言，在通胀的威胁下，金价的走势趋上是大概率事件，黄金优越的“避险”特征相信会重新得到发挥，在危机不断和“印钞票”的方向难改的背景下，黄金是少数大方向较明确的投资品种，每次调整（１６００美元以下）都提供切入机会。目前基金仓位维持在契约规定的９０％以上。因为未来一段时间内金价（还有其它商品）会被美元走势主导，所以我们会继续重点跟踪美元走势。

  §５ 投资组合报告

  ５．１ 报告期末基金资产组合情况

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  ５．２ 报告期末在各个国家（地区）证券市场的股票及存托凭证投资分布

  注：本基金本报告期末未持有股票以及存托凭证。

  ５．３ 报告期末按行业分类的股票及存托凭证投资组合

  注：本基金本报告期末未持有股票。

  ５．４ 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票及存托凭证投资明细

  注：本基金本报告期末未持有股票以及存托凭证。

  ５．５ 报告期末按债券信用等级分类的债券投资组合

  注：本基金本报告期末未持有债券。

  ５．６ 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前五名债券投资明细

  注：本基金本报告期末未持有债券。

  ５．７ 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前十名资产支持证券投资明细

  注：本基金本报告期末未持有资产支持证券。

  ５．８ 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前五名金融衍生品投资明细

  注：本基金本报告期末未持有金融衍生品。

  ５．９ 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名基金投资明细

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  ５．１０ 投资组合报告附注

  ５．１０．１

  报告期内本基金投资的前十名证券的发行主体没有被监管部门立案调查或在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情况。

  ５．１０．２

  本基金投资的前十名基金没有超出基金合同规定的备选基金库。

  ５．１０．３ 其他资产构成

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  ５．１０．４ 报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细

  注：本基金本报告期末未持有可转换债券。

  ５．１０．５ 报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明

  注：本基金本报告期末未持有股票。

  §６ 开放式基金份额变动

  单位：份

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  §７ 备查文件目录

  ７．１ 备查文件目录

  １、中国证监会批准汇添富黄金及贵金属证券投资基金（ＬＯＦ）募集的文件；

  ２、《汇添富黄金及贵金属证券投资基金（ＬＯＦ）基金合同》；

  ３、《汇添富黄金及贵金属证券投资基金（ＬＯＦ）托管协议》；

  ４、基金管理人业务资格批件、营业执照；

  ５、报告期内汇添富黄金及贵金属证券投资基金（ＬＯＦ）在指定报刊上披露的各项公告；

  ６、中国证监会要求的其他文件。

  ７．２ 存放地点

  上海市富城路９９号震旦国际大楼２１楼 汇添富基金管理有限公司

  ７．３ 查阅方式

  投资者可于本基金管理人办公时间预约查阅，或登录基金管理人网站ｗｗｗ．９９ｆｕｎｄ．ｃｏｍ查阅，还可拨打基金管理人客户服务中心电话：４００－８８８－９９１８查询相关信息。

  汇添富基金管理有限公司

  ２０１２年７月１８日