证券时报多媒体数字报

（上接A10版）

3、最近三年合并现金流量表

单位：元

（二）非经常性损益

根据中国证监会《公开发行证券的公司信息披露解释性公告第1号——非经常性损益（2008）》（中国证券监督管理委员会公告[2008]43号），本公司非经常性损益如下：

单位：元

（三）基本财务指标

上述指标的计算公式如下：

1、资产负债率＝总负债/总资产×100%；

2、每股净资产＝归属于母公司股东的权益/公司设立后的股本总额；

3、流动比率＝流动资产/流动负债；

4、速动比率＝（流动资产－存货）/流动负债；

5、应收账款周转率＝营业收入/应收账款平均余额；

6、存货周转率＝营业成本/存货平均余额；

7、息税折旧摊销前利润=费用化的利息支出+资本化的利息支出+利润总额+固定资产折旧+无形资产摊销+长期待摊费用摊销；

8、利息保障倍数＝息税折旧摊销前利润/利息支出；

9、每股经营活动的现金流量＝经营活动产生的现金流量净额/公司设立后的股本总额；10、每股净现金流量＝现金及现金等价物净增加额/公司设立后的股本总额；

11、无形资产（扣除土地使用权、水面养殖权和采矿权等后）占净资产的比例＝无形资产（扣除土地使用权后）/净资产。

（四）净资产收益率和每股收益

（五）管理层讨论分析

本公司管理层结合最近三年经审计的合并财务报表，围绕公司业务发展目标和盈利前景，对公司财务状况和经营成果及其影响因素和未来变动趋势进行了讨论与分析。

1、营业收入总体分析

报告期内，公司依靠三大业务板块、国内外市场的协同发展，实现了营业收入的总体增长。

（1）业务板块结构分析

公司业务主要由摩托车、摩托车发动机、通用动力机械产品三大板块组成。报告期内，公司各业务板块销售收入情况列示如下：

单位：万元

2011年摩托车实现销售收入440,897.84万元，同比增长34.53%；2010年摩托车实现销售收入327,728.96万元，同比增长17.45%。2009 -2011年摩托车销售收入总额逐年上升，摩托车销售收入占比2010年略有下降，2011年占比上升。其主要原因为：1）2011年销售收入较2010年上升主要是得益于国际市场对摩托车需求旺盛，以及河南隆鑫本年投产实现销售收入73,330.87万元。2010年销售收入较2009年上升是由于公司产品销售受国际金融危机的影响逐渐消退。2）2011年摩托车销售收入增长幅度大于摩托车发动机和通用动力机械产品销售收入增长幅度，致使摩托车销售收入占比相对上升。由于2010年通用动力机械产品和摩托车发动机产品收入的增长较快，导致摩托车收入在2010年的占比相对下降。

2011年摩托车发动机实现销售收入119,081.90万元，同比下降10.71%；2010年摩托车发动机实现销售收入133,360.65万元，同比增长27.47%。2011年摩托车发动机销售收入占公司营业收入比重为17.42%，2010年摩托车发动机销售收入占公司营业收入比重为23.65%。2011年摩托车发动机销售收入和占公司营业收入的比重均有下降，主要原因是2010年对外部客户平顶山隆鑫的摩托车发动机销售调整为2011年对河南隆鑫的生产自用。2010年公司对平顶山隆鑫的发动机销售收入为13,634.52万元。

2011年通用动力机械产品实现销售收入121,751.66万元，同比增长20.04%；2010年通用动力机械产品实现销售收入101,424.69万元，同比增长40.81%。通用动力机械产品销售收入逐年持续增长，其销售收入占公司营业收入的比重由2009年的15.74%升至2011年的17.81%，已成为公司业务的重要增长点。

总体而言，报告期内公司三大业务板块协同发展，2011年实现营业收入同比增长21.24%。

（2）销售区域结构分析

报告期内，公司国内、外销售情况列示如下：

单位：万元

国内方面，2011年实现销售收入359,563.19万元，同比增长16.56%。其中，河南隆鑫投产后2011年实现销售收入73,330.87万元；通用动力机械产品销售收入27,601.38万元，同比增长68.02%。2010年实现销售收入308,467.05万元，同比增长8.85%。其中，摩托车发动机销售收入119,233.20万元，同比增长33.27%；通用动力机械产品销售收入16.427.26万元，同比增长105.81%。2009年实现销售收入283,394.49万元。

国外方面， 2011年实现销售收入324,015.24万元，同比增长26.90%。主要是由于摩托车实现销售收入209,975.28万元，同比增长34.42%；摩托车发动机实现销售收入19,889.68万元，同比增长40.79%；通用动力机械产品实现销售收入94,150.28万元，同比增长10.77%。2010年公司出口业务恢复明显，实现销售收入255,337.98万元，同比增长46.64%，已超过2008年金融危机前水平。其中，摩托车销售收入156,213.10万元，同比增长64.58%；通用动力机械产品销售收入84,997.43万元，同比增长105.81%。2009年受全球金融危机的影响，实现销售收入174,119.85万元。

2、营业毛利构成分析

（1）业务板块毛利构成分析

报告期内，营业毛利构成及增长率列示如下：

单位：万元

公司采取国内外市场并举的经营措施，导入精益化生产方式，报告期内公司营业毛利持续增长，2011年度、2010年度、2009年度营业毛利分别为102,456.30万元、97,709.89万元、90,072.57万元；2011年、2010年分别同比增长4.86%、8.48%。

2011年公司销售收入同比增长21.24%，营业毛利同比增长4.86%。其中摩托车营业毛利同比增长10.79%；摩托车发动机营业毛利同比下降26.82%；通用动力机械产品营业毛利同比增长13.49%。

2010年公司各业务板块销售收入均有较大幅度增长，营业毛利同比增长8.48%。其中，摩托车营业毛利同比增长4.11%，占公司营业毛利增长的29.78%；摩托车发动机营业毛利同比增长12.11%，占公司营业毛利增长的25.45%；通用动力机械产品营业毛利同比增长18.93%，占公司营业毛利增长的44.68%。

