证券时报多媒体数字报

  期指动能仍显不足

  中证期货研究部：市场的最大困扰还是来自于中报业绩的不乐观、新股的发行和解禁压力等等，这些压力预计在没有更多转移投资者注意力信息的情形下，都将压制市场表现。不过从昨日央行逆回购200亿的额度看，略微偏低，而当天到期的逆回购有1550亿元。近期再度降准概率仍大，因此货币政策面同样存在预期利多的支撑。综合分析，虽然近期市场压力仍大，但政策形成的提振力犹存，预计市场下探力度和速度均将有所放缓。

  期现升水状况有所收敛，主力合约1207加速移仓，成交继续萎缩，持仓也出现减小，这似乎在显示下跌动能减弱的迹象。但持仓的下滑仅一天，后期会否持续减小才对趋势改变有指导意义。

  从技术看，昨日总体维持在低位弱势震荡，市场并没有呈现明显的做多动能。因此，昨日的表现更多理解为下跌过程中的中继走势，弱势格局仍将延续，后市继续向下检验2400点支撑的概率仍大。

  7月合约即将交割

  考虑远月布局空单

  广发期货股指期货研究组：经历了黑色星期一之后，在RQFII“火速”上市消息及降准预期等支撑下，周二股指出现小幅回调。从期指持仓来看，总持仓减少2180手，对周三的判断表现出一定的不确定情绪。

  从主力合约日内持仓变化来看，日内多空双方斗争较为激烈。早盘是多方的主战场，持仓缓缓增加，市场也应声走出相对窄幅震荡上扬的行情，但随着早盘尾盘部分多单的迅速离场，形成了日内高点，随后转向下。午后空方开始渐渐掌握主动权。值得关注的是，日内除了开盘之初持仓出现增加外，之后几乎均呈现明显的减仓状态。结合主力持仓变化来看，周二的小幅反弹为前期部分多单提供一次相对减少损失的出逃机会，同时也不排除部分空方担心反弹延续，获利出逃。

  综合来看，在目前经济前景没任何改善的背景下，周二的小幅上扬只能算是前一日超跌后的小幅调整。预计周三还有望延续反弹行情，但力度依然有限，但仍有为前期IF1207合约降低损失甚至盈利的倾向。在IF1207合约的交割周，建议多空方均应选择日内高低点择机出场。且可以考虑在下月或远月合约上适当空单布局。 （黄宇 整理）