证券时报多媒体数字报

第一节 绪言

重要提示

浙江康盛股份有限公司（下称“康盛股份”、“公司”或“发行人”）董事会成员已批准该上市公告书，确信其中不存在任何虚假、误导性陈述或重大遗漏，并对其真实性、准确性、完整性负个别的和连带的责任。

深圳证券交易所（以下简称“深交所”）对公司上市申请及相关事项的审查，均不构成对公司所发行债券的价值、收益及兑付作出实质性判断或任何保证。

浙江康盛股份有限公司２０１２年公司债券（以下简称“本期债券”）将仅通过深交所综合协议交易平台挂牌交易，除此之外不在集中竞价系统和其他任何场所交易。根据《深圳证券交易所综合协议交易平台业务实施细则》的有关规定：债券大宗交易的最低限额为单笔现货交易数量不低于５，０００张或交易金额不低于５０万元人民币。债券大宗交易单笔现货交易数量低于５，０００张且交易金额低于５０万元人民币的债券份额在协议平台无法卖出，请投资者关注该等债券交易风险。

经鹏元资信评估有限公司（以下简称“鹏元资信”）综合评定，本期债券评级为ＡＡ－级；本期债券上市前，发行人最近一期末净资产为１１４，１１２．３９万元（２０１２年３月３１日合并报表中股东权益合计）；本期债券上市前，发行人最近一期末合并报表中的资产负债率为３９．６７％（母公司口径资产负债率为４１．８９％）；本期债券上市前，发行人最近三个会计年度实现的年均可分配利润为７，４３３．４１万元（２００９年、２０１０年及２０１１年合并报表中归属于母公司所有者的净利润平均值），不少于本期债券一年利息的１．５倍。

第二节 发行人简介

一、发行人法定名称

中文名称：浙江康盛股份有限公司

英文名称：ＺＨＥ ＪＩＡＮＧ ＫＡＮＧＳＨＥＮＧ ＣＯ．，ＬＴＤ．

二、发行人注册地址及办公地址

注册地址：浙江省淳安县坪山工业园１幢

办公地址：浙江省淳安县坪山工业园１幢

三、发行人注册资本

注册资本：人民币２２８，８００，０００．００元

四、发行人法定代表人

法定代表人： 陈汉康

五、发行人基本情况

（一）发行人经营范围

许可经营项目：无；一般经营项目：内螺纹钢管、精密铜管、钢管、铝管、冷轧钢带、铜带、冰箱、冷柜、空调金属管路配件的加工、销售；经营进出口业务。（上述经营范围不含国家法律法规规定禁止、限制和许可经营的项目）。

（二）发行人主要产品

■

（三）发行人设立、上市及股本变更情况

１、发行人的设立情况

浙江康盛股份有限公司前身为浙江康盛管业有限公司（以下简称“康盛管业”）。

２００２年１１月２６日，自然人陈汉康、陈伟志、洪利娅共同以货币出资设立康盛管业，注册资本为人民币３００．００万元，法定代表人为陈汉康。

２００２ 年１１月２５日，永盛会计师事务所对本次出资进行了审验，并出具了“淳永会验［２００２］１３２号”《验资报告》，确认各股东的出资已足额到位。２００２年１１月２６日，康盛管业公司取得杭州市工商行政管理局淳安分局颁发的注册号为３３０１２７２００１１６２（现已变更为３３００００００００００２６５）的《企业法人营业执照》。

康盛管业设立时股东的出资额及出资比例为：

■

２、股份公司成立前历次增资情况

２００３年６月，浙江康盛科工贸有限公司对康盛管业增资３００．００万元，增资完成后康盛管业注册资本增至６００．００万元。

２００４年３月与２００５年２月，股东周珍、陈伟志、朱洁分别对康盛管业增资共计９００．００万元，增资完成后康盛管业注册资本增至１，５００．００万元。

２００６年３月，股东陈汉康、陈伟志、沈岳良以其持有的浙江省淳安县博爱制冷元件有限公司９５％的股权对康盛管业进行增资，折合出资额２，４７０．００万元。浙江润成投资管理有限公司以 ４２４．４１万元货币资金对康盛管业进行增资，折合出资额３００．００万元。本次增资完成后康盛管业注册资本增至４，２７０．００万元。

