证券时报多媒体数字报

  证券时报记者 郑昱

  “很多企业没有预计到经济下行的速度这么快。”金蝶国际（00268.HK）董事局主席徐少春日前在公司新品发布会上的一席话，道出了企业管理软件行业面临的困境。

  企业管理软件是个特殊的行业，用徐少春的话来说，“实际是经济运行的晴雨表”。

  在光景好的年份里，龙头企业的毛利率超出高端白酒。但去年下半年以来，受宏观经济影响，企业普遍缩减信息技术开支，包括金蝶国际在内的企业管理软件公司纷纷下调盈利预期。

  为力挽狂澜，业内龙头各自使出杀手锏，押宝“云概念”相关产品，试图以此扭转颓势。

  中期业绩曝冷

  金蝶国际近日发出盈利预警，预计今年上半年业绩由盈转亏，主要由于宏观经济恶化，影响企业IT支出，使得营业收入出现负增长。

  金蝶面临的挑战并非个案。A股管理软件行业上市公司中，有不少已下调2012年上半年业绩，如广联达（002410）、久其软件（002279）等。广联达预计2012年上半年净利润同比下降10%~30%，主要原因是对宏观经济形势估计偏乐观，致使二季度销售收入低于预期。久其软件在上半年亏损后，预计2012年1月~9月净利润亏损3500万元～4500万元。

  对此，元大证券研究员何景行悲观地表示：“预计相关公司难以获得快速复苏，因中小企业IT支出回暖可能比实体经济复苏至少晚6~12个月。”

  相比之下，主要专注大型企业及政府客户的用友软件（600588）上半年业绩要好于市场预期。半年报显示，该公司实现营业收入17.15亿元，同比增长17.3%；净利润1.35亿元，同比增长10.4%，公司软件行业主营业务利润率依然高达88.4%。

  用友软件表示，公司业绩持续增长，主要得益于大型企业及政府信息化应用软件与服务市场需求保持旺盛，低端市场客户基数较大及新型业务发展。尽管如此，用友软件的净利润增速依然低于营业收入增速。

  押宝“云概念”

  金蝶在8月8日召开的新品发布会上宣布，将金蝶微博品牌升级为整合了更丰富社交化应用的“云之家”。除此之外，金蝶一举发布了系列云管理新产品，包括基于云平台的社交化ERP金蝶K/3 Cloud、云管理企业移动门户、房地产行业移动售楼系统等。

  徐少春在接受证券时报记者采访时表示：“过去金蝶并购了很多企业，以此来推动外延式增长，但现阶段的重点是进行产品创新，进一步整合已收购业务，以此来增强产品的竞争力。”

  金蝶执行副总裁孙雁飞也强调，公司对云管理系列产品寄予厚望：“最近一段时间，公司的研发速度和产品品质都在提升，预计新产品会带动市场增长。行业在上半年遇到很大挑战，但整个市场有刚性需求，在经济不太好的情况下，很多客户依然重视内部管理的提升，而信息化是一项非常重要的手段。”

  在不少业内人士看来，企业管理软件产业将迈入云时代。不仅SAP、甲骨文等全球领先的厂商均已布局云计算，以此作为新的利润增长点，“南金蝶、北用友”及浪潮软件（600756）等中国的上市公司也纷纷走向“云”端。

  “云管理创新会带动下一轮整个IT行业，特别是企业管理软件解决方案的新增长。”徐少春说，经济下行给中国各行各业都带来了影响，中国经济必须转型升级，这要求中国的企业也要转型升级，而金蝶转型比其他企业要早，今年上半年推出云管理以后，金蝶面临的这场下行危机基本调整完毕。

  抢抓新机遇

  2011年，在国家多项产业扶持政策推动下，软件产业仍然保持了30%以上的月平均增速，超过同期电子信息制造业增速10个百分点以上。在很多业内人士看来，尽管行业在今年遇到不少挑战，但长期来看，管理软件行业的成长趋势仍然可期。

  工信部发布的《软件和信息技术服务业“十二五”发展规划》，已确定重点发展我国的基础软件、工业软件和行业解决方案等八大领域，力争到2015年国内软件和信息技术服务业年收入达到4万亿元，并将综合运用政策、规划、标准、资金、项目和行业管理等手段，对细分行业龙头加以支持。

  对此，国信证券（香港）研究员邱琳分析：“这一系列的政策有利于金蝶、用友等上市公司继续保持业内领先地位。虽然短期内行业仍面临多重压力和风险，但长期增长趋势不变。”

  邱琳还强调，十二五期间随着云计算的应用普及化，相关公司当前的介入有望实现未来盈利模式的转型升级。

  在与记者交流的过程中，徐少春也一再强调要抓住机遇：“自2000年互联网泡沫以来，IT产业又进入了一个新的发展周期。社交网络技术、移动互联、云计算技术，这三大新兴技术给企业管理和其他组织的管理带来深刻的影响，不抓住这三大技术的机遇，就会失去在行业内的主导权。”