证券时报多媒体数字报

  基金管理人：华安基金管理有限公司

  基金托管人：中国工商银行股份有限公司

  报告送出日期： 二〇一二年七月十八日

  §１ 重要提示

  基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。

  基金托管人中国工商银行股份有限公司根据本基金合同规定，于２０１２年７月１３日复核了本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。

  基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。

  基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。

  本报告中财务资料未经审计。

  本报告期自２０１２年４月１日起至６月３０日止。

  §２ 基金产品概况

  ■

  §３ 主要财务指标和基金净值表现

  ３．１ 主要财务指标

  单位：人民币元

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  注：１．所述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用（例如：封闭式基金交易佣金，开放式基金的申购赎回费、红利再投资费、基金转换费等），计入费用后实际收益水平要低于所列数字。

  ２．本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变动收益）扣除相关费用后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。

  ３．２ 基金净值表现

  ３．２．１ 本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较

  １、华安强化收益债券 Ａ：

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  ２、华安强化收益债券 Ｂ：

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  ３．２．２ 自基金合同生效以来基金份额累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率变动的比较

  华安强化收益债券型证券投资基金

  累计份额净值增长率与业绩比较基准收益率的历史走势对比图

  （２００９年４月１３日至２０１２年６月３０日）

  １．华安强化收益债券 Ａ：

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  ２．华安强化收益债券 Ｂ：

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  §４ 管理人报告

  ４．１ 基金经理（或基金经理小组）简介

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  注：１．此处的任职日期和离任日期均指公司作出决定之日，即以公告日为准。

  ２．证券从业的含义遵从行业协会《证券业从业人员资格管理办法》的相关规定。

  ４．２ 报告期内本基金运作遵规守信情况说明

  本报告期内，本基金管理人严格遵守有关法律法规及《华安强化收益债券型证券投资基金基金合同》、《华安强化收益债券型证券投资基金招募说明书》等有关基金法律文件的规定，本着诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，在控制风险的前提下，为基金份额持有人谋求最大利益，不存在违法违规或未履行基金合同承诺的情形。

  ４．３ 公平交易专项说明

  ４．３．１ 公平交易制度的执行情况

  根据中国证监会《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》，公司制定了《华安基金管理有限公司公平交易管理制度》，将封闭式基金、开放式基金、特定客户资产管理组合及其他投资组合资产在研究分析、投资决策、交易执行等方面全部纳入公平交易管理中。控制措施包括：

  在研究环节，研究员在为公司管理的各类投资组合提供研究信息、投资建议过程中，使用晨会发言、发送邮件、登录在研究报告管理系统中等方式来确保各类投资组合经理可以公平享有信息获取机会。

  在投资环节，公司各投资组合经理根据投资组合的风格和投资策略，制定并严格执行交易决策规则，以保证各投资组合交易决策的客观性和独立性。同时严格执行投资决策委员会、投资总监、投资组合经理等各投资决策主体授权机制，投资组合经理在授权范围内自主决策，超过投资权限的操作需要经过严格的审批程序。

  在交易环节，公司实行强制公平交易机制，确保各投资组合享有公平的交易执行机会。

  （１） 交易所二级市场业务，遵循价格优先、时间优先、比例分配、综合平衡的控制原则，实现同一时间下达指令的投资组合在交易时机上的公平性。

  （２） 交易所一级市场业务，投资组合经理按意愿独立进行业务申报，集中交易部以投资组合名义对外进行申报。若该业务以公司名义进行申报与中签，则按实际中签情况以价格优先、比例分配原则进行分配。若中签量过小无法合理进行比例分配，且以公司名义获得，则投资部门在合规监察员监督参与下，进行公平协商分配。

  （３） 银行间市场业务遵循指令时间优先原则，先到先询价的控制原则。通过内部共同的ＭＳＮ群，发布询价需求和结果，做到信息公开。若是多个投资组合进行一级市场投标，则各投资组合经理须以各投资组合名义向集中交易部下达投资意向，交易员以此进行投标，以确保中签结果与投资组合投标意向一一对应。若中签量过小无法合理进行比例分配，且以公司名义获得，则投资部门在合规监察员监督参与下，进行公平协商分配。

  交易监控、分析与评估环节，公司合规监察稽核部对公司旗下的各投资组合投资境内证券市场上市交易的投资品种、进行场外的非公开发行股票申购、以公司名义进行的债券一级市场申购、不同投资组合同日和临近交易日的反向交易以及可能导致不公平交易和利益输送的异常交易行为进行监控；风险管理部根据市场公认的第三方信息（如：中债登的债券估值），定期对各投资组合与交易对手之间议价交易的交易价格公允性进行审查，对不同投资组合临近交易日的同向交易的交易时机和交易价差进行分析。

  本报告期内，公司公平交易制度总体执行情况良好。

  ４．３．２ 异常交易行为的专项说明

  根据中国证监会《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》，公司合规监察稽核部会同基金投资、交易部门讨论制定了公募基金、专户针对股票、债券、回购等投资品种在交易所及银行间的同日反向交易控制规则，并在投资系统中进行了设置，实现了完全的系统控制。同时加强了对基金、专户间的同日反向交易的监控与隔日反向交易的检查；风险管理部开发了同向交易分析系统，对相关同向交易指标进行持续监控，并定期对组合间的同向交易行为进行了重点分析。除指数基金以外的所有投资组合参与的交易所公开竞价交易中，未出现同日反向交易成交较少的单边交易量超过该证券当日成交量的５％的情况。