（2）营业毛利率变动分析

报告期内，公司各业务板块毛利率和综合毛利率变动列示如下：

2011年度、2010年度、2009年度，公司的毛利率分别为14.99%、17.33%、19.69%。

2011年，公司综合毛利率水平较2010年度降低2.34%，其中：摩托车、摩托发动机、通用动力机械产品毛利率水平分别降低3.10%，2.44%，1.15%。2010年，公司综合毛利率水平同比降低2.36%，其中：摩托车、摩托发动机、通用动力机械产品毛利率水平分别降低2.26%，1.85%，3.89%。2011年和2010年公司综合毛利率下降主要是受钢、铝、铜、塑料、橡胶等原材料价格上涨和人民币升值的影响；但是，公司通过优化产品结构、推进价值工程、实行与供应商分担材料涨价的零件浮动定价机制、提高零部件自制率等措施，在一定程度上消减了不利影响。

3、公司财务优势和劣势分析

（1）公司面临的财务风险

1）原材料价格上涨风险

公司需要向上游企业采购大量的零部件，零部件企业所需原材料主要包括铝材、铜材、钢材、塑料等。近年来上述主要原材料价格波动较大。在通货膨胀预期的影响下，原材料价格可能会持续攀高，致使公司采购成本上升，可能会对公司盈利产生一定影响。

2）人民币汇兑变动形成的汇兑损失风险

公司出口比例较大，如果人民币汇率大幅波动，将对公司的外币资产造成相应的汇兑损失。

（2）公司具备的财务优势

1）现金流量充足

2011年度、2010年度、2009年度，公司经营活动现金流量净额分别为47,918.45万元、52,070.88万元、69,924.42万元，现金利润比例分别为1.06、1.41、2.43，优于同行业可比上市公司平均水平。公司运行质量良好，现金流量充足。

2）偿债能力较强

2011年末、2010年末、2009年末，公司资产负债率分别为47.05%、45.85%、67.76%，公司资产负债率逐年降低，2011年公司资产负债率低于同行业上市公司平均水平，公司长期偿债能力较强。

3）资产运营效率高

2011年、2010年、2009年，公司总资产周转率分别为1.73次、1.42次、1.12次，应收账款周转率分别为15.33次、16.71次、14.90次，存货周转率分别为27.33次、23.55次、21.67次，公司资产周转较快，优于同行业上市公司平均水平，运营效率较高。

4）盈利能力较强

公司通过摩托车、摩托车发动机、通用动力机械产品三大板块协同发展和国内外市场并举的经营策略，导入精益化生产方式，优化产品结构，大力发展自主品牌。2011年度、2010年度、2009年度，公司毛利率维持在较高水平，毛利率分别为14.99%、17.33%、19.69%，优于同行业可比上市公司平均水平。2011年度、2010年度、2009年度，公司扣除非经常损益后的加权平均净资产收益率分别为17.75%、22.22%、21.69%，优于同行业可比上市公司平均水平。

5）运用信息化平台，实行财务业务高度集成

公司以信息化系统为平台，通过物流、信息流和价值流的在线集成，实现了从订单下达、生产组织到产品发货、销售的数据共享，达成了财务预算、运营、核算的在线控制，为公司运营提供了准确的产品盈利分析、经营评价及差异分析等决策支持。

综上分析，公司将凭借品牌、产品和研发等优势，在有利的宏观经济和行业发展前景下，进一步强化财务优势，保持良好的发展势头，巩固在相关行业内的领先地位。

（六）股利分配政策和最近三年股利分配情况

1、股利分配的一般政策

根据《公司法》及《公司章程》，本公司股利分配方案由董事会制订，并须经出席股东大会的股东所持表决权的过半数通过。股东大会对股利分配方案作出决议后，公司董事会须在股东大会召开后两个月内完成股利（或股份）的派发事项。

根据《公司法》及《公司章程》等相关规定，本公司税后利润按下列顺序分配：

1、弥补以前年度的亏损；

2、按本公司净利润弥补累计亏损（如有）后金额的10%提取法定公积金；当法定公积金累计额达到相当于本公司注册资本的50%的数额时，本公司可以不再继续提取法定公积金；

3、经本公司股东大会批准后提取任意公积金；

4、支付股东股利。

股东大会违反前款规定，在公司弥补亏损和提取法定公积金之前向股东分配利润的，股东必须将违反规定分配的利润退还公司。

本公司持有的本公司股份不参与分配利润。

2、本次股票发行后股利分配政策

根据《公司章程（草案）》，本次发行后，公司的利润分配政策为：公司实行连续、稳定的利润分配政策，公司的利润分配在重视对投资者的合理投资回报基础上，兼顾公司的可持续发展。在公司当年盈利、且现金流满足公司正常经营和长期发展的前提下，公司将实施积极的现金股利分配办法。

公司采取现金、股票或者现金股票相结合的方式分配股利。在条件允许的情况下，公司可以进行中期分红。

公司每年以现金形式分配的利润不少于当年实现的可供分配利润的10%。公司董事会未作出现金分配预案的，应当在定期报告中披露原因，独立董事应当对此发表独立意见。此外，若公司营业收入快速增长，且本公司董事会认为公司股票价格与股本规模不匹配时，可以在满足上述现金股利分配之余，提出并实施股票股利分配预案。

公司根据生产经营情况、投资规划和长期发展的需要确需调整利润分配政策的，调整后的利润分配政策不得违反中国证监会和证券交易所的有关规定，有关调整利润分配政策的议案需经公司董事会审议后提交公司股东大会批准。

为了明确本次发行后对新老股东权益分红的回报，进一步细化《公司章程（草案）》中关于股利分配原则的条款，增加股利分配决策透明度和可操作性，便于股东对公司经营和分配进行监督，发行人制定了《分红回报规划》，对上市后三年内（含上市当年）的股利分配进行了计划。该规划已经发行人董事会及股东大会审议通过。

3、本次发行完成前滚存利润的分配

经本公司于2011年3月10日召开的股东大会批准，公司本次发行完成前的滚存未分配利润由新老股东共享。

（七）发行人控股子公司基本情况

截至本招股意向书摘要签署之日，本公司无参股公司，控股子公司的具体情况如下：

1．隆鑫机车

该公司成立于2007年7月13日，法定代表人高勇，注册资本及实收资本为50,000万元，注册地址为重庆市经济技术开发区白鹤工业园。主要业务为开发、生产、销售摩托车整车、摩托车发动机、非公路用车及其零部件。发行人持有该公司100%的股权。隆鑫机车在重庆市、广东省从化市及浙江省临海市设立了隆鑫机车三轮车分公司、隆鑫机车广东分公司及隆鑫机车浙江分公司。

经信永中和审计的最近一年的主要财务数据如下：截至2011年末总资产2,083,943,790.87元，净资产878,057,311.44元；2011年度实现营业收入5,231,829,636.15元，净利润149,345,014.23元。

