证券时报多媒体数字报

  证券时报记者 邹昕昕

  自5月4日公告预案以来，历经3个多月的筹备，通用系医药板块整合方案最终敲定。中国医药（600056）和天方药业（600253）昨日同时召开董事会，审议通过了医药资产重组方案。

  从公告的重组报告书看，正式方案与之前预案基本一致。中国医药换股吸收合并天方药业；中国医药向控股股东通用技术集团发行股份购买未上市医药资产，其中包括：海南通用三洋药业有限公司35%股权、北京新兴华康医药有限公司100%股权、武汉鑫益投资有限公司51%股权以及新疆天方恒德医药有限公司65.33%股权；新中国医药择机向特定投资者发行股份配套融资。

  由于上半年中国医药实施了2011年利润分配方案，每10股派1元，本次预案中国医药的换股价格及发行价格也由原来的20.74元/股调整为20.64元/股。同时，本次预案对于异议股东现金选择权和收购请求权提供方均明确由通用技术集团提供。拟注入资产规模经评估确认为3.04亿元，对应2011年归属于母公司净利润约0.34亿元，市盈率为8.92倍，注资对价低于可比上市公司平均水平。此外，重组配套融资的金额上限将达9.96亿元，全部用于补充后续流动资金。本次配套融资发行价格与注资发行价格保持一致，不再打九折。

  通用技术集团明确承诺，在未来4年内，将注入包括江药集团、上海新兴、长城制药厂、海南康力在内的其他优质医药资产。

  据了解，待注入上市公司的医药资产中，体量最大的是江药集团。江药集团在江西省医药商业领域及零售医药市场占有率排名第一，拥有国内大型药品零售连锁企业黄庆仁栈华氏大药房，参股公司天施康则是全国重点中成药开发及生产基地。上海新兴主要从事血液制品生产销售，年原料血浆处理能力达300多吨。长城制药厂是中国医药工业企业500强之一。

  去年证监会关于重组配套融资的新政出台后，市场上先后公告了多例发行股份购买资产的同时进行配套融资案例，并已有成功过会的先例。但由于“吸并+注资+融资”尚属首例，加之“通用系”的央企背景以及吸并后的中国医药具有“工、商、贸”完整产业链优势，该项交易一直备受市场关注。据有关市场人士判断，随着重组的完成、同业竞争的消除、优质资产的注入，中国医药有望打通融资瓶颈，提升并购空间，实现跨越式发展。

  此外，受益于海外大额订单，中国医药上半年实现营业收入44.4亿元，同比增长36%；实现净利润2.3亿元，同比增长50%以上。

  2011年4月30日，中国医药获得委内瑞拉卫生部的医药产品订单，涉及总金额约61亿元，期限为24个月，资金来源为中委长期融资协议项下人民币资金。该合同是中国医药首次向委内瑞拉大批出口医疗卫生产品。

  据悉，该合同第一部分已经全部交货完毕。中国医药已于6月5日收到合同第二部分项下约15亿元预付款。目前，公司已启动交货程序。委内瑞拉项目涉及的出口产品主要是成品药、医疗仪器及医用耗材，规模大，利润可观。