２００６年１２月，股东沈岳良将其９５２．８０万元出资全部转让给立元集团有限公司等１３位股东，每１．００元出资额对应转让价格２．００元，同时立元集团有限公司等１３位股东以现金对康盛管业增资，每１．００元出资额对应增资价格３．５０元。本次增资上述１３位股东投资６，０５５．００万元，折合注册资本１，７３０．００万元。本次增资后康盛管业注册资本增至６，０００．００万元。

３、股份公司成立

２００７年６月１０日，康盛管业整体变更为浙江康盛股份有限公司，本次整体变更以天健会计师事务所出具的“浙天会审［２００７］第１０６０号”《审计报告》所确认的截至２００６年１２月３１日经审计的净资产１３９，２４５，９１５．０４元为基础，折合股份总数１０２，０００，０００股。２００７年６月２６日，天健会计师事务所对本次整体变更出具了浙天会验［２００７］第３５号《验资报告》，确认各发起人的出资已足额到位。２００７年６月２９日，公司经浙江省工商行政管理局核准完成工商登记手续，并取得注册号为３３００００００００００２６５的《企业法人营业执照》。

公司设立时的股权股本结构如下：

■

４、２００７年股本增至１０，７００．００万元

２００７年１０月１６日，公司２００７年第一次临时股东大会通过决议，全体股东以货币资金对公司进行同比例增资，增加股份５００．００万元，每股作价３．００元，全体股东累计投入资金１，５００．００万元。２００７年１０月２９日，天健会计师事务所对本次增资进行了审验，并出具了“浙天会验［２００７］第１２１号”《验资报告》，确认增资股东的出资已足额到位。

５、首次公开发行并上市

２０１０年５月５日经中国证券监督管理委员会（以下简称“中国证监会”）证监发行字［２０１０］５９４号文件批准，公司向社会公开发行人民币普通股（Ａ股）３，６００万股，每股面值１．００元，每股发行价１９．９８元，变更后股本总额为１４，３００万股，注册资本变更为１４，３００．００万元。２０１０年６月１日经深交所深证上［２０１０］１７４号《关于浙江康盛股份有限公司人民币普通股上市交易的通知》核准，公司在深交所挂牌上市交易，股票简称“康盛股份”，证券代码为“００２４１８”。

６、２０１１年资本公积转增股本

２０１１年３月２０日公司召开第二届董事会第五次会议，审议通过了《关于２０１０年度利润分配和资本公积转增股本的预案》，公司以２０１０年末总股本１４，３００万股为基数，实施每１０股派发现金红利１．５０元同时以资本公积向全体股东每１０股转增６股的方案。资本公积转增股份后，发行人股本总额为２２，８８０万股，注册资本为人民币２２，８８０．００万元。

（四）隶属关系

陈汉康先生为公司的控股股东及实际控制人，截至２０１２年３月３１日，陈汉康先生直接持有公司５，７７８万股。

■

六、发行人面临的风险

（一）财务风险

１、短期偿债风险

截至２００９年１２月３１日、２０１０年１２月３１日、２０１１年１２月３１日及２０１２年３月３１日，公司流动负债占负债总额的比例较高，分别为８３．０５％、９９．９８％、１００．００％和１００％，存在一定的短期偿债风险。本次债券发行后，募集资金将用于补充公司流动资金，短期偿债风险将降低，同时满足公司中长期资金需求，公司资产负债结构将得到优化。但随着公司业务规模的进一步扩大，未来流动负债占负债总额比例有再上升的可能，且若未来公司的经营环境发生重大不利变化，负债水平不能保持在合理的范围内，则有可能出现无法按期足额兑付本次债券利息的风险。

２、经营性应收款项回收风险

由于公司经营规模持续扩大及下游客户主要采用票据结算进行货款支付的特点，公司报告期内经营性应收款项余额增长较快。截至２００９年１２月３１日、２０１０年１２月３１日、２０１１年１２月３１日及２０１２年３月３１日，公司应收账款与应收票据总额分别为１６，１２６．５９万元、３３，３８０．４２万元、４４，３０１．７２万元和４８，３１１．１１万元，占流动资产的比例分别为３８．１８％、３２．５１％、４７．８１％和５０．８８％。期末经营性应收款项余额较大，增长较快。随着公司生产销售规模的扩大，若公司不能有效控制应收款项的增长水平，或公司主要客户群体因经营状况发生变化而导致其应收账款无法及时回收，将会给公司造成回收风险。

