证券时报多媒体数字报

  今年6月广东省宣布省内高速公路统一收费，昨日国务院又批转重大节假日免收小型客车通行费实施方案。有业内人士认为，高速公路收费下降将是大势所趋。

  证券时报记者 王瑾

  中国政府网昨日挂出《国务院批转重大节假日免收小型客车通行费实施方案》，春节、清明节、劳动节、国庆节等四个国家法定节假日及其连休日，7座以下（含7座）载客车辆及摩托车均可免费。此消息在各门户网站引来众车主叫好声一片，但对高速公路类上市公司来说，利空影响不可小觑。

  影响不可小觑

  业内人士认为，由于经济不景气，今年以来货车已较往年减少，节假日再取消部分车辆的收费，对高速公路上市公司来说打击不小。

  粤高速一负责人表示，公司还没有收到正式文件，目前只是国家出台了相关政策，各省市可能还要对政策细化，对公司肯定是利空影响，但要看具体的细化措施才能够测算。深高速也表示，目前通知刚刚下发，对公司的影响暂不能测算，公司会尽快发布公告。

  也有公司认为影响并不大。北方一家高速公路上市公司内部人士告诉记者，新政策的实行，其实对公司影响不是很大。因为7座以下的乘用车等车辆本来收费就低，而且仅仅在节假日这几天免费，时间较短，春节大年二十九、三十基本高速公路上都没有车，这样算来对公司的影响不大。

  记者测算发现，取消车流量最大的节假日收费对上市公司的影响不容小觑。据了解，在高速公路通行的车辆中，一类车占大部分。以东莞控股2011年年报数据为例，全年一类车的车流量占到所有车流量的约81.5%，而《规定》中的免费车正属于一类车。

  以宁沪高速一条收入最高的高速公路沪宁高速为例。曾有媒体报道，沪宁高速2012年五一节假日3天，最高日车流量达到18万，是2011年平均6.3万日车流量的约3倍。以节假日每天15万的车流量计算，20天的车流量则是300万辆，约占到全年车流量的13%。

  尽管一类车的收费标准比其他车型相对较低，但从车流量来看，媒体报道的一年的节假日收入占到全年收入的3%~5%的数据已比较保守。这还不包括因为取消收费而可能引起的车流量增大，从而造成的高速公路维护成本的上升。

  降费是大势所趋

  “假日取消收费对高速公路影响肯定很大，但是高速公路收费下降将是个趋势。”一位不愿具名的分析师告诉记者，“高速公路类公司的高毛利率时代，也可能将慢慢逝去。”

  近年来，高速公路收费高、毛利率高的现状备受争议。其中，重庆路桥2011年的毛利率高达91.4%，超过了白酒行业，更将高速公路收费问题推上风口浪尖。

  今年6月1日，广东省发布《关于实施统一全省高速公路车辆通行费收费标准的通知》，宣布省内高速公路收费项目自2012年6月1日零时起统一收费标准。

  广东省上述通知公布后，深高速公告称，以2011年的实际车流量为基础，且不考虑统一方案实施后可能对路网内车流量产生的影响，公司2011年整体路费收入会减少约9%~10%。粤高速A预计公司2012年度归属母公司所有者的净利润将减少约3200万，约占其2011年度净利的14.76%。