2．隆鑫特种机车

该公司成立于2009年2月9日，法定代表人高勇，注册资本及实收资本为3,050万元，注册地址为九龙坡区九龙园区华龙大道99号。主要业务为开发、生产、销售非公路用车及其零部件；销售两轮摩托车、三轮摩托车及其零部件、润滑油。发行人通过隆鑫机车持有该公司100%的股权。

经信永中和审计的最近一年的主要财务数据如下：截至2011年末总资产649,666,890.17元，净资产198,150,062.03元；2011年度实现营业收入1,383,234,693.12元，净利润61,350,645.24元。

3．河南隆鑫

该公司成立于2010年11月23日，法定代表人韩群山，注册资本及实收资本为8,000万元，注册地址为叶县迎宾大道北段。主要业务为生产、销售摩托车及其零配件。发行人通过隆鑫机车持有该公司51%的股权，叶县奥大工业有限责任公司持有该公司49%股权。

河南隆鑫下设河南隆鑫机车有限公司销售分公司。

经信永中和审计的最近一年的主要财务数据如下：截至2011年末总资产212,949,960.05元，净资产53,176,214.53 元；2011年度实现营业收入733,308,717.67元，净利润24,299,059.31 元。

4、隆鑫动力部件

该公司成立于2007年7月19日，法定代表人高勇，注册资本及实收资本为500万元，注册地址为重庆市经济技术开发区白鹤工业园。主要业务为开发、生产、销售摩托车、汽车零部件。发行人持有该公司100%的股权。

经信永中和审计的最近一年的主要财务数据如下：截至2011年末总资产31,251,352.77元，净资产30,945,454.76元；2011年度实现营业收入62,233,126.23元，净利润1,415,401.70元。

5．隆鑫发动机

该公司成立于2008年12月4日，法定代表人高勇，注册资本及实收资本为3,050万元，注册地址为九龙坡区九龙园区C区。主要业务为开发、销售摩托车发动机及其零部件；开发、生产、销售发动机零部件、润滑油。发行人持有该公司100%的股权。隆鑫发动机下设无锡分公司。

经信永中和审计的最近一年的主要财务数据如下：截至2011年末总资产630,648,647.99元，净资产154,562,805.00元；2011年度实现营业收入1,365,032,700.06元，净利润53,034,093.70元。

6．隆鑫进出口

该公司成立于2007年8月24日，法定代表人高勇，注册资本及实收资本为1,000万元，注册地址为九龙坡区九龙园区华龙大道99号。主要业务为自营和代理各类商品及技术的进出口业务。发行人持有该公司100%的股权。

经信永中和审计的最近一年的主要财务数据如下：截至2011年末总资产834,342,922.58元，净资产226,733,602.60元；2011年度实现营业收入1,354,420,505.24元，净利润87,212,949.76元。

7．隆鑫压铸

该公司成立于2007年7月24日，法定代表人高勇，注册资本及实收资本为500万元，注册地址为九龙坡区九龙园区华龙大道99号。主要业务为金属铸造、模具制造；开发、生产、销售摩托车、汽车零部件。发行人持有该公司100%的股权。

经信永中和审计的最近一年的主要财务数据如下：截至2011年末总资产214,043,525.92元，净资产137,807,501.54元；2011年度实现营业收入322,007,094.70元，净利润47,172,266.88元。

8. 陕西隆劲

该公司成立于2011年6月29日，法定代表人魏继江，注册资本及实收资本为100万元，注册地址为西安市新城区幸福南路133号307房。主要业务为摩托车及配件的销售。发行人通过隆鑫特种机车持有该公司100%的股权。

经信永中和审计的最近一年的主要财务数据如下：截至2011年末总资产986,909.17元，净资产589,328.90元；2011年度实现营业收入3,712,982.92元，净利润-410,671.10元。

9. 常州隆鑫

该公司成立于2011年3月22日，法定代表人魏继江，注册资本及实收资本为100万元，注册地址为常州市天宁区紫阳北路1号。主要业务为摩托车及配件的销售。发行人通过隆鑫特种机车持有该公司100%的股权。

经信永中和审计的最近一年的主要财务数据如下：截至2011年末总资产1,454,622.02元，净资产1,002,331.45 元；2011年度实现营业收入15,031,751.34元，净利润2,331.45元。

上述隆鑫压铸和隆鑫动力部件从事的主营业务实为同一产业链中前后两个加工工序，为了进一步优化产品工序、提升管理效率，公司拟对上述两公司的资产、债务和人员进行整合，整合方式为由隆鑫压铸购买隆鑫动力部件的全部资产和负债，隆鑫动力部件的全部业务转由隆鑫压铸经营，人员由隆鑫压铸承接。上述整合议案已与2011年9月22日经本公司一届六次董事会表决通过，截至本招股意向书摘要签署之日，上述整合事项已经完成。

第四节 募集资金运用

一、募集资金运用概况

（一）本次募集资金预计总量

经发行人2010年年度股东大会审议通过，发行人本次拟向社会公开发行8,000万股人民币普通股，最终募集资金总量将根据实际询价情况予以确定。

（二）本次募集资金运用情况

本次发行拟募集资金115,000.00万元，到位后将投入以下4个项目：

单位：万元

若发行人本次发行实际募集资金量小于上述项目拟投入募集资金量，不足部分由发行人通过自筹方式解决；若实际募集资金量大于上述项目拟投入募集资金量，超过部分发行人用于补充流动资金。本次募集资金到位前，发行人将根据实际生产经营需要，以自有资金对上述项目进行前期投入；募集资金到位后，由募集资金置换发行人预先已投入该等项目的自筹资金。

（三）项目投资进度安排

本次募集资金投资项目的预计投资进度如下：

单位：万元

（四）本次募集资金投资管理

发行人已经根据相关法律法规制定了募集资金专项存储及使用管理制度，发行人将严格按照有关规定管理和使用本次募集资金。

二、募集资金运用对公司财务和经营状况的影响

（一）募集资金运用对公司整体竞争力的影响

公司立足自身实际情况，顺应行业发展趋势，通过本次募集资金运用公司将为实现低碳成套动力领先企业的战略目标打下坚实基础。

随着募集资金投资项目的陆续实施，从短期来看，公司各产品生产规模将进一步扩大，产品结构提升，规模效应和协同效应将更为显著。同时，本次募集资金购置的较为先进的生产设备，可提升生产过程自动化水平，节约人工使用，提高劳动生产率。从长期来看，募集资金投资项目的实施可为公司发展计划和发展战略的实现打下牢固的基础，对公司长期竞争力的提高具有重大意义。

