证券时报多媒体数字报

  基金管理人：中邮创业基金管理有限公司

  基金托管人：中国农业银行股份有限公司

  报告送出日期：２０１２年７月１９日

  §１ 重要提示

  基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。

  基金托管人中国农业银行股份有限公司根据本基金合同规定，于２０１２年０７月１７日复核了本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。

  基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。

  基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在做出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。

  本季度报告的财务资料未经审计。

  本报告期自２０１２年０４月０１日起至２０１２年０６月３０日止。

  §２ 基金产品概况

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  §３ 主要财务指标和基金净值表现

  ３．１ 主要财务指标

  单位：人民币元

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  注：１．本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变动收益）扣除相关费用后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。２．所述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用，计入费用后实际收益水平要低于所列数字。

  ３．２ 基金净值表现

  ３．２．１ 本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较

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  ３．２．２ 自基金合同生效以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率变动的比较

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  注：按相关法规规定，本基金自合同生效日起６个月内为建仓期，报告期内本基金的各项投资比例符合基金合同的有关规定。

  §４ 管理人报告

  ４．１ 基金经理（或基金经理小组）简介

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  注：基金经理的任职日期及离任日期均依据基金成立日期或公司董事会决议日期。

  证券从业的含义遵从行业协会《证券业从业人员资格管理办法》的相关规定。

  ４．２ 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明

  本报告期内，本基金管理人严格遵守了公平交易管理制度的规定，各基金在研究、投资、交易等各方面受到公平对待，确保各基金获得公平交易的机会。

  报告期内，本基金的投资决策、投资交易程序、投资权限等各方面均符合规定的要求；交易行为合法合规，未出现异常交易、操纵市场的现象；未发生内幕交易的情况；相关的信息披露真实、完整、准确、及时；基金各种账户类、申购赎回及其他交易类业务、注册登记业务均按规定的程序、规则进行，未出现重大违法违规或违反基金合同的行为。

  ４．３ 公平交易专项说明

  ４．３．１ 公平交易制度的执行情况

  在证监会颁发《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》后，由金融工程部组织，对交易部和投资部相关人员进行了培训，督促相关人员严格遵守该制度。为确保该制度的顺利执行，公司与衡泰软件共同开发了公平交易系统，并按月度、季度、年度生成各只基金之间的交易价差分析报告，逐一分析得出结论后发送给相关部门和人员。对于报告中产生的异常情况，在做出合理解释后，提请各部门相关人员引起重视，完善公司内部公平交易制度，使之更符合指导意见精神，并避免类似情况再次发生，最后妥善保存分析报告备查。

  ４．３．２ 异常交易行为的专项说明

  １、单日交易价差

  无异常情况

  ２、３日交易价差

  无异常情况

  ３、５日交易价差

  无异常情况

  ４．４ 报告期内基金的投资策略和业绩表现说明

  ４．４．１ 报告期内基金投资策略和运作分析

  ２０１２年２季度，市场在地产、证券、食品饮料等行业经营数据回暖的刺激下，Ａ股市场出现了反弹，并创出了２４５４年的年内第二高点。但由于宏观经济数据较差，上市公司的年报和一季报都低于预期，市场在５月上旬出现了较大幅度的调整，并将年内的反弹成果吞噬，二季度上证综指下跌１．６５％，整体表现较差。

  在二季度前期的市场反弹阶段，本基金重配的地产、证券、食品饮料等行业表现突出，基金净值有较大幅度的上涨，但在市场调整阶段，因股票仓位较高，且配置的证券、建筑、有色等周期性行业股票跌幅较大，基金净值损失较大。整体来看，由于重配的地产行业表现突出，基金净值增长率在二季度跑赢业绩基准。

  从二季度的情况来看，宏观经济放缓对周期性行业负面影响依然很明显，业绩没有出现明显的好转迹象，因此，本基金对机械、建筑、建材等周期性行业减仓较为明显，同时减持了部分高估值的新兴产业股票。另一方面，本基金对地产、证券等行业的股票增持力度较大，市场表现也比较突出。

