证券时报多媒体数字报

  证券时报记者 张珈

  半年报披露渐入高峰期，机械设备板块上市公司应收账款激增的风险初见端倪。据Wind统计，截至8月6日，两市机械设备板块已有46家公司披露半年报，合计实现营业总收入462亿元，比去年同期的426亿增长8%。与此相比，上述公司上半年应收账款总额则飙升至272亿元，同比增长30%，应收账款增幅远超营业总收入增幅。

  机械设备行业具有较强周期性，在固定资产投资增速下滑、国内外经济增长面临不确定的背景下，整个行业面临的经营风险和财务风险值得关注。据Wind统计，在应收账款激增的同时，上述46家公司应收账款周转天数也明显增加。上述46家公司上半年应收账款平均周转天数为110天，较今年年初的84天增加了16天。

  “整体来看，今年机械板块上市公司应收账款数据有一些明显特征，表现为积压的应收账款更多，周转期也更长，”一位行业人士表示，在经济下行的背景里面，有更多客户由于现金流吃紧而推迟付款。他同时强调，应收账款数量增长可能有多重原因，也有一些上市公司用这个财务指标来调节业绩，总体来看，出现坏账的情况在业内还是比较少的。

  记者注意到，受益于“机器替代人工”上半年业绩大幅增长74.83%的机器人（300024）也提到了应收账款风险。半年报显示，机器人业务处在快速增长阶段，合同数量增长较快，由于合同执行期及结算周期较长，应收账款数量增加有可能存在坏账风险。公司将通过完善信用制度，调整收账政策强化应收账款的管理。

  机器人内部人士告诉记者：“与机械设备板块其他上市公司相比，公司在应收账款方面的困扰较小。公司应收账款增长主要是因为所处行业具有充分竞争的特点，大客户通常采用预付款方式，一般预付比例在10%~30%。由于订单储备丰富，公司目前还没有受到经济下行的影响。”

  另外，还有不少机械设备行业公司在业绩预告中披露了应收账款方面的问题。其中，智云股份（300097）预计上半年业绩同比下降73.44%~100%。公司称，业绩出现下滑的原因包括，随着公司业务规模不断扩大，应收账款比例逐年增加，资产减值损失比去年同期出现较大增长。

  虽然大部分机械设备板块的龙头公司半年报尚未揭开面纱，但从已披露数据来看，行业面临的现金流吃紧局面已经可见一斑。半年报数据显示，上述46家公司中，经营活动产生的现金流量净额合计为-32亿元，较去年同期的-21亿元进一步下滑。上述公司中，仅有16家经营活动产生的现金流量净额为正。

  机械设备公司应收账款前十位公司

证券代码 证券简称 应收账款（亿元） 应收账款周转天数 经营活动产生的现金流量净额（亿元）

６０００８９．ＳＨ 特变电工 ４３．１２ ６７．４３ －２１．４４

６００５８２．ＳＨ 天地科技 ３７．５５ ８９．４５ ０．２６

０００４１０．ＳＺ 沈阳机床 ３３．８６ １２７．６８ －４．５５

６０１７１７．ＳＨ 郑煤机 ２５．５０ ８０．５６ ０．０３

６０１６１６．ＳＨ 广电电气 ９．５８ ３８８．３５ －０．５６

００２４４１．ＳＺ 众业达 ９．４１ ５２．１１ ０．９０

００２３５３．ＳＺ 杰瑞股份 ８．０２ １４２．０８ －１．０１

００２４７１．ＳＺ 中超电缆 ７．７７ １６４．３１ －２．７８

００２４４４．ＳＺ 巨星科技 ６．３６ １２８．１７ １．５８

６００７１０．ＳＨ 常林股份 ６．３５ １０７．７４ －０．４７

  数据来源：Wind资讯张珈/制表