证券时报多媒体数字报

  基金管理人：国投瑞银基金管理有限公司

  基金托管人：中国建设银行股份有限公司

  报告送出日期：２０１２年７月２０日

  §１ 重要提示

  ■

  §２ 基金产品概况

  ■

  §３ 主要财务指标和基金净值表现

  ３．１ 主要财务指标

  单位：人民币元

  ■

  注：１、本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变动收益）扣除相关费用后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。

  ２、以上所述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用（例如基金申购赎回费、基金转换费等），计入费用后实际收益水平要低于所列数字。

  ３．２ 基金净值表现

  ３．２．１ 本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较

  ■

  注：１、本基金以可转债、信用债为主要投资方向，强调基金资产的稳定增值。本基金以中信标普可转债指数、中债企业债总全价指数和中债国债总指数为基础构建业绩比较基准，具体为中信标普可转债指数收益率×４５％＋中债企业债总全价指数收益率×４５％＋中债国债总指数收益率×１０％，主要是鉴于上述指数的公允性和权威性，以及上述指数与本基金投资策略的一致性。

  ２、本基金对业绩比较基准采用每日再平衡的计算方法。

  ３．２．２ 自基金合同生效以来基金份额累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率变动的比较

  ■

  注：１、本基金建仓期为自基金合同生效之日起３个月，建仓期结束时各项资产配置比例符合基金合同约定。

  ２、截至本报告期末各项资产配置比例分别为股票投资占基金资产净值比例０％，权证投资占基金资产净值比例０％，债券投资占基金资产净值比例１３０．０６％。

  §４ 管理人报告

  ４．１ 基金经理（或基金经理小组）简介

  ■

  注：任职日期和离任日期均指公司作出决定后正式对外公告之日。证券从业年限的计算标准遵从行业协会《证券业从业人员资格管理办法》的相关规定。

  ４．２ 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明

  在报告期内，本基金管理人遵守《证券法》、《证券投资基金法》及其系列法规和《国投瑞银双债增利债券型证券投资基金基金合同》等有关规定，本着恪守诚信、审慎勤勉，忠实尽职的原则，为基金份额持有人的利益管理和运用基金资产。在报告期内，基金的投资决策规范，基金运作合法合规，没有损害基金份额持有人利益的行为。

  ４．３ 公平交易专项说明

  ４．３．１ 公平交易制度的执行情况

  本报告期内，本基金管理人严格执行了公平交易相关的系列制度，通过工作制度、流程和技术手段保证公平交易原则的实现，以确保本基金管理人旗下各投资组合在研究、决策、交易执行等各方面均得到公平对待，通过对投资交易行为的监控、分析评估和信息披露来加强对公平交易过程和结果的监督，形成了有效的公平交易体系。本报告期，本基金管理人各项公平交易制度流程均得到良好地贯彻执行，未发现存在违反公平交易原则的现象。

  ４．３．２ 异常交易行为的专项说明

  本报告期内，本基金未发现异常交易行为，也未出现基金管理人管理的所有投资组合参与交易所公开竞价同日反向交易成交较少的单边交易量超过该证券当日成交量５％的情况。

  ４．４ 报告期内基金的投资策略和运作分析

  ２０１２年二季度受经济增速下滑、通胀回落以及资金成本走低等多重利好因素影响，债市延续一季度牛市行情，利率收益率曲线呈现陡峭化下行；截至二季度末，１０年期国债收益率从３．５０％继续走低至３．３３％。信用债受益资金成本走低，其较高的收益率受到市场资金追捧，二季度表现显著好于利率产品，短端更受益回购利率下行，收益率下行幅度更大，一年期ＡＡＡ评级短融二季度下行８９ｂｐ。在债市走牛推高债底以及可转债可用于质押式回购政策刺激，可转债在二季度整体上涨，但表现有所分化，以电力行业为代表的转债上涨幅度较大，但石化转债受正股拖累下跌幅度较大。二季度本基金继续减持转债，并在一二级市场增持信用债，组合表现优于基准。

