证券时报多媒体数字报

  基金管理人：光大保德信基金管理有限公司

  基金托管人：中国建设银行股份有限公司

  报告送出日期： 二〇一二年七月二十日

  §１ 重要提示

  基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。

  基金托管人中国建设银行股份有限公司根据本基金合同规定，于２０１２年７月１９日复核了本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。

  基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。

  基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。

  本报告中财务资料未经审计。

  本报告期自２０１２年４月１日起至６月３０日止。

  §２ 基金产品概况

  ■

  §３ 主要财务指标和基金净值表现

  ３．１ 主要财务指标

  单位：人民币元

  ■

  注：本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变动收益）扣除相关费用后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。 上述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用，计入费用后实际收益水平要低于所列数字。

  ３．２ 基金净值表现

  ３．２．１ 本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较

  １、光大保德信增利收益债券 Ａ：

  ■

  ２、光大保德信增利收益债券 Ｃ：

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  ３．２．２ 自基金合同生效以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率变动的比较

  光大保德信增利收益债券型证券投资基金

  累计份额净值增长率与业绩比较基准收益率的历史走势对比图

  （２００８年１０月２９日至２０１２年６月３０日）

  １．光大保德信增利收益债券 Ａ：

  ■

  ２．光大保德信增利收益债券 Ｃ：

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  注：根据基金合同的规定，本基金建仓期为２００８年１０月２９日至２００９年４月２８日。建仓期结束时本基金各项资产配置比例符合本基金合同规定的比例限制及投资组合的比例范围。

  §４ 管理人报告

  ４．１ 基金经理（或基金经理小组）简介

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  ４．２ 报告期内本基金运作遵规守信情况说明

  本报告期内，本基金管理人严格遵守《证券投资基金法》及其他相关法律法规、证监会规定和基金合同的约定，本着诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，在严格控制风险的前提下，为基金份额持有人谋求最大利益。报告期内未有损害基金份额持有人利益的行为。

  ４．３ 公平交易专项说明

  ４．３．１ 公平交易制度的执行情况

  为充分保护持有人利益，确保本基金管理人旗下各基金在获得投研团队、交易团队支持等各方面得到公平对待，本基金管理人从投研制度设计、组织结构设计、工作流程制定、技术系统建设和完善、公平交易执行效果评估等各方面出发，建设形成了有效的公平交易执行体系。本报告期，本基金管理人各项公平交易制度流程均得到良好地贯彻执行，未发现存在违反公平交易原则的现象。

  ４．３．２ 异常交易行为的专项说明

  本报告期内未发现本基金存在异常交易行为。本基金与其他投资组合未发生交易所公开竞价同日反向交易。

  ４．４ 报告期内基金的投资策略和业绩表现说明

  ４．４．１报告期内基金投资策略和运作分析

  ２０１２年２季度宏观经济数据显示工业增加值继续回落，投资增速仍然处于下行阶段，５月终端零售回落到１３．８％的增速，进出口持续低迷，１－５月份进口累计同比增长６．７％，出口累计同比增长８．７％。２０１２年１－５月份，固定资产投资同比增长２０．１％，增速较去年１－５月回落５．７个百分点。１－５月份，社会消费品零售总额同比名义增长１４．５％，扣除价格因素实际增长１１．０％。２季度我国的通货膨胀依然处于下行通道中，１－５月份ＣＰＩ累计增长３．５％，回落幅度和趋势基本符合预期，为未来货币政策进一步放松提供了一定的空间。受海外经济，尤其是欧洲经济的影响，出口下滑比较明显，出口结构也显现向新兴市场转型，预计出口增速回落趋势和结构转型仍将持续。１－５月份信贷投放３．９万亿，同比增速１０．９％，预计６月份信贷增速将好于１－５月份。

