证券时报多媒体数字报

  基金管理人：银河基金管理有限公司

  基金托管人：招商银行股份有限公司

  报告送出日期：２０１２年７月１９日

  §１ 重要提示

  基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。

  基金托管人招商银行股份有限公司根据本基金合同规定，于２０１２年７月１７日复核了本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。  

  基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。  

  基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。

  本报告中财务资料未经审计。

  本报告期自２０１２年４月１日起至６月３０日止。

  §２ 基金产品概况

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  §３ 主要财务指标和基金净值表现

  ３．１ 主要财务指标

  单位：人民币元

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  注：本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变动收益）扣除相关费用后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。

  上述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用，计入费用后实际收益水平要低于所列数字。

  ３．２ 基金净值表现

  ３．２．１ 本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较

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  注：本基金业绩比较基准为：中证５００指数收益率×７５％＋上证国债指数收益率×２５％，每日进行再平衡过程。

  ３．２．２ 自基金合同生效以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率变动的比较

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  注：本基金２０１０年１２月２９日成立，根据《银河创新成长股票型证券投资基金基金合同》规定，本基金应自基金合同生效日起六个月内使基金的投资组合比例符合基金合同的有关规定。

  ３．３ 其他指标

  §４ 管理人报告

  ４．１ 基金经理（或基金经理小组）简介

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  注：１、上表中任职、离职日期均为我公司做出决定之日；

  ２、证券从业年限按其从事证券相关行业的从业经历累计年限计算。

  ４．２ 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明

  本报告期内，本基金管理人严格遵守《证券法》、《证券投资基金法》、《基金合同》和其他有关法律法规的规定，本着“诚实信用、勤奋律己、创新图强”的原则管理和运用基金资产，在合法合规的前提下谋求基金资产的保值和增值，努力实现基金份额持有人的利益，无损害基金份额持有人利益的行为，基金投资范围、投资比例及投资组合符合有关法规及基金合同的规定。

  随业务的发展和规模的扩大，本基金管理人将继续秉承“诚信稳健、勤奋律己、创新图强”的理念，严格遵守《证券法》、《证券投资基金法》等法律法规的规定，进一步加强风险管理和完善内部控制体系，为基金份额持有人谋求长期稳定的回报。

  ４．３ 公平交易专项说明

  ４．３．１ 公平交易制度的执行情况

  本报告期内，公司旗下管理的所有投资组合严格执行相关法律法规及公司制度，在授权管理、研究分析、投资决策、交易执行、行为监控等方面对公平交易制度予以落实，确保公平对待不同投资组合。同时，公司针对不同投资组合的整体收益率差异以及分投资类别（股票、债券）的收益率差异进行了分析。

  针对同向交易部分，本报告期内，公司对旗下管理的所有投资组合（完全复制的指数基金除外），连续四个季度期间内、不同时间窗下（日内、３日内、５日内）公开竞价交易的证券进行了价差分析，并针对溢价金额、占优比情况及显著性检验结果进行了梳理和分析，未发现重大异常情况。

  针对反向交易部分，公司对旗下不同投资组合临近日的反向交易（包括股票和债券）的交易时间、交易价格进行了梳理和分析，未发现重大异常情况。本报告期内，不存在所有投资组合参与的交易所公开竞价同日反向交易成交较少的单边成交量超过该证券当日成交量的５％的情况（完全复制的指数基金除外）。