３、经营活动现金流量紧张风险

公司下游家电行业的主要客户基本都采用票据结算的方式来进行货款支付，随着公司销售规模的不断扩大，应收款项余额也迅速增加。２０１０年以来，由于宏观货币政策趋紧，国内资金成本大幅上升，票据市场贴现率高企，因此公司较２００８、２００９年度减少了票据贴现，导致经营性应收占款大幅增加；同时，随着近年来国家扩大内需的多项利好政策的先后推出，公司销售增长迅速，采购规模也相应扩大，而其所需大宗材料如钢材和铝锭等按照行业的交易惯例都需要付款提货，导致公司材料采购支出大幅度增长，使得公司经营活动现金流量趋紧。２００９年度、２０１０年度、２０１１年度及２０１１年１－３月，公司经营活动产生的现金流量净额分别为１０，３２１．５１万元、－２２，６６３．８４万元、６８．００万元和－４，４７３．９１万元。随着公司加强应收账款的回收管理力度，调整采购结算方式、提高票据结算比例，以及募投项目投产逐渐产生效益，预计公司经营活动现金流量状况将得到改善，但公司仍有可能面临扩张中经营活动现金流紧张的风险。

４、存货余额较大的风险

报告期内，存货主要为钢材等大宗原材料和产成品，大宗原材料是在公司正常生产经营和对自身销售增长情况合理预计的基础上形成的，报告期内未发生存货大幅减值的情形，且公司具有较完善的存货管理方法，期末公司计提存货跌价准备较为充分，但存货占用了公司较多流动资金，若市场环境等外部因素发生重大变化导致存货积压或减值，将对公司财务状况和经营业绩产生不利影响。

（二）经营风险

１、原材料价格波动风险

公司生产所需的主要原材料为特定型号、规格的冷轧、热轧钢带及铝锭等。报告期内，主要金属原材料的价格均发生过幅度较大的波动，特别是近年来，钢材价格受宏观经济影响波动较大，主要钢材产品价格呈波动趋势。宝山钢市综合指数成交均价指数先从２００８年１月的１，１１６点下跌至２００８年１２月的８８８点，并在２００９年经历过７８５点与８４４点的低值，然后从２００９年开始上扬，截至２０１２年３月３０日，成交指数为１，０２５点，报告期内波动较大。虽然公司根据自身的专业经验对原材料价格波动进行预判，在价格低点提前备货，并通过与上游供应商建立战略合作伙伴关系来稳定原材料成本。但是，未来若持续出现原材料价格大幅波动的情况，将可能对公司的采购和资金使用计划造成不利影响。

（三）管理风险

公司自成立以来一直以较快的速度发展，尤其是报告期内资产和经营规模迅速扩张，对公司管理水平提出了更高的要求。且公司所属分、子公司较多，分布在上海、江苏、山东、安徽、河南、四川等地。虽然公司已制定《浙江康盛股份有限公司控股子公司管理制度》，对控股子公司的组织、财务、经营与投资决策、重大事项决策和内部审计等作出较为明确的规定，但随着公司资产与经营规模的进一步扩大，公司的管理跨度加大，管理难度增加，可能出现管理缺失或不到位的风险。

（四）政策风险

１、环保政策风险

公司住所位于浙江省淳安县坪山工业园，毗邻国家级旅游区千岛湖景区。公司已具备较高的环保风险意识，制定了相关的《环境保护管理规定》和《环境手册》，在生产经营过程中主动提高了自身适用的环保标准，并相应承担了较高的环保投入和经济成本，通过优化工艺和严格控制生产过程，杜绝空气和水体污染，确保公司生产经营持续符合环保要求。公司未来仍将高度重视环保风险，持续增加环保投入和提高环保管理水平，但如果国家的环保政策作出调整，环保标准进一步提高，将增加公司的环保费用，从而可能对公司的经营业绩造成一定影响。

２、税收政策风险

经浙江省科学技术厅、浙江省财政厅、浙江省国家税务局、浙江省地方税务局浙科高［２００８］２５０号文以及浙江省淳安县国家税务局淳国税减备告字［２００９］１号文批准，公司被认定为２００８年第一批高新技术企业，认定有效期三年，２００８年至２０１０年根据税法规定企业所得税按１５％的税率计缴；根据浙江省科学技术厅、浙江省财政厅、浙江省国家税务局和浙江省地方税务局浙科发高〔２０１１〕２６３号文批准，公司通过高新技术企业复审，２０１１年度享受企业所得税减按１５％计缴的优惠政策。

