证券时报多媒体数字报

  ◎东亚中国2012年上半年的经营收入同比增加10.2%，而2011年上半年营收同比增长则达40.4%。

  ◎恒生中国2012年上半年总营业收入同比增加29.5%，而2011年上半年同比增速为44%。

  编者按：外资银行去年的盈利增速如今已被进出口贸易萎缩、利率市场化程度提高、高投入等三方面因素所打断。

  对于内地收入占比较高的外资银行来说，网点、人力资源等经营支出持续增加，收入增长却不同步，长此以往势必会对母行的经营产生压力。高企的成本收入比能否降到合理位置，考验着外资银行决策者的智慧。

  证券时报记者 蔡恺

  2011年在中国的181家外资银行税后利润实现翻番，一度引发市场关注，如此增速会否一直持续？近日东亚、恒生、渣打等外资行率先披露上半年业绩，其内地业务的收入增速同比均显著放缓。

  证券时报记者调查发现，进出口贸易萎缩、利率市场化程度提高、高投入等三方面因素成为外资银行业绩增速放缓的重要原因。

  收入增速大幅倒退

  东亚银行中期报告显示，东亚中国2012年上半年的经营收入为29.78亿港元，同比增加了10.2%，而2011年上半年营收同比增长则达40.4%，2012年的收入增速仅为2011年的四分之一；此外，2012年上半年经营溢利（已扣除减值损失）为12.16亿港元，同比增长6.5%，而2011年上半年则同比增长47.7%，2012年的增速仅为2011年的七分之一。

  东亚银行是内地网点最多的外资行之一，内地业务为集团贡献了超过30%的税前盈利，其业绩表现在外资行中颇具代表性。而另一主要外资行——恒生中国的增长步伐也明显放缓，根据恒生中报，恒生中国2012年上半年总营业收入同比增加29.5%，而2011年上半年同比增速为44%。

  对比外资银行近两年的中报可以发现，今年存贷款增长的疲弱，直接导致了外资银行收入及盈利增速下滑。例如，恒生中国2012年上半年贷款及存款分别比2011年年底增长6.1%及6.8%，而2011年同期增速为11%及21%，相比之下，恒生中国今年的贷、存款增速明显逊色。而东亚中国今年上半年的贷、存款环比增速，也比去年同期的增速分别低1.4和12.1个百分点。

  与外资行贷款增速放缓相对应的是，从今年1月起，多个月份的国内新增信贷数据都低于市场预期，而且短期贷款占比一直居高不下。东亚银行2012中报指出，受紧缩政策影响，内地贷款需求自2012年年初开始萎缩。

  申银万国银行业高级分析师倪军对记者表示，除了国内经济下行对贷款需求的系统性影响之外，外资银行还特别受到中国经济结构变化的影响，外资行的传统优势领域——跨国公司、进出口贸易商等外向型经济部门萎缩，给外资行的业务带来额外的压力。

  “外资行的优势业务在于贸易融资、中间业务等，今年以来浙江、广东许多出口企业都面临业务规模萎缩，拖累了这些地区外资行的业务增长。”一位不愿具名的外资银行广州分行行长邓先生印证了倪军的说法。

  利率市场化令净息差承压

  除了需求端萎缩之外，贷款竞争激烈、利率市场化等因素，也在削弱外资银行的盈利能力，从其净息差的下降可见一斑。东亚银行副行政总裁李民斌上周在业绩会上表示，东亚中国上半年净息差已由去年同期的2.45%下降到2.27%，另外，在央行不对称降息的影响下，预计东亚中国今年全年净息差会下调约5个基点。

  摩根大通的研究报告也指出，东亚银行今年上半年所受的净息差压力超过预期。另外，随着下半年内地银行对高息贷款的竞争加剧，宽松的货币政策也可能会拖慢贷款增速，再加上利率市场化的影响，东亚中国未来的增长面临诸多风险。

  除了宏观系统性因素，外资银行在华积极扩张而投入的高昂成本，也一定程度上侵蚀了收入。例如，渣打中国就因为支出连续多于收入，导致部分业务持续亏损。该行今年的中报显示，由于渣打在中国区持续投入，2012年上半年渣打中国个人银行业务的经营亏损扩大至6000万港元，企业银行业务的经营溢利也仅同比增加1.3%至1.46亿港元。

  但业内人士表示，外资行不计成本增加对中国区支出，从另一方面也反映了他们仍然看好未来的中国市场。东亚银行主席李国宝日前表示，东亚中国将继续拓展分行网络，拓宽产品种类及开拓新收入来源。