证券时报多媒体数字报

  基金管理人：泰达宏利基金管理有限公司

  基金托管人：中国银行股份有限公司

  报告送出日期：２０１２年７月１９日

  §１ 重要提示

  基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。

  基金托管人中国银行股份有限公司根据本基金合同规定，于２０１２年７月１７日复核了本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。

  基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。

  基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书及其更新。

  本报告财务资料未经审计。

  本报告期间为２０１２年４月１日至２０１２年６月３０日。

  §２ 基金产品概况

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  §３ 主要财务指标和基金净值表现

  ３．１ 主要财务指标

  单位：人民币元

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  注：１．本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变动收益）扣除相关费用后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。

  ２．所述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用，计入费用后实际收益水平要低于所列数字。

  ３．２ 基金净值表现

  ３．２．１ 本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较

  泰达宏利集利债券Ａ

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  泰达宏利集利债券Ｃ

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  注：本基金业绩比较基准：９０％×上证国债指数收益率＋１０％×中证红利指数收益率

  本基金采用上证国债指数及中证红利指数衡量基金的投资业绩，其主要原因如下：

  上证国债指数是以上海证券交易所上市的所有固定利率国债为样本，按照国债发行量加权而成，具有良好的市场代表性。

  中证红利指数挑选在上海证券交易所和深圳证券交易所上市、现金股息率高、分红比较稳定、具有一定规模及流动性的股票作为样本股，综合反映沪深证券市场高股息股票的整体状况和走势。

  ３．２．２ 自基金合同生效以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率变动的比较

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  注：本基金合同于２００８年９月２６日生效。按基金合同规定，本基金自基金合同生效起六个月内为建仓期。本报告期末本基金的各项投资比例符合基金合同规定的各种比例。

  §４ 管理人报告

  ４．１ 基金经理（或基金经理小组）简介

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  注：证券从业的含义遵从行业协会《证券业从业人员资格管理办法》的相关规定。

  ４．２ 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明

  本报告期内，本基金管理人严格遵守相关法律法规以及基金合同的约定，本基金运作整体合法合规，没有出现损害基金份额持有人利益的行为。

  ４．３ 公平交易专项说明

  ４．３．１ 公平交易制度的执行情况

  本基金管理人建立了公平交易制度和流程，并严格执行制度的规定。在投资管理活动中，本基金管理人公平对待不同投资组合，确保各投资组合在获得投资信息、投资建议和投资决策方面享有平等机会；严格执行投资管理职能和交易执行职能的隔离；在交易环节实行集中交易制度，并确保公平交易可操作、可评估、可稽核、可持续；交易部运用交易系统中设置的公平交易功能并按照时间优先、价格优先的原则严格执行所有指令；对于部分债券一级市场申购、非公开发行股票申购等以公司名义进行的交易，交易部按照价格优先、比例分配的原则对交易结果进行分配，确保各投资组合享有公平的投资机会。风险管理部事后对本报告期的公平交易执行情况进行数量统计、分析。在本报告期内，没有发生利益输送、不公平对待不同投资组合的情况。

  ４．３．２ 异常交易行为的专项说明

  本基金管理人建立了异常交易的监控与报告制度，对异常交易行为进行事前、事中和事后的监控，风险管理部定期对各投资组合的交易行为进行分析评估，向公司风险控制委员会提交公募基金和特定客户资产组合的交易行为分析报告。在本报告期内，本基金管理人旗下所有投资组合的同日反向交易成交较少的单边交易量均不超过该证券当日成交量的５％，在本报告期内也未发生因异常交易而受到监管机构的处罚情况。

  ４．４ 报告期内基金的投资策略和业绩表现说明

  ４．４．１ 报告期内基金投资策略和运作分析

  今年第二季度，欧债危机没有得到缓解，希腊、西班牙等国债收益率上升创新高，其财政状况进一步恶化，欧盟峰会虽然决定成立银行业联盟，但市场普遍对欧元前景悲观。欧洲经济陷入衰退成为拖累美国经济复苏和中国出口增长的重要因素。

  二季度，国内宏观经济明显放缓，投资逐步下滑、消费不振和物价回落拖累ＧＤＰ增长加速下降。发改委两度下调成品油价格，食品和非食品价格增速降至近年来低点，使二季度ＣＰＩ连续回落，ＰＰＩ甚至降至负数区间。工业增加值增速也连续两个月低于１０％，接近２００８年末金融危机时的水平。作为经济领先指标的制造业采购经理指数ＰＭＩ为５０．２％，逼近５０的衰退警戒线，显示未来国内经济复苏态势不容乐观。

