证券时报多媒体数字报

  基金管理人：嘉实基金管理有限公司

  基金托管人：中国农业银行股份有限公司

  报告送出日期：２０１２年７月１８日

  §１ 重要提示

  基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。

  基金托管人中国农业银行股份有限公司根据本基金合同规定，于２０１２年７月１６日复核了本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。

  基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。

  基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。

  本报告期中的财务资料未经审计。

  本报告期自２０１２年４月１日起至２０１２年６月３０日止。

  §２ 基金产品概况

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  §３主要财务指标和基金净值表现

  ３．１主要财务指标

  单位：人民币元

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  注：（１）本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变动收益）扣除相关费用后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。（２）上述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用，计入费用后实际收益水平要低于所列数字。

  ３．２ 基金净值表现

  ３．２．１本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较

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  ３．２．２自基金合同生效以来基金份额累计净值增长率历史走势对比图

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  图：嘉实丰和价值封闭累计份额净值增长率的历史走势对比图

  （２００２年３月２２日至２０１２年６月３０日）

  注：按基金合同约定，本基金自基金合同生效日起３个月内为建仓期。建仓期结束时本基金的各项投资比例符合基金合同（七、（四）投资组合）的有关约定：（１）本基金投资于股票、债券的比重不低于基金资产总值的８０％，投资于国债的比重不低于基金资产净值的２０％；（２）本基金投资于一家上市公司的股票，不超过基金资产净值的１０％；（３）本基金与由本基金管理人管理的其他基金持有一家公司发行的证券总和，不超过该证券的１０％；（４）本基金股票投资组合的平均Ｂ／Ｐ值高于沪深Ａ股市场的平均Ｂ／Ｐ值；（５）遵守中国证监会规定的其他比例限制。

  §４ 管理人报告

  ４．１ 基金经理（或基金经理小组）简介

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  注：（１）任职日期、离任日期指公司作出决定后公告之日；（２）证券从业的含义遵从行业协会《证券业从业人员资格管理办法》的相关规定。

  ４．２ 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明

  报告期内，本基金管理人严格遵循了《证券法》、《证券投资基金法》及其各项配套法规、《丰和价值证券投资基金基金合同》和其他相关法律法规的规定，本着诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，在严格控制风险的基础上，为基金份额持有人谋求最大利益。本基金运作管理符合有关法律法规和基金合同的规定和约定，无损害基金份额持有人利益的行为。

  ４．３ 公平交易专项说明

  ４．３．１公平交易制度的执行情况

  报告期内，基金管理人严格执行证监会《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》和公司内部公平交易制度，各投资组合按投资管理制度和流程独立决策，并在获得投资信息、投资建议和实施投资决策方面享有公平的机会；通过完善交易范围内各类交易的公平交易执行细则、严格的流程控制、持续的技术改进，确保公平交易原则的实现；通过ＩＴ系统和人工监控等方式进行日常监控，公平对待旗下管理的所有投资组合。

  ４．３．２异常交易行为的专项说明

  报告期内，本基金未发生异常交易行为。

  ４．４报告期内基金的投资策略和业绩表现的说明

  ４．４．１报告期内基金投资策略和运作分析

  报告期内，沪深３００指数呈现先涨后跌的局面，略跑输中证５００。我们认为原因主要在于：第一，经济增速下滑，但就业压力不大，使得政府在是否放松、如何放松上犹豫不定，地产的调控政策在中央与地方之间、中央各部门之间出现了分歧，使得股市的不确定性增加；第二，信贷需求，尤其是中长期信贷需求不足，显示出经济的后续增长呈现压力；第三，企业盈利增速明显下滑，二季度上市公司盈利面临较大幅度的下调；第四，海外主要市场受到欧债危机加深以及对全球经济增长担忧前景的影响，表现均欠佳。回顾二季度，盈利确定性强、相对估值较好的防御性行业如医药、食品、公用事业以及受益政策放松预期的地产、非银行金融表现较好，而强周期的钢铁、采掘以及出口导向的轻工等行业表现较差。