（二）募集资金运用对公司财务状况的影响

1、对总股本及股本结构的影响

本次发行成功后，公司总股本将由72,000万股增加至80,000万股，使得公司的资本规模较大幅度增加；同时，公司股本结构将呈现多元化，促使公司进一步完善法人治理结构。

2、对净资产及净资产收益率的影响

本次公开发行后，公司净资产规模将有所增加。截至2011年12月31日，公司净资产（归属母公司的股东权益）为2,302,888,979.61元。假设本次公开发行股票募集资金净额为1,150,000,000.00元，则公司净资产规模将增长49.93%，本次发行完成后，公司每股净资产将由3.20元/股相应调整为4.80元/股。

在募集资金投资项目达产前，公司的净资产收益率在短期内可能有所降低。但随着募集资金投资项目达产，公司的净资产收益率将稳步提高。

3、对总资产及资产负债率的影响

截至2011年12月31日，公司总资产规模为4,445,732,353.35元，资产负债率（合并报表口径）为47.05%。依据上述发行规模假设，本次发行完成后，公司总资产将增加1,150,000,000.00元。同时，由于公司负债规模基本维持不变，公司资产负债率（合并报表口径）将下降至37.38%。公司资产负债结构得到进一步改善。

（三）募集资金运用对公司经营成果的影响

1、对主营业务收入及利润的影响

本次募集资金投资项目具备良好的盈利前景，根据项目可行性研究报告，四个项目全部达产后新增年销售收入、利润总额情况如下：

单位：万元

注：各项目净利润按照25%的企业所得税计算

以上四个项目达产后每年给公司带来的新增营业收入和净利润分别为595,047.95万元、53,759.27万元。

2、新增固定资产折旧的影响

根据项目可行性研究报告，本次募集资金项目固定资产投资中的机器设备、房屋建筑物及折旧情况如下：

单位：万元

由上表可知，项目全部建成后，将新增公司营业收入595,047.95万元/年，新增公司固定资产折旧6,483.69万元/年。

第五节 风险因素和其他重要事项

一、市场风险

（一）行业风险

发行人目前主营业务是摩托车及发动机行业、通用动力机械行业两个细分行业。

摩托车及发动机行业面临的主要风险包括国内需求放缓、产业政策出现不利变化、人民币持续升值以及行业竞争加剧等。具体而言：

（1）国内需求方面，2003-2011年摩托车行业销量的年均复合增长率为7.8%，但同期国内销量受城市“禁摩、限摩”政策的影响，增速仅为3.8%，低于出口销量增速，特别是受2010年7月1日和2011年7月1日实施的两轮、三轮摩托车国三标准的影响，2010年和2011年国内销量持续下降。预计未来国内市场需求大幅增长的可能性较小，从而影响整体行业需求的增长。

（2）产业政策方面，摩托车及发动机行业目前受到“摩托车下乡政策”和城市的“限摩、禁摩”政策的影响。其中，鼓励农民购买摩托车的“摩托车下乡政策”将于2013年1月31日到期，如果届时国家不再继续实施该政策，将对消费者购买力和摩托车及发动机国内销量造成不利影响。而如果实施“限摩、禁摩”政策的城市数量进一步扩大，也会对摩托车及发动机的国内销量造成不利影响。

（3）出口业务方面，鉴于出口业务已经成为摩托车及发动机行业的主要增长点，如果未来人民币持续升值，不仅会影响行业出口产品的整体竞争力和盈利水平，还会对企业产生一定的汇兑损失。

（4）行业竞争方面，目前国内摩托车行业从业企业数量多，优势企业市场份额相对平均，在行业总体增长速度放缓的背景下，长期来看未来行业面临整合和产业集中的趋势，竞争将进一步加剧，从而影响行业整体利润水平。

通用动力机械行业整体增长前景广阔，目前面临的主要风险在出口业务方面，国内通机行业企业产品的主要出口地区为北美和欧洲，如果人民币持续升值，或者上述地区未来发生较为频繁的贸易摩擦，将会影响行业通机出口业务的拓展。

（二）宏观经济波动风险

摩托车和通用动力机械产品的消费需求与宏观经济、居民可支配收入水平的增长情况相关性较高。宏观经济的波动将会影响居民的消费需求，进而影响生产消费产品的行业以及本公司的经营状况和盈利水平。

就国内市场而言，2001年至2011年期间我国GDP和城镇居民可支配收入总体保持增长，我国国内摩托车和通用动力机械产品的销量持续增长，2003年至2011年我国摩托车销量年均复合增长率为7.8%，2003年至2009年我国通用动力机械产品销量年均复合增长率为32.3%。如果未来国内经济增长放缓或者物价水平出现显著波动，居民购买力将受到影响，进而影响公司国内业务的发展。

就国际市场而言，2001年至2010年全球实际GDP年均复合增长率为3.7%，我国摩托车和通用动力机械产品的出口量持续快速增长。2003年至2011年，我国摩托车出口量年均复合增长率为18.4%；2003年至2009年，我国通用动力机械产品出口量年均复合增长率为35.3%。受国际金融危机影响，我国2009年摩托车出口量出现了一定波动，但随着全球经济的逐步恢复，2011年摩托车出口量同比实现了27.6%的增长。但是，如果欧债危机持续恶化并对全球经济环境产生重大不利影响，将可能影响公司出口业务的经营。

（三）国外市场拓展风险

公司长期致力于国外市场的开拓，报告期内出口业务收入占营业收入的比重情况如下表所示：

单位：万元

公司的出口业务受到所在国法律法规的影响，由于国际政治、法律、经济和其他条件的复杂性，包括政治环境、法律法规、进入壁垒、贸易摩擦、合同违约等，都可能给公司的出口业务带来一定的风险。

公司摩托车产品的主要出口国为墨西哥、哥伦比亚。在现阶段，就生产准入而言，两国并未对摩托车生产企业实施强制性的生产准入管理，摩托车生产企业通过市场竞争优胜劣汰；就排放标准而言，墨西哥实施的排放标准为欧I标准，尚未明确更严格的排放标准实施时间，哥伦比亚于2011年底实施欧II排放标准，将于2013年实施欧III标准；就关税征收而言，两国对摩托车整车进口征收的关税税率为50%，对零部件进口征收的关税税率为50%，对散件进口征收的关税税率为17%；就汇率制度而言，墨西哥实行与美元挂钩的汇率制度，在经常项目和资本项目下均实施自由兑换，哥伦比亚实行比索价格自由浮动。如果上述主要出口国的生产准入管理、排放标准、关税征收、汇率制度等政策发生重大不利变化，将会对公司摩托车出口业务产生一定的负面影响。