子公司浙江省淳安县博爱制冷元件有限公司和淳安康盛钢带制造有限公司系经浙江省民政厅批准设立的社会福利企业，根据浙江省地方税务局《关于福利企业所得税优惠政策衔接问题的通知》（浙地税函［２００６］４９１号文）和国家税务总局《关于促进残疾人就业税收优惠政策的通知》（财税［２００７］９２号），浙江省淳安县博爱制冷元件有限公司和淳安康盛钢带制造有限公司所得税按成本加计扣除办法计算，即企业支付给残疾人员的实际工资可全额在计算所得税前扣除外，还可以再按支付残疾人实际工资数的１００％加计扣除。同时，经浙江省国家税务局浙国税法［２００７］１７号文和浙江省淳安县国家税务局淳国税政 ［２００９］３９号文、［２０１０］５１号文及［２０１１］６７号文批复，浙江省淳安县博爱制冷元件有限公司和淳安康盛钢带制造有限公司按在册残疾员工人数享受增值税退税优惠政策，标准为每位残疾人员３．５万元的额度返还２００９年至２０１１年已征增值税。

如未来国家的增值税政策和所得税政策发生变化或公司不能持续保持民政福利企业和高新技术企业资格，公司将无法享受民政福利企业和高新技术企业的税收优惠政策，公司的增值税退税额、所得额加计扣除额将会减少，所得税率将会上升，从而对公司业绩产生一定不利影响。

第三节 债券发行、上市概况

一、债券发行总额

本期债券的发行总额为２亿元。

二、债券发行批准机关及文号

本期债券已经中国证监会证监许可［２０１２］７号文核准发行。

三、债券的发行方式及发行对象

（一）发行方式

本期债券发行采取网上发行和网下发行相结合的方式。网上认购按“时间优先”的原则实时成交，网下认购采取发行人与保荐人（主承销商）向投资者发送配售缴款通知书的形式进行。具体发行安排将根据深交所的相关规定进行。

（二）发行对象

（１）网上发行：持有中国证券登记结算有限责任公司深圳分公司Ａ股证券账户的自然人、法人、证券投资基金、符合法律规定的其他投资者等；（法律、法规禁止购买者除外）；

（２）网下发行：持有中国证券登记结算有限责任公司深圳分公司Ａ股证券账户的自然人、法人、证券投资基金、符合法律规定的其他投资者等；（法律、法规禁止购买者除外）。

四、债券发行的主承销商及承销团成员

本期债券由主承销商浙商证券有限责任公司（以下简称“浙商证券”、“保荐人”或“主承销商”）负责组织承销团，以余额包销的方式承销。

本期债券的保荐人、主承销商为浙商证券；分销商为中信建投证券股份有限公司。

五、债券面额

本期债券面值１００元，按面值平价发行。

六、债券存续期限

本期债券的期限为５年（附第３年末发行人上调票面利率选择权和投资者回售选择权）。本期债券的存续期限为２０１２年７月５日至２０１７年７月５日；若投资者行使回售选择权，则回售部分债券的存续期限为２０１２年７月５日至２０１５年７月５日。

七、债券年利率、计息方式和还本付息方式

本期债券票面利率为７．８０％。本期债券每年付息一次，到期一次还本，最后一期利息随本金的兑付一起支付。年度付息款项自付息日起不另计利息，本金自本金兑付日起不另计利息。

本期债券的起息日为２０１２年７月５日。本期债券的付息日为２０１３年至２０１７年每年的７月５日（如遇法定节假日或休息日延至其后的第１个工作日；每次付息款项不另计利息）。若投资者行使回售选择权，则回售部分债券的付息日为２０１３年至２０１５年每年的７月５日（如遇法定节假日或休息日延至其后的第１个工作日；每次付息款项不另计利息）。本期债券的本金兑付日为２０１７年７月５日（如遇法定节假日或休息日，则顺延至其后的第１个工作日）。若投资者行使回售选择权，则回售部分债券的兑付日为２０１５年７月５日（如遇法定节假日或休息日，则顺延至其后的第１个工作日）。

八、债券信用等级

经鹏元资信综合评定，本期债券信用等级为ＡＡ－，发行人主体信用等级为ＡＡ－。

九、募集资金的验资确认

本期债券合计发行人民币２０，０００万元，网上公开发行２，４００万元，网下发行１７，６００万元。本期债券扣除发行费用之后的净募集资金已于２０１２年７月１２日汇入发行人指定的银行账户。中汇会计师事务所有限公司对本期债券网上发行认购冻结资金情况和网下配售认购冻结资金情况出具了编号为中汇验字［２０１２］２２５９号验资报告，对本期债券募集资金到位情况出具了中汇验字［２０１２］２２６０号的验资报告。

