证券时报多媒体数字报

  见习记者 李雪峰

  安踏（02020.HK）昨日公布了2012年半年报，公司上半年实现净利7.7亿元，同比下降17%。同时，安踏预计2013年第一季度的订单金额将下降20%~30%。

  尽管业绩及订单同比下降，但相对于一度处于风口浪尖的李宁（02331.HK）而言，安踏仍略胜一筹。昨日安踏午后盘中劲涨近20%，最终收涨17.15%，受此刺激，李宁、匹克、特步、361度等国内运动品牌股价纷纷大涨。

  数据显示，安踏三大业务均出现了不同程度的下滑，其中配饰业务营收同比下降15.9%，鞋类及服装业务营收分别下降12.3%、10.6%。毛利率方面，配饰业务下滑4.9个百分点，其他两类业务的毛利率则略有下滑。此外，由于安踏上半年员工成本、研发成本及实际税率有所提高，因此公司中期业绩的下滑幅度大于营收的下滑幅度（11.6%）。

  安踏将业绩下滑的原因归结为经济层面的下行压力及行业竞争的加剧。为了降低行业对公司产生的冲击以及降低零售渠道的潜在库存和打折风险，安踏今年以来采取了更具弹性的补单安排，并在明年一季度的订单上采用新的折扣率政策。经过这种安排，安踏明年一季度订单下滑两到三成，否则，安踏的订单情况将更为惨淡。

  近年来，国内运动品牌屡屡受挫，2000年至2009年的“黄金十年”已一去不返。李宁在继去年业绩暴跌65%以后，公司行政总裁张志勇今年辞职，公司西班牙子公司也一度被误传破产。而361度在今年7月份被美银美林下调投资评级，美银美林认为，361度受零售市场普遍打折的影响，未来6~9个月内销售额及盈利能力不会太过乐观。

  事实上，耐克、阿迪达斯等外资品牌同样陷入了经营困境，阿迪达斯甚至关闭了在华最后一家代工厂，在人力成本急剧攀升和同业竞争加剧的背景下，运动品牌的洗牌过程或在所难免。