证券时报多媒体数字报

  基建信托供需两旺

  据用益信托近期披露的数据显示，今年上半年，信托公司发行房地产信托产品合计募集资金701亿元，这个规模虽低于工商企业信托753亿元的规模，但是房地产信托的收益率依然强劲。

  微评：原因可归为两方面，一是由于各地基础设施项目上马较多，新增项目有旺盛的资金需求；其二在于地方债务平台的存量债务到期，在土地财政吃紧的情况下，债务展期和借新还旧成了地方政府的必然选择，而向银行借新，会有较苛刻的条件，信托融资无疑是一个较好的选择。

  从资金供给方看，由于基础设施领域的信托预期收益率较以前有一定提升，在存贷利率下调、整个集合信托市场收益率存在下滑趋势的情况下，房地产信托收益率较之其他领域集合信托对投资者有更大吸引力。更为重要的是，由于信托产品具有地方政府显性或隐性担保，加之集合信托的“刚性兑付”文化，多数投资者会认为集合信托项目都是低风险项目，甚至是无风险项目。收益可观，投资者热衷，资金供给自然充足。

  毕马威：中国信托业资产

  规模将很快超过保险公司

  毕马威日前发布报告指出，截至今年第一季度末，中国各家信托公司管理的资产总额已超过5万亿元人民币。

  这进一步增强了市场预期，即认为信托公司总资产规模将很快超过保险公司，成为在总资产方面仅次于银行业的金融部门。

  微评：外界往往忽略报告中的另一句评论，报告作者的一个重要观点是，信托行业的增长幅度最终可能成为一个令人担忧的因素，因为该行业尚未出现违约现象，投资者往往会认为，这些都是风险极低的产品。然而随着中国经济增长减速，这种观点正在受到挑战。

  15家信托公司

  注册资本增加126亿元

  据媒体统计，自《信托公司净资本管理办法》实施以来，从2011年初至今，15家信托公司总完成增资额126亿元，注册资本超过10亿元的信托公司已经达到46家。

  其中平安信托仍以69.88亿元的注册资本居首，排名第二的昆仑信托注册资本为30亿元，而爱建信托因为近期的20亿元增资计划完成，注册资本金已与昆仑信托平齐，达30亿元。

  微评：面对行业竞争的加剧以及净资本的缺口，通过增资的方式来达标、扩宽产品线成为了很多信托公司开展业务的现实选择。而爱建信托的成功增资，体现了其股东对信托业发展的信心。（张宁 整理）