证券时报多媒体数字报

  证券时报记者 张哲

  根据美国投资公司协会的数据，美国的基金业是美国商业票据市场最大的投资者，占整个票据市场的43%，是美国及国际化公司重要的短期资金供给者，基金持有的商业票据主要由货币市场基金进行投资。

  实际上，国外的票据概念和国内有差别，国外票据主要是商业本票，而我国是商业汇票，前者是债务人向债权人发出的支付承诺书，后者则是债权人向债务人发出的付款命令，但需要经过债务人承兑汇票才有效，涉及对当中产生的贸易背景进行核查，国外则不存在这个概念。从监管角度看，国内的票据流转环节更加复杂监管也更难。

  对于基金投资票据，基金公司人士认为，基金公司作为投资最为透明的金融机构，监管起来非常容易，不会脱离银监会的监管。

  “对于银监会而言，要监管控制的就是票据总规模。如果基金投资票据，基金公司和托管行可以每个季度甚至每天提供统计报表汇报持仓量，其实对于监管是有好处的，不会像在民间流转那样出现票据失踪的情况”。

  管理层的监管不仅仅是为了规模可控，由于票据转贴现影响银行存贷比，跟银行的存贷比考核有关，因此最终每家银行的风险指标就很难控制。