第四节 债券上市与托管基本情况

一、债券上市核准部门及文号

经深交所深证上［２０１２］２５５号文同意，本期债券将于２０１２年８月２日起在深圳证券交易所综合协议交易平台挂牌交易。本期债券简称为“１２康盛债”，上市代码为“１１２０９５”。本期债券仅在深交所上市交易，不在除深交所以外的其他交易场所上市交易。

二、债券上市托管情况

根据登记公司提供的债券登记证明，本期债券已全部登记托管在登记公司。

第五节 发行人主要财务状况

一、发行人最近三个会计年度财务报告审计情况

公司２００９年度、２０１０年度、２０１１年度及２０１２年１－３月财务报表已按照企业会计准则的规定进行编制。其中，２００９年度、２０１０年度和２０１１年度财务报告已经天健会计师事务所1审计，并分别出具了“天健审〔２０１０〕２２号”、“天健审〔２０１１〕１１７８号”和“天健审〔２０１２〕２１８８号”标准无保留意见的审计报告。２０１２年１－３月财务报表未经审计。

２０１０年度公司发生同一控制下的企业合并，公司对２００９年财务报表相应做了追溯调整，此处２００９年财务数据引用２０１０年审计报告中调整后的期初数。

1鉴于天健会计师事务所有限公司转制为天健会计师事务所（特殊普通合伙），自2012年1月1日起，企业名称由原"天健会计师事务所有限公司"变更为"天健会计师事务所（特殊普通合伙）"

二、最近三年财务会计报表

（一）、最近三年合并财务报表

合并资产负债表

单位：元

■

合并资产负债表（续）

单位：元

■

合并利润表

单位：元

■

合并现金流量表

单位：元

■

合并现金流量表（续）

单位：元

■

■

（二）最近三年母公司财务报表母公司资产负债表

单位：元

■

母公司资产负债表（续）

单位：元

■

母公司利润表

单位：元

■

母公司现金流量表

单位：元

■

（三）最近一年所有者权益变动表

合并所有者权益变动表

２０１１年度

单位：元

■

母公司所有者权益变动表

２０１１年度

单位：元

■

三、最近三年主要财务指标

（一）主要财务指标

１、流动比率、速动比率及资产负债率

■

■

２、利息保障倍数

■

３、每股收益与净资产收益率

■

注：２０１１年４月１５日，根据公司２０１０ 年度股东大会决议和修改后章程的规定，公司增加注册资本８５，８００，０００．００ 元，全部由资本公积转增。据此重新列报２００９年度和２０１０年度的每股收益。

（二）财务指标计算方法

（１）流动比率＝流动资产／流动负债；

（２）速动比率＝（流动资产－存货）／流动负债；

（３）资产负债率＝负债总额／资产总额；

（４）利息保障倍数１＝发行人最近三个会计年度实现的年均可分配利润／债券一年利息；

（５）利息保障倍数２＝发行人最近三个会计年度实现的年均现金流量净额／债券一年利息。

（６）根据中国证监会《公开发行证券公司信息披露编报规则第９号－－净资产收益率和每股收益的计算及披露》（２０１０年修订）的要求计算的净资产收益率和每股收益。公司不存在稀释性潜在普通股，故同基本每股收益。

第六节 本期债券的偿付风险及对策措施

一、偿付风险

在本期债券存续期内，宏观经济环境、资本市场状况、国家相关政策等外部因素以及公司本身的生产经营存在着一定的不确定性，这些因素的变化会影响到公司的运营状况、盈利能力和现金流量，可能导致公司无法如期从预期的还款来源获得足够的资金按期支付本期债券本息，从而使投资者面临一定的偿付风险。

二、偿债计划

（一）具体偿债安排

１、偿债资金的主要来源

公司良好的盈利能力将为偿还本次债券本息提供保障。报告期内公司营业收入和净利润逐年增长，２００９年度、２０１０年度、２０１１年度及２０１２年１－３月，公司合并报表范围实现营业收入分别为７１，８３３．７６万元、１１０，３０１．９１万元以、１１３，５０７．２２万元和２８，６０５．２６万元，实现归属于母公司所有者的净利润分别为６，８８３．０５万元、７，５８０．９２万元、７，８３６．２５万元和１，７２６．０６万元。特别是２０１１年在房地产调控政策持续、国内通货膨胀以及人民币升值、欧债危机等一系列因素的阴影下，公司下游行业增速放缓，但公司２０１２年１－３月归属于母公司的净利润较去年同期仍增长４．１９％。

