证券时报多媒体数字报

  基金管理人：泰达宏利基金管理有限公司

  基金托管人：中国银行股份有限公司

  报告送出日期：２０１２年７月１９日

  §１ 重要提示

  基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。

  基金托管人中国银行股份有限公司根据本基金合同规定，于２０１２年７月１７日复核了本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。

  基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。

  基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书及其更新。

  本报告财务资料未经审计。

  本报告期间为２０１２年４月１日至２０１２年６月３０日。

  §２ 基金产品概况

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  §３ 主要财务指标和基金净值表现

  ３．１ 主要财务指标

  单位：人民币元

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  注：１．本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变动收益）扣除相关费用后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。

  ２．所述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用，计入费用后实际收益水平要低于所列数字。

  ３．２ 基金净值表现

  ３．２．１ 本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较

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  注：本基金业绩比较基准：９０％×中债企业债总全价指数收益率＋１０％×中债国债总全价值数收益率。本基金集中投资于高收益信用债及国债，因此选取了中债企业债总全价指数和中债国债总全价指数作为基准。上述两个指数分别反映我国企业债市场和国债市场整体价格和投资回报情况，其样本与本基金的投资范围具有较高一致性，能够比较贴切的体现本基金的投资目标和风险收益特征。本基金根据在信用市场处于中性情况下的资产配置比例，赋予复合基准中两个指数以９０％和１０％的权重，可以较为公允的衡量基金管理人的投资管理能力。

  ３．２．２ 自基金合同生效以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率变动的比较

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  注：本基金合同生效日期为２０１１ 年５月１３ 日，在建仓期结束时及本报告期末本基金的投资比例已达到基金合同规定的各项投资比例。

  ３．３ 其他指标

  单位：人民币元

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  注：１、根据《基金合同》的规定，聚利Ａ年收益率（单利）是基金管理人根据中央国债登记结算有限责任公司编制的中国固定利率国债收益率曲线上对应的上一季度末最后５个交易日的５年期国债到期收益率的算术平均值乘以１．３进行计算，于每季度初进行调整并公告。

  ２、本报告期内聚利Ａ年收益率（单利）为４．０９９５５％。是根据中央国债登记结算有限责任公司编制的中国固定利率国债收益率曲线上对应的２０１２年第一季度末最后５个交易日的５年期国债到期收益率的算术平均值乘以１．３进行计算。

  §４ 管理人报告

  ４．１ 基金经理（或基金经理小组）简介

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  注：证券从业的含义遵从行业协会《证券业从业人员资格管理办法》的相关规定。

  ４．２ 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明

  本报告期内，本基金管理人严格遵守相关法律法规以及基金合同的约定，本基金运作整体合法合规，没有出现损害基金份额持有人利益的行为。

  ４．３ 公平交易专项说明

  ４．３．１ 公平交易制度的执行情况

  本基金管理人建立了公平交易制度和流程，并严格执行制度的规定。在投资管理活动中，本基金管理人公平对待不同投资组合，确保各投资组合在获得投资信息、投资建议和投资决策方面享有平等机会；严格执行投资管理职能和交易执行职能的隔离；在交易环节实行集中交易制度，并确保公平交易可操作、可评估、可稽核、可持续；交易部运用交易系统中设置的公平交易功能并按照时间优先、价格优先的原则严格执行所有指令；对于部分债券一级市场申购、非公开发行股票申购等以公司名义进行的交易，交易部按照价格优先、比例分配的原则对交易结果进行分配，确保各投资组合享有公平的投资机会。

  风险管理部事后对本报告期的公平交易执行情况进行数量统计、分析。在本报告期内，没有发生利益输送、不公平对待不同投资组合的情况。

  ４．３．２ 异常交易行为的专项说明

  本基金管理人建立了异常交易的监控与报告制度，对异常交易行为进行事前、事中和事后的监控，风险管理部定期对各投资组合的交易行为进行分析评估，向公司风险控制委员会提交公募基金和特定客户资产组合的交易行为分析报告。在本报告期内，本基金管理人旗下所有投资组合的同日反向交易成交较少的单边交易量均不超过该证券当日成交量的５％，在本报告期内也未发生因异常交易而受到监管机构的处罚情况。

