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  证券时报记者 黄婷

  2011年，沪市上市公司中有115家公司靠非经常性损益避免亏损，比2010年多8家，占比达12%。上交所新发布的《沪市上市公司2011年度非经常性损益分析》中指出，在2010年靠非经常性收益而盈利的107家公司中，近九成的公司并未在2011年经营好转。对于此类公司，投资者更应关注公司利润的来源和构成，只有先除去非经常性损益的面纱，才能呈现出公司经营的真实面目。

  该报告指出，2011年度沪市上市公司非经常性损益总额仅占净利润总额的4.25%，比2010年减少0.5个百分点；87%的公司获得了非经常性净收益，约三分之二的公司获得1000万元以上的非经常性净收益；约四分之一的公司非经常性损益占净利润50%以上，12%的公司依靠非经常性损益避免了亏损；政府补助成为2011年非经常性损益的最大来源。

  非经常性损益在扭亏中仍然起到了关键作用。数据显示，2011年靠非经常性损益避免亏损的企业比2010年多8家。在2010年靠非经常性收益而盈利的107家公司中，近九成的公司并未在2011年经营好转，其中34家公司在2011年亏损，44家公司在2011年继续靠非经常性收益扭亏，两者合计达78家，仅有不到30%的公司在2011年主业实现盈利。

  进一步统计发现，在44家连续两年依赖非经常性损益扭亏的公司中，15家公司已连续3年依赖非经常性损益扭亏；有17家公司在2009年亏损，2010年、2011年又连续两年依赖非经常性损益扭亏。

  由此可见，依靠非经常性损益来实现账面盈利的公司，其主营业务的持续盈利能力已存在较大问题，且很可能在短期内都无法恢复。对于此类公司，投资者更应关注公司利润的来源和构成，只有先除去非经常性损益的面纱，才能呈现出公司经营的真实面目。

  据分析，“政府补助”已连续两年成为公司非经常性损益的最主要来源，2011年合计金额达316.08亿元，几乎达到非经常损益总额的一半。金额名列第二和第三的项目“非流动资产处置损益”为175.07亿元，而“同一控制下企业合并产生的子公司期初至合并日的当期净损益”达103.36亿元。

  报告同时指出，在盈利的ST类公司中有三分之二通过非经常性损益扭亏。2011年12月31日，沪市ST和*ST公司共计84家，其中30家亏损，54家盈利。在54家盈利的ST类公司中，靠非经常性损益盈利的有32家（占59%），其中有12家（占22%）已是至少连续两年靠非经常性损益扭亏。

  非经常性损益对于ST类公司起到了“救命稻草”的作用，可以使其暂时免于被暂停上市。但这些公司能否真正扭转困境取决于其主营业务是否恢复并能持续正常经营，这将通过“扣除非经常性损益后的净利润”是否为正值来反映。

  非经常性损益对于一般正常经营的公司而言影响很小，总体仅占净利润4.25%的比重也验证了这一事实。但是，也有少数公司的非经常性损益较大，这将干扰投资者对公司主业经营情况和业绩的判断，尤其某些处于经营困境的公司可能利用非经常性损益进行盈余管理，掩盖经营亏损。因此，将非经常性损益从净利润中单独分解出来，有利于还原公司主业经营的真实性和持续性。

  对此，报告建议，第一，公司应正确理解非经常性损益的内涵，准确地界定和规范地披露非经常性损益。第二，会计师在审计中应充分关注非经常性损益项目。会计师不仅应对公司在财务报告附注中所披露的非经常性损益的真实性、准确性与完整性进行核实，看是否有应属于非经常性损益而未纳入的情形，同时也要关注非经常性损益的收入确认和会计处理的合规性。