  报告期内，本基金继续超配了防御性的食品饮料、火电，受益于经济转型政策的证券、传媒、地产等行业，以及股价受到错杀的优质软件企业；减持了银行以及强周期的有色、机械等行业，在市场上涨过程中降低了对汽车、民爆和信息设备等行业的配置。

  ４．４．２报告期内基金的业绩表现

  截至本报告期末本基金份额净值为０．９３１１元，本报告期基金份额净值增长率为４．８７％。

  ４．５ 管理人对宏观经济、证券市场及行业走势的简要展望

  展望第三季度，我们认为，第一，中国经济将继续呈现ＧＤＰ增速、通胀下滑的局面，但由于就业尚没有形成很大压力，而经济尚未找到能够取代地产、汽车等拉动内需的新的成长点，因此实质性放松政策还是难以看到；第二，政府推行的利率市场化改革、打破银行垄断的举措、地方融资平台及铁路贷款的展期都影响到银行的估值提升，而接近净资产的估值水平也限制了银行估值下降的空间，因此，我们认为指数大幅度上升或者下降的可能性都很小；第三，三季度将是中报披露的密集期，在市场指数波动不大的情况下，业绩能否达预期将成为投资主线。另一方面，欧美经济复苏、能源价格将继续对中国经济产生较大影响，而资本市场的扩容和大小非减持仍将显著影响资本市场的资金供应。综合来看，我们认为市场将继续在目前的位置上震荡，但市场将继续维持较高活跃度，为此，我们将继续维持中等偏高的仓位，坚持优选个股，继续超配早周期的地产、家电，防御性的食品饮料、火电、民爆和政策友好型的证券、传媒、软件等行业，回避强周期的行业，同时密切关注中报业绩披露期间的个股机会。

  §５投资组合报告

  ５．１ 报告期末基金资产组合情况

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  ５．２ 报告期末按行业分类的股票投资组合

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  ５．３ 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细

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  ５．４报告期末按债券品种分类的债券投资组合

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  ５．５ 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前五名债券投资明细

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  ５．６ 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前十名资产支持证券投资明细

  报告期末，本基金未持有资产支持证券。

  ５．７ 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前五名权证投资明细

  报告期末，本基金未持有权证。

  ５．８ 投资组合报告附注

  ５．８．１报告期内本基金投资的前十名证券的发行主体未被监管部门立案调查，在本报告编制日前一年内本基金投资的前十名证券的发行主体未受到公开谴责、处罚。

  ５．８．２本基金投资的前十名股票中，没有超出基金合同规定的备选股票库之外的股票。

  ５．８．３其他资产构成

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  ５．８．４ 报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细

  报告期末，本基金未持有处于转股期的可转换债券。

  ５．８．５ 报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明

  报告期末，本基金前十名股票中不存在流通受限情况。

  §６ 基金管理人运用固有资金投资本封闭式基金情况

  份额单位：份

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  §７备查文件目录

  ７．１ 备查文件目录

  （１） 中国证监会批准丰和价值证券投资基金设立的文件；

  （２）《丰和价值证券投资基金基金合同》；

  （３）《丰和价值证券投资基金招募说明书》；

  （４）《丰和价值证券投资基金基金托管协议》；

  （５）基金管理人业务资格批件、营业执照；

  （６） 报告期内丰和价值证券投资基金公告的各项原稿。

  ７．２ 存放地点

  北京市建国门北大街８号华润大厦８层嘉实基金管理有限公司

  ７．３ 查阅方式

  （１）书面查询：查阅时间为每工作日８：３０－１１：３０，１３：００－１７：３０。投资者可免费查阅，也可按工本费购买复印件。

  （２）网站查询：基金管理人网址：ｈｔｔｐ：／／ｗｗｗ．ｊｓｆｕｎｄ．ｃｎ

  投资者对本报告如有疑问，可咨询本基金管理人嘉实基金管理有限公司，咨询电话４００－６００－８８００，或发电子邮件，Ｅ－ｍａｉｌ：ｓｅｒｖｉｃｅ＠ｊｓｆｕｎｄ．ｃｎ。

  嘉实基金管理有限公司

  ２０１２年７月１８日