  二季度，受欧债危机冲击和国内经济放缓影响，Ａ股市场先扬后抑，上证指数基本抹平年初以来涨幅。债券市场方面，为应对外汇占款下降和紧张的资金面，央行多次逆回购、下调准备金率和调降存贷款基准利率，货币政策方向由稳健转向宽松，债券市场继续保持上涨态势。

  报告期内，由于预期到宏观经济和货币政策支持债券市场向好，我们采取较为积极的债券投资策略，以信用债为主要投资方向，维持较高的债券仓位和久期，同时做好流动性管理，获取相对较稳定的收益。

  ４．４．２ 报告期内基金的业绩表现

  集利基金Ａ

  截止报告期末，本基金份额净值为１．０５３８元，本报告期份额净值增长率为３．４８％，同期业绩比较基准增长率为０．５９％。

  集利基金Ｃ

  截止报告期末，本基金份额净值为１．０３５４元，本报告期份额净值增长率为３．３５％，同期业绩比较基准增长率为０．５９％。

  ４．５ 管理人对宏观经济、证券市场及行业走势的简要展望

  展望第三季度，欧债危机难以在短期内化解，全球经济可能进入低增速阶段。国内经济方面，尽管货币政策转向宽松，但央行仍强调继续抑制投机投资性购房，因此如果没有大规模的经济刺激政策，固定资产投资增速和工业增速都可能与２００８年危机时期水平接近，未来经济形势不容乐观。

  债券市场方面，三季度国内经济低位企稳，今年平均ＧＤＰ增速可能在８％左右，比去年大幅下降１个百分点以上，物价水平维持下行趋势，全年ＣＰＩ可能在３％左右，也比上年大幅下降１个百分点，货币政策继续维持宽松，年内存在较高的下调准备金率或降低存贷款基准利率的可能性，债券市场基本面继续向好。但如果全球同时开展经济刺激，如美国开展大规模ＱＥ３和中国国内贷款增量超８万亿，则可能抑制债市继续向好。因此，接下来我们将采取积极稳健的投资策略，继续以信用债为主要投资品种，做好攻守平衡，力争提升基金持有人收益。

  §５ 投资组合报告

  ５．１ 报告期末基金资产组合情况

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  ５．２ 报告期末按行业分类的股票投资组合

  本基金本报告期末未持有股票资产。

  ５．３ 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细

  本基金本报告期末未持有股票资产。

  ５．４ 报告期末按债券品种分类的债券投资组合

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  ５．５ 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前五名债券投资明细

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  ５．６ 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前十名资产支持证券投资明细

  本基金本报告期末未持有资产支持证券。

  ５．７ 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前五名权证投资明细

  本基金本报告期末未持有权证。

  ５．８ 投资组合报告附注

  ５．８．１ 报告期内基金投资的前十名证券的发行主体未出现被监管部门立案调查的情况，在报告编制前一年内未受到公开谴责、处罚。

  ５．８．２ 基金投资的前十名股票均未超出基金合同规定的备选股票库。

  ５．８．３ 其他资产构成

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  ５．８．４ 报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细

  本基金本报告期末未持有处于转股期的可转换债券。

  ５．８．５ 报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明

  本基金本报告期末前十名股票中未存在流通受限情况。

  ５．８．６ 投资组合报告附注的其他文字描述部分

  由于四舍五入的原因，分项之和与合计项之间可能存在尾差。

  §６ 开放式基金份额变动

  单位：份

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  §７ 备查文件目录

  ７．１ 备查文件目录

  １、中国证监会批准泰达宏利集利债券型证券投资基金设立的文件；

  ２、《泰达宏利集利债券型证券投资基金基金合同》；

  ３、《泰达宏利集利债券型证券投资基金招募说明书》；

  ４、《泰达宏利集利债券型证券投资基金托管协议》。

  ７．２ 存放地点

  基金管理人和基金托管人的住所。

  ７．３ 查阅方式

  投资人可通过指定信息披露报纸（《中国证券报》、《证券时报》、《上海证券报》）或登录基金管理人互联网网址（ｈｔｔｐ：／／ｗｗｗ．ｍｆｃｔｅｄａ．ｃｏｍ）查阅。

  泰达宏利基金管理有限公司

  ２０１２年７月１９日