证券时报多媒体数字报

  证券时报记者 罗力

  鲁西化工（000830）昨日发布了2012年半年报：上半年实现营业收入60.07亿元，同比上升19.98%；实现净利润1.92亿元，同比上升6.05%；每股收益0.131元。结合一季度营业收入、净利润分别同比增长20.36%和22.55%的情况，可以看出，二季度公司净利润实际呈下滑态势。对于公司上半年净利增速低于收入增长，齐鲁证券的点评报告认为，主要是化工品收入与毛利率同比大幅下降抵消了氮肥的盈利增长，同时销售费用与财务费用大幅增加。由于业绩表现平淡，昨天该股相对疲弱，低开后窄幅震荡，尾盘跳水，收跌4.53%，报4.64元。

  公司二季度末前10大股东对比一季度变动不大，股东户数略有增加。值得注意的是，公司3月12日已获解禁的定向增发股东就占7席。其中，有4个定增股东至今一股未减，他们分别是拉萨经济技术开发区君益恒通投资有限公司（原为深圳市君益恒通投资有限公司）、西藏自治区投资有限公司、朱勇以及长江证券，在二季度末仍持有5000万股、4000万股、3982.75万股、3500万股，位于第二、五、六、七股东之列。此外，重庆国际信托有限公司以及另一自然人股东张凯仅略有减持，而东阿阿胶的全资子公司山东东欣投资在一季度抛售1500万股后，二季度再度减持396.82万股，目前还持有2203.18万股。

  相比5.1元的定增价，考虑复权因素，以6月末以及最新收盘价来看，这些定增股东大部分已经被套。其实，定增股东在解禁后有大量机会获利出局。例如公司3月12日收盘价6.07元，较定增价高出19%；尽管其后股价震荡回落，3月30日收盘价为5.16元，仍高于定增价；4月该股出现反弹，并在5月4日盘中最高触及5.75元，当天成交额也高达2.4亿元。

  为何这些定增股东坚持留守甚至甘愿被套？二季度有报道称，随着年产1.6万吨四氯乙烯项目、年产10万吨甲酸项目以及年产10万吨甲酸钠项目相继投产，公司围绕航天炉项目所打造的下游产业链正在逐步完善，下游项目进入收获期。难道这些股东对公司后续业绩信心十足？证券时报记者发现，市场上关注公司的行业分析师并不多，昨天仅有两家券商发布了半年报点评，而且观点分歧。其中，齐鲁证券相对乐观，认为下半年随着国内经济见底回升，化工品将成为公司业绩增长的弹性来源，预计2012年每股收益达0.37元；而广发证券则相对谨慎，对于全年业绩仅给予0.26元的盈利预测。