公司通用动力机械产品的主要出口地区为北美和欧洲，如果上述地区未来发生较为频繁的贸易摩擦，也会影响公司通机出口的业务拓展。

（四）行业竞争风险

目前国内摩托车行业从业企业数量多，优势企业国内市场份额相对平均，在行业总体增长速度放缓的背景下，长期来看未来行业面临整合和产业集中的趋势，行业竞争方式正在逐渐从此前的价格竞争转变为以品牌、技术为主的差异化竞争。尽管公司凭借产品、品牌、技术等方面的积累，已经为在行业未来整合过程中进一步增强竞争力做好较为充分的准备，未来在行业的整合过程中仍然可能面临竞争对手挑战的风险。

近十年来，世界通用动力机械行业巨头纷纷将生产基地转移到以中国为代表的新兴市场国家，目前我国通用动力机械行业已初具规模。通用汽油机方面，尽管公司报告期内出口创汇额均位居国内前三名，未来在行业进一步发展过程中仍然可能面临现有竞争对手和行业新进入者挑战的风险。

二、经营风险

（一）主要原材料价格波动的风险

公司需要向上游企业采购大量的零部件，零部件生产企业所需原材料主要包括铝材、铜材、钢材、塑料等。报告期内，上述主要原材料价格普遍上涨。

针对原材料价格上升给公司经营带来的压力，公司通过调整产品结构、提升产品附加价值、实行与供应商共担原材料价格波动的零部件浮动定价机制、提高零部件自制率等措施，部分消化了原材料价格上涨对公司的不利影响，但仍然未能避免公司毛利率的小幅下滑。以2010年和2011年为例，2010年铝材、铜材、ABS材料价格比2009年分别上涨25.42%、44.39%、29.39%，公司2010年毛利率水平同比下降2.36个百分点；2011年铝材、铜材、ABS材料价格比2010年分别上涨3.38%、14.15%和9.29%，而公司2011年毛利率水平同比下降2.34个百分点。

2009年-2011年原材料价格比较表

单位：元/吨

资料来源：卓创资讯

如果未来原材料价格持续攀高，而公司无法通过产品价格提升或其他方式充分消化其影响，将会对公司的盈利情况产生不利影响。

（二）国外业务对主要客户依赖的风险

2011年度、2010年度和2009年度，公司前五大国外客户的销售收入占公司出口业务收入的比例分别为48.34%、43.93%和37.39%，占公司营业总收入的比例分别为22.91%、19.90%和14.23%。尽管对于公司整体经营而言，国外主要客户的销售收入占营业总收入的比例有限，但是对于公司的出口业务而言，国外主要客户集中度相对较高。

公司与主要国外客户已建立起长期的战略合作关系，并通过“自主产品吸引客户、差异服务稳定客户、自主品牌拓展客户”三项原则性措施，不断提供并完善高附加值的服务，以提高客户的依赖程度。同时，公司通过 “大市场找大客户”的新客户开发策略，在市场需求规模较大的市场，对大客户进行针对性产品开发和个性化服务。近年来公司的国外客户数量逐年增加，2011年公司的摩托车和通用动力机械产品国外客户数量分别为157家和260家，其中年采购额超过100万美元的大客户分别为35家和25家。

若公司主要国外客户的经营情况、资信状况、业务模式发生变化或者关键国外客户流失，将在一定程度上影响公司的出口业绩。

三、财务风险

（一）毛利率下滑的风险

2011年度、2010年度和2009年度，公司综合毛利率分别为14.99%、17.33%和19.69%，出现逐年下滑的情形，主要原因是受到钢、铝、铜、塑料、橡胶等原材料价格上涨和人民币升值的影响。

2009-2011年，发行人产品的主要原材料铝材、铜材、ABS材料价格分别上涨29.66%、64.83%和41.41%，从而导致摩托车、摩托车发动机产品单位直接材料成本分别上涨18.08%和11.16%，尽管发行人提高了单位产品售价，同期摩托车、摩托车发动机产品单价分别提升10.25%和5.52%，但仍然无法覆盖成本的上升幅度。2009-2011年，发行人出口收入占比分别为38.06%、45.29%和47.40%，呈逐步提高的趋势，同期人民币升值幅度超过8%，也对发行人的毛利率产生较大的负面影响。

公司2009-2011年度营业收入保持持续增长，因此尽管毛利率持续下滑，营业利润和归属于母公司股东净利润仍然实现了持续增长。但是如果未来公司毛利率持续下降，且收入规模不能保持增长，可能会导致公司整体业绩下滑。

（二）人民币汇率变动风险

公司及合并报表单位以人民币为记账本位币，人民币汇率的波动对公司经营业绩带来两方面的影响。一方面，人民币汇率的波动将直接影响到公司出口产品的销售价格，如果人民币持续升值，将会影响到公司产品的价格竞争力；另一方面，由出口业务形成的外币资产，折算为人民币时也可能给本公司造成相应的汇兑损失。

2005年以来，受国家人民币汇率改革政策的影响，人民币一直处于渐进式升值的过程中。自2010年6月19日人民银行宣布“进一步推进人民币汇率形成机制改革，对人民币汇率浮动进行动态管理和调节”起，人民币对美元汇率又重启升值步伐。报告期内，受人民币汇率变动的影响，公司产生了一定的出口业务汇兑损失，公司通过与银行签订远期结汇合同锁定汇率，将出口业务约50%的收汇额度进行远期汇率锁定，一定程度上减弱了汇率变动对公司利润的影响，具体情况如下：

单位：万元

人民币汇率资料来源：万得资讯

如果未来人民币汇率持续频繁波动，仍可能对公司的国外业务拓展和财务状况造成不利影响。

（三）应收账款无法回收的风险

报告期内，公司的应收账款余额如下表所示：

单位：万元

公司2011年末、2010年末和2009年末的应收账款余额分别为58,265.66万元、30,942.58万元和36,558.56万元，其中外币应收款余额分别为人民币49,417.76万元、22,345.27万元和30,193.36万元，分别占应收账款余额的84.81%、72.22%和82.59%。外币应收款余额占比较高的原因是多数海外交易使用信用证，结算期限较国内交易较长。报告期内，公司通机和摩托车产品海外客户Northshore Power Systems LLC和Amazonas Motocicletas Especial LTDA经营不善，公司在取得中信保理赔后的剩余应收账款预计不能收回，因此公司对剩余应收账款全额计提坏账准备661.90万元。