  ４．４．２ 报告期内基金的业绩表现

  截至２０１２年６月３０日，本基金份额净值为０．９６４７元，累计净值２．１８４７元。本报告期份额净值增长率为３．３３％，同期业绩比较基准增长率为１．１０％，跑赢２．２３个百分点。

  ４．５ 管理人对宏观经济、证券市场及行业走势的简要展望

  展望三季度，本基金认为宏观经济形势仍不乐观，振兴政策对经济的刺激效应在衰减，上市公司全年业绩增速仍可能低于预期，Ａ股部分高估值的中小股票和周期性行业的股票的调整压力很大。不过，另一方面，地产、食品饮料等行业的估值都处于历史低位，并且行业发展趋势向好，仍有望走出独立行情。

  由于银行、煤炭、有色等和宏观经济密切相关的行业未来预期都不乐观，上证综指在三季度将进入震荡寻底格局。因此，本基金在三季度将继续降低仓位，防范系统性风险，并继续重配地产、消费等确定性增长的行业。

  在行业配置方向上，我们认为地产行业在经过长时间的政策压制后，调控压力逐步释放，经营数据有明显的改善，一线地产股的投资价值非常突出，我们将继续重配这一行业；食品饮料行业业绩高增长确定，长期投资价值突出，我们将重配这一行业；新兴产业政策支持力度明显，投资机会较多，我们将寻找行业中优秀的成长公司，中长期持有。

  另一方面，由于宏观形势不乐观，继续减持机械、有色等周期性行业的配置比例；证券行业政策支持创新力度大，但缺乏实质性业绩增长支持，将逐步减持；银行业受制于货币政策，未来高增长压力很大，我们将继续低配这一行业；对新兴产业的高估值股票，也将逐步减少配置

  §５ 投资组合报告

  ５．１ 报告期末基金资产组合情况

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  注：由于四舍五入的原因报告期末基金资产组合各项目公允价值占基金总资产的比例分项之和与合计可能有尾差。

  ５．２ 报告期末按行业分类的股票投资组合

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  注：由于四舍五入的原因公允价值占基金资产净值的比例分项之和与合计可能有尾差。

  ５．３ 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细

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  ５．４ 报告期末按债券品种分类的债券投资组合

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  ５．５ 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前五名债券投资明细

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  ５．６ 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前十名资产支持证券投资明细

  本报告期末本基金未持有资产支持证券。

  ５．７ 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前五名权证投资明细

  本报告期末本基金未持有资产权证。

  ５．８ 投资组合报告附注

  ５．８．１ 声明本基金投资的前十名证券的发行主体本期是否出现被监管部门立案调查，或在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情形。

  否

  ５．８．２ 声明基金投资的前十名股票是否超出基金合同规定的备选股票库．

  否

  ５．８．３其他资产构成

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  ５．８．４报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细

  本报告期末本基金未持有处于转股期的可转换债券。

  ５．８．５报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明

  本报告期末本基金前十名股票中不存在流通受限情况。

  §６ 开放式基金份额变动

  单位：份

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  §７ 备查文件目录

  ７．１ 备查文件目录

  １． 中国证监会批准中邮核心优选股票型证券投资基金募集的文件

  ２．《中邮核心优选股票型证券投资基金基金合同》

  ３．《中邮核心优选股票型证券投资基金托管协议》

  ４．《中邮核心优选股票型证券投资基金招募说明书》

  ５． 基金管理人业务资格批件、营业执照

  ６． 基金托管人业务资格批件、营业执照

  ７． 报告期内基金管理人在指定报刊上披露的各项公告

  ７．２ 存放地点

  基金管理人或基金托管人的办公场所。

  ７．３ 查阅方式

  投资者可于营业时间查阅，或登陆基金管理人网站查阅。

  投资者可在营业时间免费查阅。也可在支付工本费后，在合理时间内取得上述文件的复印件。

  投资者对本报告书如有疑问，可咨询基金管理人中邮创业基金管理有限公司。

  客户服务中心电话：０１０－５８５１１６１８ ４００－８８０－１６１８  

  基金管理人网址：ｗｗｗ．ｐｏｓｔｆｕｎｄ．ｃｏｍ．ｃｎ

  中邮创业基金管理有限公司

  ２０１２年７月１９日