  我们预计，二季度经济环比见底、通胀回落趋势不变，但经济回升乏力，债市短期风险较小，考虑到目前收益率水平，下行空间亦有限，利率收益率呈窄幅震荡。从最近央行连续降息来看，随着经济下行加深，货币政策放松力度亦在逐步加大，预期央行会继续采用降准、降息等操作来刺激经济企稳复苏，银行间资金面有望维持宽松局面。我们对三季度债券市场持中性看法，建议投资者逐步缩短利率组合久期、待收益率反弹时可适当增持；信用组合维持短久期，注重持有其收益率，注意回避信用质地较差的个券。考虑到经济复苏乏力，股市难以有趋势性行情，建议在市场下跌较多时增持主体性转债，并关注一级市场投资机会。

  ４．５ 报告期内基金的业绩表现

  截止报告期末，本基金份额净值为１．０４６元，本报告期份额净值增长率为６％，同期业绩比较基准收益率为２．４３％。本期内基金份额净值增长率优先于基准，是由于组合信用债持仓以中等评级为主。

  §５ 投资组合报告

  ５．１ 报告期末基金资产组合情况

  金额单位：人民币元

  ■

  ５．２ 报告期末按行业分类的股票投资组合

  本基金本报告期末未持有股票投资。

  ５．３ 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细

  本基金本报告期末未持有股票投资。

  ５．４ 报告期末按债券品种分类的债券投资组合

  金额单位：人民币元

  ■

  ５．５ 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前五名债券投资明细

  金额单位：人民币元

  ■

  ５．６ 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前十名资产支持证券投资明细

  本基金本报告期末未持有资产支持证券。

  ５．７ 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前五名权证投资明细

  本基金本报告期末未持有权证投资。

  ５．８ 投资组合报告附注

  ５．８．１ 本基金投资的前十名证券发行主体本期没有被监管部门立案调查的，在报告编制日前一年内也未受到公开谴责、处罚。

  ５．８．２ 基金投资的前十名股票均属于基金合同规定备选股票库之内的股票。

  ５．８．３ 期末其他各项资产构成

  单位：人民币元

  ■

  ５．８．４ 报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细

  本基金本报告期末未持有可转债。

  ５．８．５ 报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明

  本基金本报告期末未持有股票投资。

  §６ 开放式基金份额变动

  单位：份

  ■

  注：本基金包括Ａ、Ｃ两类份额。募集期仅发售Ａ类基金份额，该类基金份额在基金合同生效后３年内封闭运作，投资人不能申购、赎回基金份额，但可通过深圳证券交易所买卖基金份额。

  §７ 基金管理人运用固有资金投资本基金情况

  本基金管理人本报告期初及本报告期内未运用固有资金投资本基金。

  §８ 影响投资者决策的其他重要信息

  ８．１报告期内基金管理人对本基金进行了三次分红，指定媒体公告时间分别为为２０１２年４月１１日、２０１２年５月５日和２０１２年６月５日。

  §９ 备查文件目录

  ９．１ 备查文件目录

  《关于核准国投瑞银双债增利债券型证券投资基金募集的批复》（证监许可［２０１１］１２７号）

  《关于国投瑞银双债增利债券型证券投资基金备案确认的函》（基金部函［２０１１］１８７号）

  《国投瑞银双债增利债券型证券投资基金基金合同》

  《国投瑞银双债增利债券型证券投资基金托管协议》

  国投瑞银基金管理有限公司营业执照、公司章程及基金管理人业务资格批件

  本报告期内在中国证监会指定信息披露报刊上披露的信息公告原文

  国投瑞银双债增利债券型证券投资基金２０１２年第二季度报告原文

  ９．２ 存放地点

  中国广东省深圳市福田区金田路４０２８号荣超经贸中心４６层

  存放网址：ｈｔｔｐ：／／ｗｗｗ．ｕｂｓｓｄｉｃ．ｃｏｍ

  ９．３ 查阅方式

  投资者可在营业时间免费查阅，也可按工本费购买复印件

  咨询电话：４００－８８０－６８６８

  国投瑞银基金管理有限公司

  二〇一二年七月二十日