证券时报多媒体数字报

  锦州新华龙钼业股份有限公司（以下简称“发行人”）首次公开发行不超过６，３３６万股人民币普通股（Ａ股）（以下简称“本次发行”）的申请已获中国证券监督管理委员会证监许可【２０１２】９００号文核准。本次发行的保荐机构（主承销商）为安信证券股份有限公司（以下简称 “保荐机构（主承销商）”）。

  发行人和保荐机构（主承销商）特别提请投资者关注以下内容：

  １、中国证监会、其他政府部门对本次发行所做的任何决定或意见，均不表明其对发行人股票的价值或投资者的收益做出实质性判断或者保证。任何与之相反的声明均属虚假不实陈述。

  ２、拟参与本次发行申购的投资者，须认真阅读２０１２年７月３１日刊登于《中国证券报》、《上海证券报》、《证券时报》及《证券日报》上的《锦州新华龙钼业股份有限公司首次公开发行Ａ股股票招股意向书摘要》及上海证券交易所网站（ｗｗｗ．ｓｓｅ．ｃｏｍ．ｃｎ）的招股意向书全文，特别是其中的“重大事项提示”和“风险因素”章节，须充分了解发行人的各项风险因素，自行判断其经营状况及投资价值，并审慎做出投资决策。发行人受政治、经济、行业及经营管理水平的影响，经营状况可能会发生变化，由此可能引致的投资风险，由投资者自行承担。

  ３、本次网下发行的股票无流通限制及锁定安排，自本次发行的股票在上交所上市交易之日起开始流通。请投资者务必注意由于上市首日股票流通量增加导致的投资风险。

  ４、本次发行的初步询价工作已于２０１２年８月１０日（Ｔ－３日）完成。本次确定的发行价格为７．８０元／股。本次发行遵循市场化定价原则，在初步询价阶段由询价对象基于真实认购意图报价，发行人与保荐机构（主承销商）根据初步询价结果，综合考虑发行人基本面、所处行业、可比公司估值水平、市场情况、募集资金需求和承销风险等因素协商确定本次发行价格。任何投资者如参与网上申购，均视为其已接受该发行价格，投资者若不认可本次发行定价方法和确定的发行价格，建议不参加本次申购。

  ５、发行人所在行业为有色金属冶炼及压延加工业，中证指数有限公司发布的行业最近一个月平均滚动市盈率为２２．４５倍（截至２０１２年８月１０日），请投资者决策时参考。本次发行价格７．８０元／股对应的２０１１年摊薄后市盈率为２２．３５倍。低于行业最近一个月平均滚动市盈率，但仍存在未来发行人股价下跌给新股投资者带来损失的风险。

  ６、发行人本次募投项目的计划资金需求量为５２，５４３．６２万元。按本次发行价格７．８０元／股计算的预计募集资金量为４９，４２０．８万元，低于发行人本次募投项目所需的金额。但仍存在因取得募集资金导致净资产规模大幅度增加对发行人的生产经营模式、经营管理和风险控制能力、财务状况、盈利水平及股东长远利益产生重要影响的风险。

  ７、投资者应当充分关注定价市场化蕴含的风险因素，了解股票上市后可能跌破发行价，切实提高风险意识，强化价值投资理念，避免盲目炒作，监管机构、发行人和保荐机构（主承销商）均无法保证股票上市后不会跌破发行价格。

  ８、本次发行申购，任一股票配售对象只能选择网下或者网上一种方式进行申购，所有参与网下报价、申购、配售的股票配售对象均不能参与网上申购；单个投资者只能使用一个合格账户进行申购，任何与上述规定相违背的申购均为无效申购。

  ９、请投资者务必关注投资风险，若２０１２年８月１５日（Ｔ日）出现网下申购不足，认购不足部分由承销团余额包销；若Ｔ日出现网上申购不足，网上申购不足部分向网下回拨，由参与网下申购的机构投资者认购，发行人和保荐机构（主承销商）将按比例进行配售；上述机构投资者未能足额认购的部分由保荐机构（主承销商）推荐其他投资者认购；仍然认购不足的部分，由承销团余额包销。

  １０、本次发行结束后，需经上交所批准后，方能在上交所公开挂牌交易。如果未能获得批准，本次发行股份将无法上市，发行人会按照发行价并加算银行同期存款利息返还给本次申购获配的投资者。

  １１、市场及政策风险。

  （１）受钢铁行业影响较大的风险

  根据国际钼业协会的统计，钼的直接消费需求中约７５％来自于钢铁业。如果未来钢铁行业处于低迷状态，对钼产品的需求大幅萎缩将会对公司的经营业绩造成不利影响。

  （２）产业政策风险

  如果相关产业政策出现重大变化或市场准入标准大幅提高，将可能对公司的生产经营产生不利影响。

  （３）国家政策的影响

  ①指令性生产计划的影响

  如果国家宏观调控政策持续紧绷，并且长期依靠指令性生产计划来指导行业发展，可能将对公司未来的生产和盈利造成不利影响。

  ②钼及钼制品出口相关政策变化的影响

  出口配额政策及出口税收政策的变化可能对公司未来的生产经营造成不利影响。

  （４）环保政策法规相关风险

  如果国家提高环保标准或出台更严格的环保政策，公司对环保投入的增加将会导致公司经营成本上升。此外，如果公司未达到国家相关环保要求，或在生产经营的过程中造成环境污染危害，则可能对公司的生产经营造成不利影响。

