证券时报多媒体数字报

  证券时报记者 曹攀峰

  在沪指跌破“钻石底”再创年内新低之时，证券时报记者采访的券商自营、资管和研究所人士均认为，在跌破2132点之后，市场存在短期反弹需求，但空间有限，很难出现趋势性行情，除非有大利好出现。

  北方某上市券商资管负责人坦言，跌破2132点之后，A股触底反弹的概率较大，但反弹的高度不高，上证指数最多有5%的反弹空间，也即最多可到2238点。该负责人认为，之前各路机构预测，中国经济将于9月份出现反弹，而从目前看，经济反弹的时间点或会推迟至10月，若经济反弹的趋势确立，目前A股的市场点位确实已非常低。

  事实上，目前券商资管部门纷纷以较低的仓位应对市场情况。根据Wind数据，目前已有近半的券商集合理财产品公布了半年报，根据半年报数据，券商集合理财产品持有股票的平均仓位为32.5%。

  券商资产管理部门以谨慎的姿态应对市场，而不同券商的研究所对市场的看法则分歧较大。国泰君安和安信证券是其中分歧较大的两个代表。国泰君安证券曾认为上证指数下半年将在2300点到2800点之间运行。昨日，证券时报记者致电国泰君安首席策略研究员钟华，他认为，由于各种不可控的因素，上证指数跌破了2300点，但展望后市，他认为A股下半年依然有机会震荡走高。钟华认为，未来几个月内，国内经济有望企稳回升，而A股市场此时的区域已是底部。但由于国内宏观政策放松的节奏比较慢，且实体经济的恢复会低于预期，因此修正之前2800点高位的判断，预计上证指数下半年有望达到2500点。

  安信证券则认为，中长期底部形成需要满足三个条件：一是利率水平见顶；二是风险偏好见底；三是能够预期净资产收益率出现底部。而目前只有第一个条件满足。昨日，证券时报记者致电安信证券首席策略分析师程定华，他表示，仍维持中期策略报告的判断，即下半年A股呈弱势整理状态。