证券时报多媒体数字报

  证券时报记者 邓飞

  上交所上周五发布《上海证券交易所风险警示股票交易实施细则（征求意见稿）》（以下简称《意见稿》），提出风险警示股票价格的涨幅限制为1%，跌幅限制为5%。受此影响，ST板块昨日全线大跌，*ST金泰、*ST兴业、ST黑化、ST高陶等逾百只ST股集体跌停。国海证券财富管理中心资深投顾钟精腾认为，ST板块整体下行的趋势短期内难以改变，建议持有ST股的投资者不如果断出局回避本轮调整，将投资目光重新拉回有价值的绩优股上来。

  ST股集体跌停

  根据《意见稿》，上交所拟设立风险警示板，风险警示股票和退市整理股票将在该板进行交易，其中风险警示股票价格的涨幅限制为1%，跌幅限制为5%；退市整理股票价格的涨跌幅限制均为10%。

  风险警示股票包括被实施退市风险警示、因暂停上市后恢复上市被实施其他风险警示、因退市后重新上市被实施其他风险警示、因其他情形被实施其他风险警示。出现第一项情形的，股票简称前冠以“*ST”标识，出现其他情形的，股票简称前冠以“ST”标识。

  也就是说，今后ST股及*ST股向下容易向上难。有分析人士指出，此次《意见稿》表明A股政策导向正在不断加强，上交所拟创立风险警示板，将对垃圾股的炒作形成强有力的遏制。受此次利空打击，ST板块昨日大跌4.57%，板块内无一个股上涨。*ST金泰、*ST兴业、ST黑化、ST高陶等逾百只ST股集体跌停，仅有*ST领先、ST合臣、ST长信、*ST广钢4只ST股勉强没有跌停。记者统计数据发现，昨日ST股资金全线净流出，其中ST金叶净流出资金高达1609万元，ST皇台、*ST东碳、*ST领先等多只ST股净流出资金在100万元至600万元不等。

  上交所频出狠招，垃圾股虽哀鸿遍野，但其对A股市场的正面推动依然大于负面影响。“优胜劣汰是自然法则，完善退市制度更是郭主席强化价值投资理念的关键”，钟精腾如是说，“管理层对绩差股监管的愈发严格，将有望引导A股市场真正向价值投资市场转变。”

  短期将两极分化

  事实上，今年以来沪深交易所已相继发布主板、中小板、创业板退市制度，剑指ST股、*ST股等垃圾股的监管及退市问题。每次交易所有与之对应的新规出台，都会引发ST板块的大幅下挫。钟精腾坦言，在新的退市及监管制度下，ST股壳价值的大幅贬值，必然加速其价值回归。

  今年五一节后ST板块也曾因沪深交易所严苛的退市制度征求意见稿形成恐慌，ST股接连两个交易日出现大面积跌停。受到新制度冲击的退市边缘股连续大幅下挫，而部分重组预期较强烈或已公布了重组方案的“不死鸟”则在短暂下跌后企稳回升。昨日勉强没有跌停的*ST领先、ST合臣、ST长信、*ST广钢4只ST股，基本也是上次“中枪”倒地后率先爬起的“异类”。记者统计发现，此“异类”多集中在10元以上区间的ST股当中，作为亏损企业股价甚至高过不少主板上市公司，的确耐人寻味。

  不过，在越来越严的监管制度下，逆水行舟的ST股“高帅富”好日子也终于到头，一旦进入风险警示板，其每日最大涨幅被限制在1%，而每日最大跌幅却可以去到5%，辛苦涨一周说不定一天就跌没了，就算是顶着“重组光环”估计也很难吸引资金跟风了。就连以往热衷豪赌“重组概念”的机构也开始收缩其在ST板块的战线。数据显示，截至今年一季度末，基金等机构投资者持有的ST股上市公司已经从去年底的58家减少至45家。

  虽然有部分业绩扭亏预期、基本面改善、重组预期明确的ST股仍可能会在短暂下跌后企稳，但是绝大部分ST股将面临尴尬退市的死局。记者统计发现，目前ST板块触及退市制度高压红线的退市边缘股多达68只，而从未来ST股易跌难涨的情况来看，不少ST股甚至可能沦为“仙股”而不幸退市。截至昨日收盘，有14只ST股股价不足3元，ST梅雁、*ST东电、*ST长油3只ST股股价低于2元。沪市目前最危险的ST股是*ST长油，其昨日收盘价为1.31元，随后只要连续6个交易日跌停，股价就会低于面值。此后如果*ST长油在连续19个交易日收盘价均低于面值，最快再有25个交易日，该股就会直接退市。