  １２、发行人的经营风险。

  （１）原料价格波动较大的风险

  如果钼精矿及钼产品的价格出现大幅波动，则仍可能对公司钼产品的相关生产、销售和贸易业务造成不利影响。特别当公司受到上下游同时挤压的情况下，自产业务可能出现盈利下降、甚至亏损的可能。此外，如果钼精矿价格高企将导致公司正常经营的流动资金需求上升，而国内外钼精矿价格的大幅下跌也有可能增加公司存货资产减值准备。

  （２）安全生产风险

  企业在生产过程中可能因为人为操作不当或意外情况等引发人身伤亡或设备损毁事故，从而对公司的生产经营造成不利影响。

  （３）贸易业务风险

  转口贸易业务的风险点主要在国际市场钼产品的价格波动，如果钼产品国际市场价格持续下跌，则公司转口贸易业务有可能发生亏损。

  （４）探矿权和采矿权续展的风险

  如果公司在探矿权、采矿权期满时未能及时办理续期将对公司的生产经营产生不利影响。

  １３、发行人的财务风险。

  （１）资产负债率较高的风险

  ２００９年１２月３１日、２０１０年１２月３１日和２０１１年１２月３１日，公司母公司口径的资产负债率分别为６８．４１％、６５．７５％和６６．１１％。报告期内，公司的资产负债率较高，存在一定的财务风险。

  （２）应收账款可能发生坏账的风险

  ２００９年１２月３１日、２０１０年１２月３１日和２０１１年１２月３１日，公司应收账款的净额分别为７，６８８．８２万元、１５，０６４．６１万元和１６，３２３．２２万元，占当期营业收入的比例分别为４．４８％、４．９７％和４．８４％。应收账款绝对金额较大，不排除因市场环境发生重大变化产生坏账的风险。

  １４、与募集资金有关的风险。

  （１）矿山资源储量存在不确定性

  本次募投项目中钼铜矿选矿厂技术改造工程项目建成后经济效益的发挥很大程度上依赖于公司所拥有的钼矿山的资源储量。由于矿山地质构造复杂且勘探工程范围有限，矿山的实际储量可能与估测结果存在差异，如矿山资源储量或品位小于估算值，将会对公司钼铜矿选矿厂技术改造工程项目的实际经济效益造成较大影响，进而影响公司的生产经营和财务状况。

  （２）钼矿可能被列入保护性开采的特定矿种

  如果钼矿在全国范围或在公司矿山所在地被列入保护性开采的特定矿种则公司的钼矿开采可能受制于开采配额的限制；开采配额限制可能减少钼资源的供给量，进而影响到钼产品的市场价格，这都会影响到公司募投项目的经济效益。

  （３）钼制品市场有待进一步开拓

  我国目前钼深加工产品的质量、规格尚不完全满足市场需求，钼深加工产品的市场尚须进一步开拓。

  （４）本次发行后净资产收益率被摊薄的风险

  截至２００９年１２月３１日、２０１０年１２月３１日和２０１１年１２月３１日，归属于母公司的所有者权益分别为３１，２０５．７０万元、３７，１８２．１１万元和４３，６５３．１３万元，加权平均净资产收益率分别为２２．９２％、２４．２４％和２３．０４％。本次发行后，由于募集资金投资项目需在达产后才能达到预期的收益水平，因此存在发行后净资产收益率被大幅摊薄的风险。

  （５）项目建设和管理风险

  在募集资金投资项目的建设过程中，可能会遭遇不限于自然灾害、工程事故等风险，相关的产品市场也可能发生变化；投资项目在实施过程中，项目的进度、设备的供应、价格变化及新产品的市场开拓能否顺利进行，均可能对项目的实际盈利水平产生影响。

  （６）募投项目效益不能达到预期目标的风险

  由于本次募集资金投资项目所需投资金额较大，对项目经济效益分析数据均为预测性信息，募集资金投资项目建设投产尚需时间，如果经济危机持续时间较长，钼产品市场价格长期低迷，则会对钼铜矿选矿厂技改工程项目的经济效益造成重大不利影响，项目经济效益的实现将存在较大不确定性，募投项目存在不能达到预期目标的风险。

  １５、其他风险

  （１）大股东控制风险

  本次发行完成后，公司实际控制人郭光华与秦丽婧合计直接持有公司３７．４５％的股份，实际控制的公司表决权股份为５７．１８％，有可能按照其意愿通过选举董事和间接挑选高级管理人员、修改《公司章程》、确定股利分配政策等行为，对公司业务、管理、人事安排等方面加以影响和控制，从而形成有利于本人的决策行为，有可能损害公司及公司其他股东利益。

  （２）和龙钼业所得税优惠可能被追缴的风险

  公司的全资子公司和龙钼业２００８年度享受的企业所得税免征的待遇可能存在被追缴的风险。

  （３）股票市场风险

  股票价格不仅受公司盈利水平和发展前景的影响，也受投资者的心理预期、股票供求关系、市场流动性、国家宏观经济状况以及政治、经济、金融政策等因素的影响。公司股票的市场价格可能因出现上述风险因素而背离其投资价值，直接或间接对投资者造成损失，从而给投资者带来投资风险，投资者对此应有充分的认识。

  １６、发行人和保荐机构（主承销商）郑重提请投资者注意：投资者应坚持价值投资理念参与本次发行申购，凡参与申购的投资者均应认可发行人的投资价值，并希望分享发行人的成长成果；任何怀疑发行人是纯粹“圈钱”的投资者，应坚决避免参与申购。本特别风险提示并不保证揭示本次发行的全部投资风险，提示和建议投资者充分深入地了解证券市场蕴含的各项风险，根据自身经济实力、投资经验、风险和心理承受能力独立做出是否参与本次发行申购的决定。

  发行人：锦州新华龙钼业股份有限公司

  保荐机构（主承销商）：安信证券股份有限公司

  ２０１２年８月１４日