如果未来持续出现外币应收账款不能全额收回的情形，将对公司的盈利能力造成一定的负面影响。

（四）公司非经常性损益占净利润比例较高的风险

报告期内，公司非经常性损益主要来源于以下四方面：（1）公司控股股东隆鑫控股2010年向公司高级管理人员、中高层管理人员及核心员工持股公司转让股份适用股份支付会计准则，一次性计提了13,102.00万元的管理费用；（2）公司为降低外汇风险与银行签订的远期结汇合约产生的损益；（3）公司控股股东隆鑫控股在报告期内曾向公司拆借资金，公司分别于2009年度和2010年度计提、冲回该等资金产生的坏账准备，产生金额较大的非经常性损益；（4）摩托车产业和通用动力机械产业是重庆市的优势产业，为扶持产业发展和提高企业的自主创新能力，重庆市出台了一系列发展扶持政策，并为相应企业的研发创新、国际市场拓展等项目提供了一定的财政补贴。

2011年度、2010年度和2009年度，公司归属于母公司所有者非经常性损益净额占归属于母公司所有者净利润比例分别为16.27%、3.45%和9.98%，波动较大。但公司正常生产经营盈利能力仍表现良好，公司2011年度、2010年度和2009年度扣除非经常性损益后的净利润率分别为5.40%、6.34%和5.66%。

如果未来外汇汇率发生大幅变动，公司未能有效规范关联方资金拆借，或者上述相关鼓励政策、财政补贴政策发生变化，公司业绩仍将会受到一定影响。

（五）净资产收益率下降的风险

2011年度，公司加权平均净资产收益率（按扣除非经常性损益后归属于公司普通股股东的净利润计算）为17.75%。公司完成本次发行后，募集资金将立即显著地增加公司的净资产，但募集资金投资项目在建设期内无法产生经济效益，公司短期内存在净资产收益率下降的风险。

四、政策风险

（一）所得税优惠政策变动的风险

根据《财政部、国家税务总局、海关总署关于西部大开发税收优惠政策问题的通知》（财税[2001]202号）、《国家税务总局关于落实西部大开发有关税收政策具体实施意见的通知》（国税发[2002]47号），经重庆市各主管国家税务机关批准，本公司及在重庆范围内的子、分公司享受西部大开发企业所得税优惠政策，按规定减按15%的税率征收企业所得税。各公司享受所得税优惠期间及批准税务机关情况如下表所示：

报告期内，公司利润总额、实际缴纳的所得税及假设按25%税率测算需缴纳的所得税分别如下表所示：

单位：万元

根据《国务院办公厅转发国务院西部开发办关于西部大开发若干政策措施实施意见的通知》（国办发[2001]73号），西部大开发税收优惠政策实施时间从2001年至2010年。2010年7月，中共中央、国务院召开的西部大开发工作会议决定深入实施西部大开发战略，会议指出：“对西部地区属于国家鼓励类产业的企业，减按15%税率征收企业所得税”。2011年7月，财政部、海关总署、国家税务总局联合发布《关于深入实施西部大开发战略有关税收政策问题的通知》（财税[2011]58号），规定“自2011年1月1日至2020年12月31日，对设在西部地区的鼓励类产业企业减按15%的税率征收企业所得税”。但是，如果未来国家税收优惠政策发生调整或本公司不再被列为西部地区鼓励类产业企业，将对本公司的经营业绩产生一定影响。

（二）增值税出口退税政策变动的风险

报告期内，公司出口产品适用国家对有进出口经营权的生产企业自营出口的货物实行增值税“免、抵、退”的税收政策。公司摩托车产品的退税率在2008年之前有所下调，而金融危机爆发后，国家为促进经济平稳发展，多次上调了摩托车产品的出口退税率，目前公司绝大多数摩托车及摩托车发动机系列产品退税率为15%；公司主要通用动力机械产品作为国家重点支持出口的产品，近年出口退税率一直保持稳定或有所上升。

报告期内，涉及公司主要出口产品增值税出口退税政策变化具体情况如下：

1、摩托车、发动机及配件适用退税率变化情况

2、通机及相关产品适用退税率变化情况

报告期内，公司本期应退增值税额和实际收到退还的增值税额如下表所示：

在国家稳定出口、人民币升值过程渐进可控的宏观背景下，公司产品出口退税率在未来一定时期内保持稳定的可能性较大。但未来如果出口退税率发生变动，将在短期内影响公司的营业成本，进而对公司经营业绩产生一定影响。

（三）产业政策调整的风险

公司所处的行业受到国家产业政策的影响，同时由于公司产品大量出口，也受到目标出口国的行业准入政策的影响。该等政策主要从产业技术和产业消费两方面对行业进行管控。

1、产业技术政策的风险

产业政策的不断更新，促进了行业的技术发展不断加快。如果公司未能及时满足产业技术政策的要求，公司的经营状况可能受到不利影响。

（1）国三标准实施带来的风险

1）国三标准内容和实施情况

环保部于2009年6月11日发布《关于调整国家第三阶段摩托车和轻便摩托车排放标准实施方案的公告》，对《摩托车污染物排放限值及测量方法（工况法，中国第Ⅲ阶段）》（GB 14622-2007）、《轻便摩托车污染物排放限值及测量方法（工况法，中国第Ⅲ阶段）》（GB 18176-2007）和《摩托车及轻便摩托车燃油蒸发污染物排放限值及测量方法》（GB 20998-2007）等国家污染物排放标准（以下简称“国三标准”）的实施方案进行调整，要求：“全国范围内，所有制造、销售、注册登记的两轮摩托车和两轮轻便摩托车自2010年7月1日起、三轮摩托车和三轮轻便摩托车自2011年7月1日起，其大气污染物排放须符合国三标准要求，同时停止制造、销售、注册登记不符合标准要求的相应类型的车辆。国三标准型式核准要求的实施时间不变。”

2）国三标准实施对市场需求带来的风险

①对两轮摩托车的影响

两轮摩托车的国三标准于2010年7月1日实施。为使产品达到国三标准，需增加触媒、炭罐等附属装置，产品成本的提高直接导致售价上升；同时，因为切换两轮摩托车国三标准，经销商有大量国Ⅱ标准摩托车库存待消化，影响了市场国三标准摩托车的销售，造成2010年下半年和2011年国内两轮摩托车销量出现下滑。2010年7-12月，国内两轮摩托销量环比下降30.9%，而2011年1-6月环比下降9.0%，2011年7-12月环比下降4.3%，销量下降幅度逐步减少，国三标准实施对两轮摩托车的影响已经逐步降低。

