证券时报多媒体数字报

  证券时报记者 黄兆隆

  自营业务成了上市券商今年上半年各项业务中最大的亮点，多家券商自营业务实现大幅增长。对此，有业内人士认为，这主要受益于债券投资盈利。

  自营成亮点

  中国证券业协会统计数据显示，112家券商上半年实现营业收入706.28亿元，同比下降6%。其中，上半年券业代理买卖证券业务净收入273.33亿元，同比下降33.3%；证券承销与保荐及财务顾问业务净收入98.17亿元，同比下降26.06%；证券投资收益(含公允价值变动)195.20亿元，同比增长183.02%。

  高达183.02%的收益增长让自营业务成为券商各业务中的最大亮点，对于上市券商来说尤其如此。半年报数据显示，截至6月末，山西证券自营业务收入同比增长114.49%；长江证券则从浮亏1.89亿元变成浮盈500万元；招商证券自营业务收入则比上年同期增长48.71%。

  期指套保加押宝债券

  “自营业务收入增长主要依赖于债券投资盈利。”这是业内人士接受记者采访时提及最多的原因。今年上半年债券市场小牛市使得不少券商将自营资金主要配置于债券投资。

  以招商证券为例，该公司在半年报中表示，在判断央行将通过公开市场操作、准备金率、基准利率等多种工具对稳健货币政策进行预调微调的基础上，采取稳中求进的投资策略，适度扩大组合久期，优化组合结构规避信用风险，并根据市场情况在关键时点灵活调整规模和久期，上半年取得较好的投资收益。

  此外，围绕权益类投资，多家券商自营还利用股指期货开展套期保值。招商证券半年报显示，该公司进行波段操作，并持续利用股指期货进行大量的套期保值交易，有效对冲投资组合的下跌风险。