  对于以公司名义进行的一级市场申购等交易，各投资组合经理均严格按照制度规定，事前确定好申购价格和数量，按照价格优先、比例分配的原则对获配额度进行分配。

  ４．３．２ 异常交易行为的专项说明

  本报告期内，未发现本基金与其它投资组合之间有可能导致不公平交易和利益输送的异常交易。

  ４．４ 报告期内基金的投资策略和业绩表现说明

  ４．４．１ 报告期内基金投资策略和运作分析

  ２季度对于市场的判断是如果不出现超预期的政策干扰，很难出现单边行情，很有可能在一个相对较窄的区间内震荡，主要是基于政府投资的边际效应已经降的比较低，不太可能进行大规模投资拉动，政府主动下调了经济增长目标，也能充分显现其调整经济结构的决心。总结２季度的表现，上证指数先涨后跌，基本上在２２００点到２４００点之间震荡，也基本印证了我们的观点。周期行业尤其是以能源为主的煤炭板块在６月份出现了大滑坡，房地产和券商等前期活跃板块也先涨后跌，而以新兴产业为代表的环保、电子和以白酒医药为代表的消费类行业则在２季度延续了近年来的强势，主题投资大行其道。虽然Ａ股的估值水平受银行等板块拖累持续处于历史地位，市场在政策放松的预期下曾经出现了几次小级别的反弹，不过低迷的经济数据依然给周期性行业带来了下跌动力，尤其以水泥和工程机械为代表的基本面数据无明显好转，而海外市场带动原油价格大幅走弱也对国内能源板块造成压力，市场风格又再次转向业绩确定性品种，而且随着临近下半年，估值切换又强化了对该类股票的预期。

  展望２０１２年３季度，我们认为目前情况下和１，２季度相比须关注的重点变化不大，国内经济２季度低点已成事实，而３季度是否有明显好转尚需观察，海外错综复杂，无明确复苏信号，在这种背景下，３季度可能更需要关注结构性机会。我们判断市场对政策放松的预期不会停滞，金融创新和房地产政策微调也成为市场比较一致的两个方向，我们也认可用券商、保险、地产类行业对基建预期受益的相关品种进行了部分替代，不过，房地产类股票政策预期已经相当充分，可以预期的房地产放松政策已经不多，相关股票需谨慎。我们判断，３季度，以政策为导向和以业绩为导向作为主线的投资方向将会得到延续，而随着创业板和中小板大规模解禁日期的临近，没有减持压力的高成长二线蓝筹品种仍是首选。再次强调目前是跨越经济下行期和复苏期两个阶段，配置方面不做大的改变，依然自下而上寻找增长确定性的公司，尤其是有核心竞争力或者天然具有优势的企业，配置方向为新兴和消费，具体行业包括电子信息、医药生物、食品饮料等，另外金融和可选消费也会占据一席之地。

  ４．４．２ 报告期内基金的业绩表现

  ２０１２年２季度本基金净值增长率为８．２４％，同期业绩比较基准增长率为１．５１％，业绩高于基准。

  §５ 投资组合报告

  ５．１ 报告期末基金资产组合情况

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  ５．２ 报告期末按行业分类的股票投资组合

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  ５．３ 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细

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  ５．４ 报告期末按债券品种分类的债券投资组合

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  ５．５ 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前五名债券投资明细

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  ５．６ 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前十名资产支持证券投资明细

  注：本基金本报告期末未持有资产支持证券

  ５．７ 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前五名权证投资明细

  注：本基金本报告期末未持有权证

  ５．８ 投资组合报告附注

  ５．８．１

  报告期内本基金投资的前十名证券的发行主体没有被监管部门立案调查，或在本报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情况。

  ５．８．２

  报告期内本基金投资的前十名股票中没有在基金合同规定备选股票库之外的股票。

  ５．８．３ 其他资产构成

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  ５．８．４ 报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细

  注：本基金本报告期末未无处于转股期的可转换债券

  ５．８．５ 报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明

  注：本基金本报告期末前十名股票中不存在流通受限情况

  §６ 开放式基金份额变动

  单位：份

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  §７ 备查文件目录

  ７．１ 备查文件目录

  １．中国证监会批准设立银河创新成长股票型证券投资基金的文件

  ２．《银河创新成长股票型证券投资基金基金合同》

  ３．《银河创新成长股票型证券投资基金托管协议》

  ４．中国证监会批准设立银河基金管理有限公司的文件

  ５．银河创新成长股票型证券投资基金财务报表及报表附注

  ６．报告期内在指定报刊上披露的各项公告

  ７．２ 存放地点

  上海市浦东新区世纪大道１５６８号中建大厦１５楼

  ７．３ 查阅方式

  投资者可在本基金管理人营业时间内免费查阅，也可通过本基金管理人网站（ｈｔｔｐ：／／ｗｗｗ．ｇａｌａｘｙａｓｓｅｔ．ｃｏｍ）查阅；在支付工本费后，可在合理时间内取得上述文件的复制件。

  投资者对本报告书如有疑问，可咨询本基金管理人银河基金管理有限公司，咨询电话：（０２１） ３８５６８８８８／４００－８２０－０８６０

  银河基金管理有限公司

  ２０１２年７月１９日