证券时报多媒体数字报

  证券时报记者 程俊琳

  有基金专户产品取消了业绩提成！

  证券时报记者获悉，上海一家基金公司发行了一款与期货公司合作的专户产品。与过去其他专户产品相比，该产品在合同条款中出现了一个明显改变，取消了专户产品一直以来提取业绩报酬的收费模式，改为像公募基金一样只收取管理费。

  专户游戏规则再变

  这只专户产品合同规定，产品期限为1年，中途不接受参与申请或退出申请，存续期间不进行收益分配。值得注意的是，这款产品并不提取业绩报酬，改为每年收取2%的资产管理费以及0.2%的资产托管费。而过去的专户管理费以0.9%到1.2%之间为主。

  事实上，基金专户产品在出现之初一般都提取20%的业绩报酬，收取少量管理费。从2009年首批发行的一对多产品来看，所有产品都规定了固定的业绩报酬提取基准，一般是收益率在5％~10％之间，其中6％的产品占大多数。然而，专户产品的业绩报酬提取规则从去年底开始遭遇改变。

  上海另一家基金公司人士透露，去年底，公司旗下专户产品在设计时就考虑到了行情不好无法获取业绩报酬的情形，因此降低了业绩提取基准和比例。

  今年上半年，深圳某大型基金公司与招商银行合作发行一款一对多专户产品，将业绩报酬提取基准改变为只要产品净值超过一元初始面值，即可提取业绩报酬，提取比例改为10%。

  市场低迷是主因

  一位基金公司专户业务总监认为，取消业绩提成、提高管理费现象的出现，主要是由于市场原因，专户没有赚钱效应使基金公司在设计产品时采取保守策略。“假如市场不好，基金公司至少能够收取一定比例的管理费收入。一些创新产品从求稳角度考虑，也会取消业绩提成的模式。”

  不过，一位基金公司产品设计人员则认为，专户产品取消业绩提成或许是专户“通道”业务的一种模式。即基金公司实际上出让了自己的专户通道给期货公司，基金公司的专户投资经理只是挂名发行，真正操作的是期货公司，所以基金公司收取固定的管理费收入。

  20%的业绩报酬，曾经是刺激基金开展专户业务的原动力。但市场弱势整理，能够获得这一报酬的基金公司寥寥无几。“市场环境的变化无疑是基金公司意识到专户发展存在困境的主要原因，在这种条件下，降低或取消业绩提成，提高管理费，无疑是弱市保存实力又能锻炼团队的最好办法。”某非公募负责人如是认为。