  ４．４ 报告期内基金的投资策略和业绩表现说明

  ４．４．１ 报告期内基金投资策略和运作分析

  ２季度，中国经济并没有像市场预期的那样在１季度环比见底，４月份以来中国经济超预期的差，最近的数据显示经济还处于探底的过程之中。国际上，２季度以来，希腊债务危机再度爆发，欧债危机不仅对金融市场造成了巨大的冲击，而且持续的欧债危机已经对欧洲核心国家的经济产生了不利影响。美国经济处在艰难复苏之中，ＱＥ３的预期依然较大，世界各国央行都严阵以待，准备新一轮的政策放松。国内，与一季度政策放松低于预期有所不同，政策基调上强调把稳增长放在更加重要的位置，同时政策力度也有所加大，政府投资有所加速，６月８日央行降息２５ｂｐ，也略超市场预期。

  策略上，２季度本基金以继续买入中低等级信用债为主，基金杠杆比１季度末有较大幅度上升。２季度发改委严控城投债审批节奏，提高发行门槛，同时银监会适度放宽了融资平台贷款，加上１１海龙ｃｐ的顺利兑付，使得市场的风险偏好有所上升。２季度中低等级信用债表现非常出色。另外，我们增持了部分长久期政策性金融债，２季度收益率降幅也在４０ｂｐ。

  ４．４．２ 报告期内基金的业绩表现

  截止报告期末，本基金份额净值为１．１２１元，本报告期份额净值增长率为７．５８％，同期业绩比较基准增长率为２．８３％。

  ４．５ 管理人对宏观经济、证券市场及行业走势的简要展望

  展望３季度，中国经济仍将处于探底过程之中，货币政策将延续较为宽松的基调，预计３季度依然会有１－２次的降准，不排除降息的可能，银行体系资金将维持较为宽裕的局面，债券市场依然存在较大的机会。投资上，我们将继续以中低等级信用债为主，通过严格的内部信用评级控制好信用风险。另外，考虑到杠杆过高，会适度降低组合的放大比例。

  §５ 投资组合报告

  ５．１ 报告期末基金资产组合情况

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  ５．２ 报告期末按行业分类的股票投资组合

  本基金本报告期末未持有股票。

  ５．３ 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细

  本基金本报告期末未持有股票。

  ５．４ 报告期末按债券品种分类的债券投资组合

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  ５．５ 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前五名债券投资明细

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  ５．６ 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前十名资产支持证券投资明细

  本基金本报告期末未持有资产支持证券。

  ５．７ 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前五名权证投资明细

  本基金本报告期末未持有权证。

  ５．８ 投资组合报告附注

  ５．８．１

  基金投资前十名证券的发行主体未有被监管部门立案调查或编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情形。

  ５．８．２

  基金投资的前十名股票均未超出基金合同规定的备选股票库。

  ５．８．３ 其他资产构成

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  ５．８．４ 报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细

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  ５．８．５ 报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明

  本基金本报告期末未持有股票。

  ５．８．６ 投资组合报告附注的其他文字描述部分

  由于四舍五入的原因，分项之和与合计项之间可能存在尾差。

  §６ 基金份额变动

  单位：份

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  §７ 基金管理人运用固有资金投资本封闭式基金情况

  报告期间未发生本基金管理人运用固有资金投资本基金的情况；截止本报告期末，本基金管理人未持有本基金份额。

  §８ 备查文件目录

  ８．１ 备查文件目录

  １、中国证监会批准泰达宏利聚利分级债券型证券投资基金设立的文件；

  ２、《泰达宏利聚利分级债券型证券投资基金基金合同》；

  ３、《泰达宏利聚利分级债券型证券投资基金招募说明书》；

  ４、《泰达宏利聚利分级债券型证券投资基金托管协议》。

  ８．２ 存放地点

  基金管理人和基金托管人的住所。

  ８．３ 查阅方式

  投资人可通过指定信息披露报纸（《中国证券报》、《证券时报》、《上海证券报》）或登录基金管理人互联网网址（ｈｔｔｐ：／／ｗｗｗ．ｍｆｃｔｅｄａ．ｃｏｍ）查阅。

  泰达宏利基金管理有限公司

  ２０１２年７月１９日