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券商评级 2012-08-02 来源:证券时报网 作者:
东方园林(002310) 评级:谨慎增持 评级机构:国泰君安 东方园林公告2012年中报:上半年实现收入15.1亿元,同比增长26.4%,归属上市公司股东净利润2.4亿元,比去年同期调整后净利润增长42.03%,实现每股收益为0.81元。截至报告期末,公司新签框架协议达到131亿元,新签施工合同29.7亿元,而2011年全年签署战略协议50.2亿元,签署施工合同27.2亿元,公司土地保障的新业务拓展模式今年取得较为明显的效果。目前公司共拥有苗木基地13000多亩(含IPO募投项目苗木基地),为施工提升盈利水平奠定基础。 公司成立南方联合设计集团整合设计资源,上半年设计业务实现收入1.39亿元,同比增长102.8%,施工收入同比增长21.9%;设计、施工毛利率分别同比增长15.14%、0.48%。公司打造设计施工一体化,设计业务收入高增长将有望推进后续施工协同效应逐步显现。公司上半年毛利率同比增长2.7个百分点至39.7%,但财务费用率提升较快,影响净利率降低1个百分点。上半年公司存货中已完工未结算产值达25.1亿元,同比增长71.5%,随着大规模施工逐步确认收入,在公司拟举行增发的资金配合下,下半年业绩有望进一步加快。
新华医疗(600587) 评级:增持 评级机构:华泰证券 近期公司发布非公开发行预案,拟非公开发行1,446万股,发行价22.51元/股,募集资金32550万元,用于收购长春博迅生物技术有限责任公司75%股权。 我们认为:一、长春博迅主要生产销售免疫诊断试剂中的输血安全检测试剂,是国内血型检测领军企业,公司拥有的微柱凝胶免疫检测技术可缩短临检时间,较少标本用量却提高结果稳定性,目前同类产品主要为进口,国内市场竞争尚不激烈。二、长春博迅今年上半年收入约4877万元,净利润2614万元,盈利能力较强,承诺全年扣非净利润不低于4500万元。收购对新华医疗今年利润增厚约20%,考虑股本摊博可增厚2012年每股收益约10%。三、大股东淄博矿业集团认购增发股份的54%,显示大股东对公司未来的信心,支持公司做大做强。长春博迅原实际控制人认购增发股份的14%,在一定程度上降低并购风险,确保标的公司平稳过渡。
华兰生物(002007) 评级:推荐 评级机构:长江证券 上半年公司实现归属上市公司股东净利润17462.38万元,同比下滑19.82%,对应每股收益0.30元,其中确认甲流疫苗收入1.06亿元,预计贡献每股收益0.12元。公司业绩下滑的主要原因是2011年8月1日起在贵州的5家单采血浆站停止采浆,采浆量出现了较大幅度的下滑,使得血液制品收入较上年同期下降21.84%。目前其重庆下属石柱单采血浆站仍在基建中,采浆量增长势头良好。重庆分公司现有存浆可以直接投入使用,产品有望在四季度上市,弥补贵州浆站损失,增厚公司业绩。 目前血液制品供给仍然十分紧张,供应形势倒逼政策,血制品行业利好政策将不断出台,有望迎来新一轮繁荣。公司现有浆站采浆量增长高于行业平均增速,正逐步摆脱贵州浆站关停后带来的不利影响。随着重庆分公司的投产,下半年业绩将会显著好转。公司也正积极争取在河南、重庆两地增设浆站,若新浆站能够获批,两地庞大的人口基数将显著提升公司采浆量,值得期待。
壹桥苗业(002447) 评级:买入 评级机构:宏源证券 公司海参养殖用开发海域和捕捞面积持续高速增长。公司拥有4.5万亩海域使用权,目前开发比例仅27%,预计2012~2015年分别新增海域开发面积1万亩、1.4万亩、9000亩和1800亩,可捕捞海域面积分别是3900亩、9500亩、13000亩和17373亩。海参市场份额比较分散。作为海参养殖行业龙头,公司的市场份额还不到2%,发展空间巨大。公司海参收入利润占比两年内达80%以上,成为最“正宗”的海参股,因此估值可摆脱单纯的农业股,可参照医疗保健股。 公司当前存货中3.7亿元的围堰海参将于2012年下半年开始贡献收入,预计2013年海参收入将出现爆发式增长。 (晓甜 整理) 本版导读:
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