证券时报多媒体数字报

  基金管理人：嘉实基金管理有限公司

  基金托管人：中国工商银行股份有限公司

  报告送出日期：２０１２年７月１８日

  §１ 重要提示

  基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。

  基金托管人中国工商银行股份有限公司根据本基金合同规定，于２０１２年７月１６日复核了本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。

  基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。

  基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。

  本报告期中的财务资料未经审计。

  本报告期自２０１２年４月１日起至２０１２年６月３０日止。

  §２ 基金产品概况

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  §３主要财务指标和基金净值表现

  ３．１主要财务指标

  单位：人民币元

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  注：（１）本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变动收益）扣除相关费用后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益；（２）所述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用，计入费用后实际收益水平要低于所列数字。

  ３．２ 基金净值表现

  ３．２．１本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较

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  ３．２．２自基金合同生效以来基金份额累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率变动的比较

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  图：嘉实周期优选股票基金份额累计净值增长率与同期业绩比较基准收益率的历史走势对比图

  （２０１１年１２月８日至２０１２年６月３０日）

  注：本基金基金合同生效日２０１１年１２月８日至报告期末未满１ 年。按基金合同和招募说明书的约定，本基金自基金合同生效日起６ 个月内为建仓期，建仓期结束时本基金的各项投资比例符合基金合同（第十一部分二、投资范围和五、投资限制（二）投资组合限制）的有关约定。

  §４ 管理人报告

  ４．１ 基金经理（或基金经理小组）简介

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  注：（１）任职日期是指本基金基金合同生效之日；（２）证券从业的含义遵从行业协会《证券业从业人员资格管理办法》的相关规定。

  ４．２ 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明

  报告期内，本基金管理人严格遵循了《证券法》、《证券投资基金法》及其各项配套法规、《嘉实周期优选股票型证券投资基金基金合同》和其他相关法律法规的规定，本着诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，在严格控制风险的基础上，为基金份额持有人谋求最大利益。本基金运作管理符合有关法律法规和基金合同的规定和约定，无损害基金份额持有人利益的行为。

  ４．３ 公平交易专项说明

  ４．３．１公平交易制度的执行情况

  报告期内，基金管理人严格执行证监会《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》和公司内部公平交易制度，各投资组合按投资管理制度和流程独立决策，并在获得投资信息、投资建议和实施投资决策方面享有公平的机会；通过完善交易范围内各类交易的公平交易执行细则、严格的流程控制、持续的技术改进，确保公平交易原则的实现；通过ＩＴ系统和人工监控等方式进行日常监控，公平对待旗下管理的所有投资组合。

  ４．３．２异常交易行为的专项说明

  报告期内，本基金未发生异常交易行为。

  ４．４报告期内基金的投资策略和业绩表现的说明

  ４．４．１报告期内基金投资策略和运作分析

  报告期内，中国经济一路走低，政府也在期间被迫采取了放松存准以及降低基准利率的货币政策，总体看政策处于抵抗式放松状态，而股票市场在经济加速下滑以及政策预期逐步兑现下也处于抵抗式下跌局面；由于整体估值较低，尽管指数调整较小，但行业分化加剧，通信、化工、钢铁、机械和煤炭等行业大幅负收益，而非银行金融以及医药食品饮料则获得超过１０％正收益，其中估值较高的中小盘股跑输市场较多。

  根据本基金基金合同的约定，本基金主要投资于周期性行业，而本季度以重化工为代表的强周期股票大多数处于周期加速回落阶段，基金业绩整体表现一般，略微跑输市场。

  ４．４．２报告期内基金的业绩表现

  截至本报告期末本基金份额净值为１．０５５元；本报告期基金份额净值增长率为０．８６％，业绩比较基准收益率为０．３２％。

  ４．５ 管理人对宏观经济、证券市场及行业走势的简要展望

  展望下半年，中国经济增速处于逐步探底以及转向缓慢回升阶段，政府继续大规模刺激的可能性不大，通胀水平仍将下降；政策上存在进一步降准和调低利率的可能，阶段性将带来市场反弹。展望中期，全球大宗商品仍处于下跌大趋势中，而国内四万亿投资带来的严重产能过剩问题刚刚开始发酵，去库存和去产能化也许会加速。本期末，市场也逐步意识到产能过剩不可避免，更加关注中长期之局势，以重化工业为代表的传统周期性行业仍有进一步调整的可能。欧洲的债务问题和美国是否推出ＱＥ３也将阶段性地影响市场情绪，股市可能仍将呈现底部震荡格局。

  本基金在下一阶段除了继续投资于传统周期性成长之企业，还将加强研究经济转型背景下的新兴行业企业。从中长期角度而言，中国还是有希望涌现出一批受益于政策红利的新兴行业和企业，本基金将继续深入挖掘传统周期行业中具备深度价值之品种，其中存在市场错误定价的可能，并努力寻找转型经济中的成长性品种。总之，本基金将持续优化结构，前瞻配置，努力为投资人累积超额收益。

  §５投资组合报告

  ５．１报告期末基金资产组合情况

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  ５．２ 报告期末按行业分类的股票投资组合

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  ５．３ 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细

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  ５．４报告期末按债券品种分类的债券投资组合

  报告期末，本基金未持有债券。

  ５．５ 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前五名债券投资明细

  报告期末，本基金未持有债券。

  ５．６ 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前十名资产支持证券投资明细

  报告期末，本基金未持有资产支持证券。

  ５．７ 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前五名权证投资明细

  报告期末，本基金未持有权证。

  ５．８ 投资组合报告附注

  ５．８．１报告期内本基金投资的前十名证券的发行主体未被监管部门立案调查，在本报告编制日前一年内本基金投资的前十名证券的发行主体未受到公开谴责、处罚。

  ５．８．２本基金投资的前十名股票中，没有超出基金合同规定的备选股票库之外的股票。

  ５．８．３其他资产构成

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  ５．８．４报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细

  报告期末，本基金未持有可转换债券。

  ５．８．５报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明

  报告期末，本基金前十名股票中不存在流通受限情况。

  §６ 开放式基金份额变动

  单位：份

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  注：报告期期间基金总申购份额含转换入份额；总赎回份额含转换出份额。

  §７备查文件目录

  ７．１ 备查文件目录

  （１）中国证监会核准嘉实周期优选股票型证券投资基金募集的文件；

  （２）《嘉实周期优选股票型证券投资基金基金合同》；

  （３）《嘉实周期优选股票型证券投资基金托管协议》；

  （４）《嘉实周期优选股票型证券投资基金招募说明书》；

  （５）基金管理人业务资格批件、营业执照；

  （６）报告期内嘉实周期优选股票型证券投资基金公告的各项原稿。

  ７．２ 存放地点

  北京市建国门北大街８号华润大厦８层嘉实基金管理有限公司

  ７．３ 查阅方式

  （１）书面查询：查阅时间为每工作日８：３０－１１：３０，１３：００－１７：３０。投资者可免费查阅，也可按工本费购买复印件。

  （２）网站查询：基金管理人网址：ｈｔｔｐ：／／ｗｗｗ．ｊｓｆｕｎｄ．ｃｎ

  投资者对本报告如有疑问，可咨询本基金管理人嘉实基金管理有限公司，咨询电话４００－６００－８８００，或发电子邮件，Ｅ－ｍａｉｌ：ｓｅｒｖｉｃｅ＠ｊｓｆｕｎｄ．ｃｎ。

  嘉实基金管理有限公司

  ２０１２年７月１８日