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观点 信达澳银基金: |
近日,信达澳银基金发布2012年下半年度投资策略报告认为,市场有望在经济基本面反弹的背景下走出一波震荡向上的反弹行情。
对于国内宏观经济形势的分析,信达澳银基金认为下半年中国经济将小幅反弹。目前已经可以观察到一些经济反弹的初步征兆,如政策已经实质转向宽松;货币、信贷等领先指标已经在持续反弹。预计随着经济的反弹,企业主动去库存过程将加快完成,而成本的下降又有利于企业毛利率的提高,下半年企业盈利水平有望探底回升,市场有望在经济基本面反弹的背景下走出一波震荡向上的反弹行情。但建议短期防御为主,等待“右侧”机会出手更为稳妥,因为目前市场仍运行在短期下行通道中,低于预期的中报不断销蚀着市场本已低迷的投资热情,在有确切的证据证明经济回升之前,不排除市场继续维持弱势的可能。
未来一段时间,信达澳银基金看好的行业包括受益于制度改革的非银行金融,受益于基建投资的建筑建材、工程机械,行业景气回升的地产、汽车、电力,预期景气回升的TMT、家电等,主题投资方面关注高铁、节能、环保等。事实上,在近几个月持续低迷的大背景下,消费板块始终不乏资金关注,天相数据显示,7月1日至30日,大消费概念里的农林牧副渔、食品饮料指数仍然占据30个证监会行业指数涨幅的前三位。(朱景锋)
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