证券时报多媒体数字报

  见习记者 冯尧

  中集集团宣布试水B股转换H股后，身处窘境的B股群体似乎觅得了一条可行的复苏路径。昨日，万科A（000002）董事会秘书谭华杰对证券时报记者表示，寻求融资出路一直为万科所关注，虽然目前没有明确意向，但万科会考虑B股转换H股的可行性。

  对于中集集团开启的B股破冰之旅，谭华杰称，这无疑为所有B股上市公司开拓了一条新路。他同时表示，对于A股与B股差价较高的公司，B股转H股价值更大。

  目前，沪深两市共有108家B股公司。国金证券分析师罗立波分析称，从B股公司自身的业务实力、大股东的资金实力等方面考虑，中集集团B股转H股的案例，不具备广泛的示范效用。他认为，目前B股板块中能够效仿的可能只有万科B（200002）。

  谭华杰亦表示：“尽管对于房地产公司而言，H股市场的融资价值并没有想象中高，但反观B股市场，B股转H股还是可以做的。”

  近年来，由于楼市调控，房企在资本市场的融资遭遇壁垒，万科更多依靠信托来募集资金。

  与此同时，反映房企融资成本的资本化利息费用在不断增加。半年报显示，万科今年上半年借款利息支出高达26亿元，同比上升40%，超过其净利50亿元的一半，其借款利息资本化率更是由2011年的8.6%上升到9.2%，凸显出万科今年融资成本呈上升趋势。因此，尽管万科目前手握470亿元现金，资金链较为充裕，但若要维持稳健扩张的步伐，新的融资平台依旧对其有着较大吸引力。

  今年5月，万科收购南联地产控股（01036.HK）73.19%的股份，此举当时就被市场解读为万科向香港上市迈进的第一步。

  然而，南联地产控股本身是上市公司，据联交所相关规定，上市公司收购完成后的两年不得有重大资产重组，这意味着，两年后南联地产才可作为万科在港的融资平台来使用。而如果此番中集集团B股转H股成功，万科融资的选择无疑会更多。

  B股折价率排名靠前公司

名称 Ｂ股折价率（％） Ｂ股价格（ＨＫＤ／ＵＳＤ） Ａ股价格

ＳＴ天海Ｂ ７６．９３ ０．２４ ６．６６

ＳＴ中纺Ｂ ７６．８４ ０．３４ ９．４３

＊ＳＴ中华Ｂ ７６．２２ ０．８６ ２．９６

ＳＴ联华Ｂ ７１．８３ ０．４５ １０．０５

＊ＳＴ二纺Ｂ ７１．３４ ０．３３ ７．３３

永生Ｂ股 ７０．８９ ０．８６ １８．８０

沪普天Ｂ ７０．１８ ０．４８ １０．２６

中路Ｂ股 ６９．６７ ０．６１ １２．８５

鼎立Ｂ股 ６９．５８ ０．６６ １３．７１

氯碱Ｂ股 ６９．５０ ０．４３ ８．９９

金山Ｂ股 ６８．０７ ０．４２ ８．３１

上工Ｂ股 ６６．５６ ０．３９ ７．４６

大江Ｂ股 ６６．４２ ０．２７ ５．０１

上柴Ｂ股 ６６．０１ ０．５７ １０．７０

双钱Ｂ股 ６５．８０ ０．４７ ８．６３

深华发Ｂ ６４．２３ ２．７８ ６．３６

ＳＴ中冠Ｂ ６４．１６ ２．４０ ５．４８

＊ＳＴ盛润Ｂ ６２．７１ ３．２９ ７．２２

＊ＳＴ轻骑Ｂ ６１．９７ ０．２９ ４．８６

沙隆达Ｂ ６１．６３ ２．９４ ６．２７

深南电Ｂ ６１．２５ ２．０５ ４．３３

开开Ｂ股 ６０．３０ ０．７７ １２．３６

海欣Ｂ股 ５９．７１ ０．４２ ６．５７

ＳＴ东海Ｂ ５９．４７ １．５５ ３．１３

苏常柴Ｂ ５９．３６ ２．８８ ５．８０

宝石Ｂ ５９．２２ ５．６９ １１．４２

丹科Ｂ股 ５８．８３ ０．７９ １２．１８

深赛格Ｂ ５７．３４ ２．２０ ４．２２

深特力Ｂ ５７．２９ ３．２２ ６．１７

方大Ｂ ５７．０９ ２．０５ ３．９１

  数据来源：Wind