  本报告期内，未出现异常交易。

  ４．４ 报告期内基金的投资策略和业绩表现说明

  ４．４．１报告期内基金投资策略和运作分析

  上半年政策放松力度和速度虽然不达预期，但总体看政策已经进入放松阶段，二季度降准、降息各一次。在宽松货币政策的支撑下，资金面基本维持宽松的局面。债券市场在资金面和政策面的配合下，收益率继续全线下行，信用产品下行幅度超过利率品种，信用产品的收益率平均下行１９０个基点左右，利率品种仅下行约４０个基点左右。利率品种中，央行票据表现最好，收益率平均下行约９０个基点，国债次之，约３０个基点左右，金融债由于国开债供给过大，下行幅度最小，仅有２５个基点左右。可转债指数二季度上涨２．１１％，表现依然和一季度一样差于信用债。

  本报告期内强债基金适度拉长债券组合久期，提高了债券部分杠杆，增持了短融、中票和交易所企业债。股票市场波段性参与了周期类股票如地产和非银行金融板块。积极参与重工转债一级市场申购，二级市场也少量参与转债的波段操作。虽然个别地产股票成功赚取正收益，但一级市场未中新股。

  经过半年收益率大幅下行，目前高收益债和高评级债的信用利差都已经比较低了，未来高收益债的收益更多将来自票息，而非资本利得；目前收益率曲线比较陡峭，我们将采取哑铃式的投资策略；控制城投债和短融之外其他高收益债的仓位，保持低杠杆操作；可转债下半年操作难度较大，估值没有优势、条款博弈缺乏亮点，只能在股市调整、供给冲击过程中积极寻找增持机会；股市回避７月初中报风险，在市场大跌时寻找较好的入场机会，波段操作。

  ４．４．２报告期内基金的业绩表现

  截至２０１２年６月３０日，华安强化收益债券Ａ份额净值为１．０４９元，Ｂ份额净值为１．０３５元；华安强化收益债券Ａ份额净值增长率为３．５５％， Ｂ份额净值增长率为３．５０％，同期业绩比较基准增长率为０．８９％。

  ４．５ 管理人对宏观经济、证券市场及行业走势的简要展望

  新一轮欧盟峰会给欧洲乃至全球带来了一些惊喜，芬兰和荷兰的否决行动证明欧盟峰会决议的落实正遭遇阻力。事实上，由于导致危机的体制性缺陷短期内不可能消除，欧债危机存在长期化倾向。后期欧美经济形势都不妙，虽然二季度美国经济增速已经被普遍下调，但美国中期走势也将显著低于目前市场预期。国内经济形势也不容乐观，国家统计局２９日公布数据，１－５月份全国规模以上工业企业实现利润１８４３４亿元，同比下降２．４％。５月当月实现利润３９０９亿元，同比下降５．３％。６月份中国制造业ＰＭＩ为５０．２％，比上月回落０．２个百分点，显示当前经济发展仍有下行压力。从资产配置角度看三季度看不到股市反转的动力。三季度ＣＰＩ有望继续在低位运行，货币政策也有进一步宽松的预期。以上几个因素都将继续有利于债券市场。

  §５ 投资组合报告

  ５．１ 报告期末基金资产组合情况

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  ５．２ 报告期末按行业分类的股票投资组合

  本基金本报告期末未持有股票。

  ５．３ 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细

  本基金本报告期末未持有股票。

  ５．４ 报告期末按债券品种分类的债券投资组合

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  ５．５ 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前五名债券投资明细

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  ５．６ 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前十名资产支持证券投资明细

  本基金本报告期末未持有资产支持证券。

  ５．７ 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前五名权证投资明细

  本基金本报告期末未持有权证。

  ５．８ 投资组合报告附注

  ５．８．１ 本报告期内，本基金投资的前十名证券的发行主体不存在被监管部门立案调查，在本报告编制日前一年内也不存在受到公开谴责、处罚的情况。

  ５．８．２ 本基金投资前十名股票中，不存在投资于超出基金合同规定备选股票库之外的股票。

  ５．８．３ 其他资产构成

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  ５．８．４ 报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细

  报告期末未持有处于转股期的可转换债券。

  ５．８．５ 报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明

  本报告期末前十名股票中不存在流通受限的情况。

  §６ 开放式基金份额变动

  单位：份

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  §７ 备查文件目录

  ７．１ 备查文件目录

  １、《华安强化收益债券型证券投资基金基金合同》

  ２、《华安强化收益债券型证券投资基金招募说明书》

  ３、《华安强化收益债券型证券投资基金托管协议》

  ７．２ 存放地点

  基金管理人和基金托管人的办公场所，并登载于基金管理人互联网站ｈｔｔｐ：／／ｗｗｗ．ｈｕａａｎ．ｃｏｍ．ｃｎ。

  ７．３ 查阅方式

  投资者可登录基金管理人互联网站查阅，或在营业时间内至基金管理人或基金托管人的办公场所免费查阅。

  华安基金管理有限公司

  二〇一二年七月十八日