  债券市场方面，在通胀一致预期进入下行通道之后，市场焦点放在对经济基本面的解读，货币政策逐步往适度宽松的方向倾斜，央行在５月份再次调降存款准备金率０．５个百分比，并且在６月份宣布年内首次降息０．２５个百分点。债券市场涨幅相对较为明显，收益率曲线也在流动性宽裕的背景下呈现陡峭化下行的态势，市场的风险偏好也向中低等级信用债转化。

  在基金的日常操作中，我们根据宏观经济的走势，考虑利率产品在经济和通胀双下行的环境中将有较好表现，我们在２０１２年２季度固定收益类产品投资方面继续采取中长久期的操作策略。３季度通胀将继续下行，债券市场仍有一定上涨空间。２０１２年２季度年股市出现下跌，未来股市可能呈现震荡走势。根据监管部门的要求，我们暂停新股的申购。

  ４．４．２报告期内基金的业绩表现

  本报告期内光大保德信增利收益债券Ａ份额净值增长率为２．７６％，业绩比较基准收益率为１．９８％，光大保德信增利收益债券Ｃ份额净值增长率为２．５７％，业绩比较基准收益率为１．９８％。

  ４．５ 管理人对宏观经济、证券市场及行业走势的简要展望

  根据目前已经公布的宏观经济数据和国际经济形势，宏观经济将继续呈现软着陆的态势，而随着ＣＰＩ数据的持续回落，我们预计央行的货币政策将会适度地微调。在这种情况下，我们将会关注国际国内经济形势的最新发展，积极关注各项财政政策和货币政策对市场的中长期影响，在固定收益类资产投资方面，将继续维持此前的稳健操作手法，适度缩短久期，控制转债仓位，争取提高组合的收益率水平。

  §５ 投资组合报告

  ５．１ 报告期末基金资产组合情况

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  ５．２ 报告期末按行业分类的股票投资组合

  本基金本报告期末未投资股票。

  ５．３ 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细

  本基金本报告期末未投资股票。

  ５．４ 报告期末按债券品种分类的债券投资组合

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  ５．５ 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前五名债券投资明细

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  ５．６ 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前十名资产支持证券投资明细

  本基金报告期末未持有资产支持证券。

  ５．７ 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前五名权证投资明细

  本基金报告期末未持有权证。

  ５．８ 投资组合报告附注

  ５．８．１ 报告期内被基金投资的前十名证券的发行主体没有被监管部门立案调查或在报告编制日前一年受到证监会、证券交易所公开谴责、处罚的情况。

  ５．８．２ 本基金投资的前十名股票未超出基金合同规定的备选股票库。

  ５．８．３ 其他资产构成

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  ５．８．４ 报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细

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  ５．８．５ 报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明

  本基金报告期末未投资股票。

  §６ 开放式基金份额变动

  单位：份

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  §７ 备查文件目录

  ７．１ 备查文件目录

  １、中国证监会批准光大保德信增利收益债券型证券投资基金设立的文件

  ２、光大保德信增利收益债券型证券投资基金基金合同

  ３、光大保德信增利收益债券型证券投资基金招募说明书

  ４、光大保德信增利收益债券型证券投资基金托管协议

  ５、光大保德信增利收益债券型证券投资基金法律意见书

  ６、基金管理人业务资格批件、营业执照、公司章程

  ７、基金托管人业务资格批件和营业执照

  ８、报告期内光大保德信增利收益债券型证券投资基金在指定报刊上披露的各项公告

  ９、中国证监会要求的其他文件

  ７．２ 存放地点

  上海市延安东路２２２号外滩中心大厦４６层本基金管理人办公地址。

  ７．３ 查阅方式

  投资者可于本基金管理人办公时间预约查阅。 投资者对本报告书如有疑问，可咨询本基金管理人。 客户服务中心电话：４００－８２０－２８８８，０２１－５３５２４６２０。 公司网址：ｗｗｗ．ｅｐｆ．ｃｏｍ．ｃｎ。

  光大保德信基金管理有限公司

  二〇一二年七月二十日