证券时报多媒体数字报

  证券时报记者 董宇明

  中化国际（600500）今日发布公告，公司将以不低于5.94元/股的价格，向特定对象非公开发行A股股票，募集资金不超过40亿元；其中28.16亿元用于收购江苏圣奥合计61%的股权，剩余的11.84亿元用于补充流动资金项目。

  资料显示，江苏圣奥是全球最大的橡胶防老剂6PPD的生产厂商，6PPD及其关键中间体RT培司产品的产能和市场销售份额占比均为全球第一。其财务数据显示，2011年江苏圣奥净利润达4.37亿元。

  作为中化国际近半年来继收购扬农集团和比利时SIAT NV公司后的第三次重大收购，本次收购符合公司的战略转型要求，将为公司未来在橡胶化学品行业的后续产业拓展打开广阔发展空间。通过收购江苏圣奥股权，中化国际将获得其优质品牌和生产研发体系，获取核心技术和产品，形成新的利润增长点，从而提升公司的盈利增长潜力。结合中化天然橡胶海内外业务以及合成橡胶本土营销优势，未来公司发挥生产和销售一体化的协同效应值得关注。

  中化国际相关负责人表示，近年来公司实施战略转型，积极向产业上游延伸，确定了以橡胶、精细化工、化工物流、农化等业务为核心的产业发展战略。

  精细化工业务方面，公司已累计收购江苏扬农化工集团有限公司的40.53%股权。天然橡胶业务方面，2011年中化国际和GMG合计实现销量约80万吨，市场份额位居中国第一、全球第二。其中，国内市场拥有14.5万吨加工产能，销量接近60万吨；海外业务方面，自2008年收购新加坡上市公司GMG之后，今年7月又发布公告宣布完成了比利时SIAT NV公司35%股权的收购。加上公司此次募投资金收购的江苏圣奥收购项目，从最上游的天然橡胶种植到收购橡胶助剂龙头企业，公司进一步完善了橡胶产业链的全球布局。

  近年来，公司通过并购、整合快速拓展产业链和国际化经营布局，同时，充分利用财务杠杆，提升了公司的净资产回报率，但是债务规模和负债率水平也有所增加。本次募集资金部分将用以补充公司流动资金，可提高抗风险能力和财务安全水平，同时降低财务费用，提升经营业绩，并可满足公司业务规模扩张对营运资金的需求，从而支撑公司业务持续增长。

  针对5.94元/股的增发价，行业人士认为，由于目前整个股市处于低迷期，中化国际非公开发行定价还是比较合理的，未来有一定的增值空间。

  中化国际表示，通过本次非公开发行，公司的重大投资项目将得以实施，公司产业链将得到完善，依托公司在橡胶、化工品分销渠道方面的优势，辅之以江苏圣奥的技术研发实力和产业转化能力，公司有望在橡胶产业领域再上一个新的台阶。