②对三轮摩托车的影响

三轮摩托车的国三标准于2011年7月1日实施。同两轮摩托车类似，为满足国三标准，三轮摩托车的售价也会因增加尾气处理装置而上升；同时经销商需要一定时间来消化国Ⅱ标准产品的库存，因此2011年度行业销量增幅有所下降。

③对摩托车发动机的影响

因国三标准实施后，摩托车整车销售在短期内出现一定幅度的下降，而发动机作为摩托车的核心零部件，其销量也会随之受到影响。

总体而言，两轮摩托车和三轮摩托车国三标准的实施将会对整车产品、发动机产品的市场需求产生一定影响，也对企业的技术能力提出更高的要求。如果未来市场情况出现较大波动，而公司未能有效应对市场变化，可能对公司经营业绩带来不利影响。

3）国三标准实施对企业经营带来的风险

如上所述，国三标准实施对两轮摩托车的影响已经逐步降低，下文主要分析国三标准对三轮摩托车的影响。

①不能获得国三公告的风险

如果企业由于自身原因，全部或部分产品排放不能达到国三标准，则不能及时获得国家国三产品公告，将对市场销售带来较大不利影响。

②成本上升带来销量下降的风险

目前，行业内三轮摩托车生产企业主要采用“闭环电控化油器＋三元催化器”的技术方案，使三轮摩托车排放达到国三法规要求。不同型号的产品成本将会增加3%-6%，而采取“闭环电喷＋三元催化器”技术路线的产品成本将会更高。公司的产品采用“闭环电控化油器＋三元催化器”技术路线，增加了附属装置，成本也相应有所增加，对市场销售情况会造成一定影响。

③国II标准产品库存处理的风险

企业在市场中的国Ⅱ标准三轮摩托车产品库存量如果不能全部实现销售，其剩余产品将给企业和经销商带来较大的影响。

（2）美国EPA认证带来的风险

1）美国EPA认证情况

在通用汽油机产品的尾气排放强制标准上满足EPA认证，是我国企业产品进入美国市场的前提条件。

EPA认证采取企业自认证的方式，如果认证经EPA确认符合其法规要求，EPA将给申请企业颁发符合通知书，允许企业的产品在美国进行销售。但EPA会采取不定期在市场上随机抽检的方式对已取得认证的产品进行检查，一旦发现已备案认证通过的产品出现未达标情况，企业将根据实际情况面临处罚、停止销售和索赔的风险。

美国EPA于2008年10月颁布了EPA第三阶段排放标准，对225cc以上和225cc以下的通用汽油机产品分别自2011年1月1日和2012年1月1日开始实施。

2）美国EPA认证带来的风险

①产品不能获得美国EPA认证从而无法在美国市场销售的风险

美国市场是目前全球最大的通用汽油机消费市场，获得美国排放认证是中国企业通用汽油机产品在美国市场销售的准入条件，如果企业因为技术障碍而无法获得EPA认证，该企业的产品将无法进入美国市场进行销售。

②产品质量控制一致性风险

2011年1月1日开始实施的EPA排放标准主要针对225cc以上的通用动力产品，如果通用动力机械产品企业不能保证产品质量及一致性，可能受到EPA的处罚，甚至失去在美国销售的资格。因此，产品质量一致性的控制是企业能否在美国市场进行长期销售的关键。

③成本上升的风险

对于80cc-225cc的通用汽油机产品，EPA第三阶段排放标准对废气排放控制的限制更加严格，目前业内有机内净化技术和机后处理技术两种技术路线可满足该等要求。两种技术路线均会导致产品成本上升，相比而言，公司所采用的机内净化技术成本增加较小。

2、产业消费政策的风险

（1）摩托车下乡政策调整的风险

国家于2009年出台摩托车下乡政策，规定2009年2月1日至2013年1月31日，农民购买摩托车可以按销售价格的13%给予补贴，对购买摩托车单价5,000元以上的，实行定额补贴（每辆补贴650元）。

如果到2013年1月31日后，国家不再继续实施“摩托车下乡”政策，消费者在购买摩托车时就将会失去13%的政府补贴，这会在短期内造成消费者购买成本上升，影响消费者购买摩托车的积极性，从而将对行业销量造成一定的影响。

就发行人而言，是否实施摩托车下乡政策对制定摩托车国内销售单价影响不大。但如果到2013年，国家取消此政策，可能对国内销售量造成影响，从而影响公司的销售收入和利润。相应定量分析如下表所示：

（2）国内“限摩、禁摩”政策的风险

自上世纪末期起，我国许多大、中城市出于对交通管理、环境保护等因素的考虑，逐步出台各类对城市摩托车限制甚至禁止使用的地方政策，迄今全国已经有上百个大中城市加入了“限摩、禁摩”行列。

“限摩、禁摩”政策对国内摩托车行业的影响主要表现为：1）使国内摩托车消费向中小城市、城镇和农村市场转移；2）一定程度上抑制了企业研发大排量高端产品的积极性。

预计“限摩、禁摩”政策将长期存在，对国内城市市场开拓而言是一项不利因素。未来如果企业不能研发适应农村市场不断变化的需求的产品，将会影响其国内摩托车的销量。

五、与募集资金投资项目有关的风险

本次募集资金主要用于公司主营业务，募集资金投资项目分别为通用动力机械产品能力提升项目、专用发动机建设项目、电动摩托车与踏板车建设项目和电动全地形四轮摩托车建设项目。公司在考虑上述投资项目时已经较为充分地研究了项目的市场前景、原材料供应、资金和技术、人力资源、原材料供应等各种因素，并进行了可行性分析。但如果在项目实施过程中在市场环境、技术、管理、环保等方面出现不利变化，将影响相应项目的收益情况。此外，项目实际建成后将产生的经济效益、产品的市场接受程度、销售价格、生产成本等都有可能与公司的预测存在一定差异，具有一定的不确定性。具体而言，上述投资项目可能存在如下风险：

（一）产能扩大引致的销售风险

募集资金投资项目实施前后公司产能对比情况如下表所示：

单位：万辆/万台

公司针对投资项目新增产能的市场前景进行了充分的可行性研究和论证。但是，如果营销渠道的拓展未能实现预期目标，或者国内外市场出现重大不利变化，上述项目达产后的新增产能将对公司未来的销售形成压力。