同时基于以下几个条件的作用，公司作为行业龙头企业，仍将保持较好的盈利水平，保持良好的还本付息能力。

（１）公司主要客户系家电行业的著名企业下属企业，海尔、海信电器、美菱电器、小天鹅等家电行业优势企业发展良好，有利于发行人销售的稳定增长；

（２）在国家积极推动保障房建设以及家电产品更新换代的背景下，有利于缓解房地产调控政策的影响，保证公司的稳定销售；

（３）下游行业的成本降低需求，有利于公司募投项目“铝代铜”市场地开拓和发展，为公司销售带来新的增长点；

（４）２０１１年公司的钢制产品和铝制产品先后进入西门子供应链系统，外销市场开拓取得进一步成果，国际市场的积极开拓，有利于公司的销售增长。

２、偿债应急保障方案

（１）流动资产变现

截至２０１２年３月３１日，公司流动资产余额为９４，９５３．０５万元，其中除货币资金外的流动资产为８２，２１３．５９万元。在公司的现金流量不足的情况下，可以通过变现除货币资金外的流动资产来获得必要的偿债资金支持。

（２）融资渠道畅通是偿还本期债券本息的有力支持

公司经营状况良好，且具有较好的发展前景，在生产经营过程中，公司与商业银行等金融机构建立了稳固的合作关系。公司的贷款在报告期内未出现逾期情况，具有良好的资信水平。基于公司良好的盈利能力和资信状况，公司具备较强的融资能力，这有助于公司在必要时可通过银行贷款补充流动资金，从而更有力地为本期债券的偿付提供保障。截至２０１１年１２月３１日，公司拥有中国银行淳安支行、工商银行淳安支行、杭州银行建德支行和广发银行杭州分行共１００，０００．００万元银行授信，其中未使用授信余额３６，１５８．００万元。同时，公司也在积极向银行申请提高授信，一旦在本次债券兑付时遇到突发性的资金周转问题，公司将通过银行的资金支持予以解决。同时，作为上市公司，公司还可以通过资本市场进行股权融资，融资渠道比较广泛，因此良好的融资渠道将为公司债务的偿还提供有力的保障。

（３）通过资产出售、股权转让等收回现金来偿还债券本息

公司财务政策稳健，注重对流动性的管理，资产流动性良好，必要时可通过资产变现以及股权转让等措施来补充偿债资金。

三、偿债保障措施

为了有效地维护债券持有人的利益，保证本期债券本息按约定偿付，发行人建立了一系列工作机制，包括设立偿付工作小组、建立发行人与债券受托管理人的长效沟通机制、健全风险监管和预警机制及加强信息披露等，形成一套完整的确保本期债券本息按约定偿付的保障体系。

（一）制定债券持有人会议规则

公司和债券受托管理人已按照《债券试点办法》的要求共同制定了《债券持有人会议规则》，约定债券持有人通过债券持有人会议行使权利的范围、程序和其他重要事项，为保障本期债券本息的按约定偿付做出了合理的制度安排。

（二）募集资金专款专用

公司将严格依照股东大会决议及募集说明书披露的资金投向，确保专款专用。同时，公司将制定专门的债券募集资金使用计划，相关业务部门对资金使用情况将进行严格检查，切实做到专款专用，保证募集资金的投入、运用、稽核等方面顺畅运作。

（三）设立专门的偿付工作小组

发行人董事会办公室、财务部共同组成本期债券本息偿付工作小组，自本期债券发行之日起至付息期限或兑付期限结束，工作小组全面负责利息支付、本金兑付及相关事务，并在需要的情况下继续处理付息或兑付期限结束后的有关事宜。

（四）充分发挥债券受托管理人的作用

本期债券引入了债券受托管理人制度，由债券受托管理人代表债券持有人对发行人的相关情况进行监督，并在本期债券本息无法按约定偿付时，代表债券持有人采取一切必要及可行的措施，保护债券持有人的正当利益。

发行人将严格按照债券受托管理协议的规定，配合债券受托管理人履行职责，定期向债券受托管理人报送发行人承诺履行情况，并在可能出现债券违约时及时通知债券受托管理人，便于债券受托管理人根据债券受托管理协议采取其他必要的措施。

有关债券受托管理人的权利和义务，详见本上市公告书“第八节 债券受托管理人”。

（五）严格履行信息披露义务

(下转D19版)