证券时报多媒体数字报

  基金管理人：国泰基金管理有限公司

  基金托管人：中国农业银行股份有限公司

  报告送出日期： 二〇一二年七月二十日

  §１ 重要提示

  基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。

  基金托管人中国农业银行股份有限公司根据本基金合同规定，于２０１２年７月１７日复核了本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。

  基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。

  基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。

  本报告中财务资料未经审计。

  本报告期自２０１２年４月１日起至６月３０日止。

  §２ 基金产品概况

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  §３ 主要财务指标和基金净值表现

  ３．１ 主要财务指标

  单位：人民币元

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  注：（１）本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变动收益）扣除相关费用后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益；

  （２）所述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用，计入费用后实际收益水平要低于所列数字。

  ３．２ 基金净值表现

  ３．２．１ 本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较

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  ３．２．２自基金合同生效以来基金累计份额净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率变动的比较

  国泰金牛创新成长股票型证券投资基金

  累计净值增长率与业绩比较基准收益率的历史走势对比图

  （２００７年５月１８日至２０１２年６月３０日）

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  注：本基金的合同生效日为２００７年５月１８日。本基金在六个月建仓期结束时，各项资产配置比例符合合同约定。

  §４ 管理人报告

  ４．１ 基金经理（或基金经理小组）简介

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  注：１、此处的任职日期和离任日期均指公司决定生效之日，首任基金经理，任职日期为基金合同生效日。

  ２、证券从业的含义遵从行业协会《证券业从业人员资格管理办法》的相关规定。

  ４．２ 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明

  本报告期内，本基金管理人严格遵守《证券法》、《证券投资基金法》、《基金管理公司公平交易制度指导意见》等有关法律法规的规定，严格遵守基金合同和招募说明书约定，本着诚实信用、勤勉尽责、最大限度保护投资人合法权益等原则管理和运用基金资产，在控制风险的基础上为持有人谋求最大利益。

  本报告期内，本基金未发生损害基金份额持有人利益的行为，投资运作符合法律法规和基金合同的规定，未发生内幕交易、操纵市场和不当关联交易及其他违规行为，信息披露及时、准确、完整，本基金与本基金管理人所管理的其他基金资产、投资组合与公司资产之间严格分开、公平对待，基金管理小组保持独立运作，并通过科学决策、规范运作、精心管理和健全内控体系，有效保障投资人的合法权益。

  ４．３ 公平交易专项说明

  ４．３．１ 公平交易制度的执行情况

  本报告期内，本基金管理人严格遵守《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》的相关规定，通过严格的内部风险控制制度和流程，对各环节的投资风险和管理风险进行有效控制，严格控制不同投资组合之间的同日反向交易，严格禁止可能导致不公平交易和利益输送的同日反向交易，确保公平对待所管理的所有基金和投资组合，切实防范利益输送行为。

  ４．３．２ 异常交易行为的专项说明

  本报告期内，本基金与本基金管理人所管理的其他投资组合未发生大额同日反向交易。本报告期内，未发现本基金有可能导致不公平交易和利益输送的异常交易。

  ４．４ 报告期内基金的投资策略和业绩表现说明

  ４．４．１ 报告期内基金投资策略和运作分析

  与一季度类似，二季度市场也呈现出先扬后抑的走势，而且上升段更短，下跌段更长，沪深３００指数最终收于２，４６１．６１点，微涨０．２７％。在宏观政策放松力度不及预期的情况下，本季周期股普遍表现不佳，黑色金属、采掘、交运设备等行业表现落后，而医药、房地产、食品饮料等盈利预期较为明确的行业表现较好。

  本基金二季度一直维持了较高的仓位，配置主要集中在ＴＭＴ、非银行金融、医药等非周期性行业，因此表现相对较好。

  ４．４．２ 报告期内基金的业绩表现

  本基金在２０１２年第二季度的净值增长率为６．３１％，同期业绩比较基准收益率为０．４７％。

  ４．５ 管理人对宏观经济、证券市场及行业走势的简要展望

  经过了上半年的憧憬、等待和失望，宏观调控的政策基调已十分清晰：以体制改革应对周期向下，靠结构转型促进经济增长。这使得我们对本已不乐观的经济逐渐产生了乐观的情绪。经济自有周期波动，政府也多采用反周期的方式调控，但我们现在正处于经济增长下台阶、潜在增长率下滑的阶段，一味地靠强力政策来托经济的底反而弊大于利，而股市对这些政策的期待也是不现实的。目前，我们欣喜地看到，政府出台的所有政策几乎都围绕着改革和结构转型出发，金融创新、利率市场化、医疗改革、阶梯电价、营改增等改革措施如火如荼，０９年那种四万亿的刺激政策却不见踪影，这使得市场在此轮经济周期见底之后将更具有弹性，也更具持续性。

  从投资的角度，我们目前的组合配置主要考虑的是减少经济顺周期行业的配置，以防止经济持续下滑带来的负面影响。同时，还是着眼于改革和转型，寻找其中长期受益的行业和公司，比如安防、软件、医疗服务、品牌消费等。

  §５ 投资组合报告

  ５．１ 报告期末基金资产组合情况

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  ５．２ 报告期末按行业分类的股票投资组合

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  ５．３ 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细

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  ５．４ 报告期末按债券品种分类的债券投资组合

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  ５．５ 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前五名债券投资明细

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  ５．６ 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前十名资产支持证券投资明细

  本基金本报告期末未持有资产支持证券。

  ５．７ 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前五名权证投资明细

  本基金本报告期末未持有权证。

  ５．８ 投资组合报告附注

  ５．８．１ 本报告期内基金投资的前十名证券的发行主体没有被监管部门立案调查或在报告编制日前一年受到公开谴责、处罚的情况。

  ５．８．２ 基金投资的前十名股票中，没有投资于超出基金合同规定备选股票库之外的情况。

  ５．８．３ 其他各项资产构成

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  ５．８．４ 报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细

  本基金本报告期末未持有处于转股期的可转换债券。

  ５．８．５ 报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明

  本基金本报告期末前十名股票中不存在流通受限情况。

  §６ 开放式基金份额变动

  单位：份

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  §７ 备查文件目录

  ７．１ 备查文件目录

  １、关于同意国泰金牛创新成长股票型证券投资基金募集的批复

  ２、国泰金牛创新成长股票型证券投资基金合同

  ３、国泰金牛创新成长股票型证券投资基金托管协议

  ４、报告期内披露的各项公告

  ５、法律法规要求备查的其他文件

  ７．２ 存放地点

  本基金管理人国泰基金管理有限公司办公地点——上海市世纪大道１００号上海环球金融中心３９楼。

  ７．３ 查阅方式

  可咨询本基金管理人；部分备查文件可在本基金管理人公司网站上查阅。

  客户服务中心电话：（０２１）３８５６９０００，４００－８８８－８６８８

  客户投诉电话：（０２１）３８５６９０００

  公司网址：ｈｔｔｐ：／／ｗｗｗ．ｇｔｆｕｎｄ．ｃｏｍ

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  二〇一二年七月二十日