（二）固定资产折旧大幅增加的风险

公司预期募集资金投资项目达产后可获得较好的收益，但如果宏观经济环境或者市场竞争加剧对公司新增产能的有效利用产生不利影响，将可能导致项目收益无法弥补新增固定资产折旧，影响公司盈利能力。

六、其他风险

（一）控股股东和实际控制人控制风险

本次发行前，控股股东隆鑫控股持有本公司56.58%的股份，实际控制人涂建华通过隆鑫集团（涂建华占有98%的股份）持有隆鑫控股98%的股份，并直接持有隆鑫控股2%的股份。按计划发行8,000万股计算，本次发行后，隆鑫控股所持股权将被稀释到50.92%，仍处于绝对控股地位，涂建华仍然是公司的实际控制人。

由于控股股东的绝对控制地位，报告期内，曾发生公司前身隆鑫工业向隆鑫控股及其他关联方提供资金拆借及提供担保、被其他关联方占用资金的情形，截至本招股意向书摘要签署之日，该等资金已经全部偿还，该等担保也已经全部解除。

虽然公司已依据《公司法》、《证券法》、《上市公司章程指引》等法律法规和规范性文件的要求，建立了比较完善的法人治理结构，但公司实际控制人和控股股东对发行人的持股比例使得其能够对公司方针政策、利润分配及其他重大事项具有较大影响力，公司控股股东和实际控制人的利益可能与中小股东利益并不完全一致，从而存在公司控股股东和实际控制人利用其控制地位侵害中小股东利益的风险。

（二）关联企业经营状况变化可能对发行人产生不利影响的风险

截至本招股意向书摘要签署之日，除发行人及其下属企业外，实际控制人涂建华还控制着诸多从事工业、地产、金融业务的其他关联企业，报告期内曾存在发行人向关联方提供资金和担保的情形，截至2010年6月30日，该等资金已经全部偿还，担保已经全部解除。截至本招股意向书摘要签署之日，发行人未出现新的向关联方提供资金和担保的情形。

发行人在股份公司设立后，通过建立良好的公司治理结构和严格有效的关联交易决策制度，有效的提升了规范运作水平和独立运营能力。截至本招股意向书摘要签署之日，实际控制人控制的其他主要企业的业务经营情况和财务状况良好，与发行人在业务、资产、机构、人员和财务等方面均保持独立运作，未出现损害发行人利益的情形。

但鉴于实际控制人对上述三大业务板块的控制地位，该等关联企业在品牌影响力、市场形象等各方面都会相互影响。如果未来其他关联企业的经营情况和财务状况出现不利变化，则可能对发行人产生不利影响。

（三）知识产权纠纷风险

公司一直注重知识产权的开发和保护，并在行业内拥有一定的技术优势和品牌优势。公司主要依靠专利、专有技术和商标权来保护知识产权，包括产品和零部件的技术及设计图纸、商标的所有权及使用权等内容，此外公司还依靠与供应商所签的供货协议、与员工所签的劳动合同中的保密条款进行保护。截至2011年12月31日，公司及其子公司在国内外申请专利两千多项，已获得国内有效专利1,621项，其中发明专利109项；在国外获得有效专利数十项，在行业内处于领先地位。

然而随着行业竞争的深入，专利侵权及被侵权事件时有发生，专利等知识产权纠纷的风险逐渐凸显。此外，公司也面临着因商标被侵权而引发损失和纠纷的风险，对公司品牌产生负面影响。公司虽然主动进行专利维权，在专利纠纷中未遭受重大损失，但因竞争加剧而产生的知识产权被侵权的风险仍难以完全避免。

（四）股票市场波动风险

本次发行成功后，公司股票将申请在上海证券交易所上市交易。除公司经营和财务状况之外，公司股票价格还受投资者的心理预期、股票供求关系、国家宏观经济状况以及政治、经济、金融政策和各类重大突发事件等因素的影响。投资者在选择投资本公司股票时，应充分考虑到前述各类因素所可能带来的投资风险，并做出审慎判断。

（五）不可抗力风险

暴雨、洪水、地震、台风、海啸等自然灾害以及突发性公共卫生事件会对本公司的财产、人员造成损害，并有可能影响公司的正常生产经营，从而可能会对公司的经营业绩和财务状况产生不利影响。

七、其他重要事项

（一）重大合同

本公司目前正在履行或将要履行的重大合同主要包括采购合同、销售合同、设备采购合同、在建工程合同、银行承兑协议、综合授信协议、结售汇协议、技术开发合同、沃佩项目合作合同以及出口信用保险合同。

（二）对外担保情况

截至本招股意向书摘要签署之日，除发行人与民生银行重庆分行于2011年11月22日签署《最高额保证合同》（编号：公高保字第99112011293631-1）为隆鑫特种机车提供连带责任保证担保以外，发行人无对外担保情况。

（三）诉讼和仲裁事项

截至本招股意向书摘要签署之日，本公司及控股子公司不存在对其财务状况、经营成果、声誉、业务活动、未来前景等可能产生较大影响的诉讼或仲裁事项。

截至本招股意向书摘要签署之日，本公司控股股东及实际控制人不存在对其财务状况、经营成果、声誉、业务活动、未来前景等可能产生较大影响的诉讼或仲裁事项。

截至本招股意向书摘要签署之日，本公司董事、监事、高级管理人员和核心技术人员不存在作为一方当事人的诉讼或仲裁事项；本公司董事、监事、高级管理人员和核心技术人员不存在涉及刑事诉讼的情况。

第六节 本次发行各方当事人和发行时间安排

一、本次发行各方当事人

二、本次发行重要日期

第七节 备查文件

一、备查文件

1、发行保荐书；

2、发行保荐工作报告；

3、财务报表及审计报告；

4、内部控制审核报告；

5、经注册会计师核验的非经常性损益明细表；

6、法律意见书及律师工作报告；

7、公司章程（草案）；

8、中国证监会核准本次发行的文件；

9、其他与本次发行有关的重要文件。

二、查阅地点

投资者于本次发行承销期间，可直接在上海证券交易所网站查询，也可到本公司和保荐人（主承销商）的办公地点查阅。

三、查询时间

除法定节假日以外的每日9:00 - 11:00，14:00 - 17:00。

四、查阅网址

www.sse.com.cn

www.loncinindustries.com

隆鑫通用动力股份有限公司

2012年7月20日