证券时报网络版郑重声明经证券时报社授权,证券时报网独家全权代理《证券时报》信息登载业务。本页内容未经书面授权许可,不得转载、复制或在非证券时报网所属服务器建立镜像。欲咨询授权事宜请与证券时报网联系 (0755-83501827) 。 |
再陷低坑 A股见证“种子”的力量 2012-08-21 来源:证券时报网 作者:陈春雨
证券时报记者 陈春雨 昨日,两市股指均大幅低开,上证指数开盘便跌破2100点关口,并于盘中创下了2089.02点的新低。但板块方面,农林牧渔却逆市上扬,其子板块种业股的表现尤其出色。截至收盘,敦煌种业涨停,登海种业、丰乐种业均涨逾5%,隆平高科也大涨4.13%。 尽管上半年业绩大幅预亏,敦煌种业还是获得了资金的认可,近一个月来涨幅超过30%,远远好于大盘。不过,中报显示敦煌种业上半年巨亏1.45亿元,7月31日中报公布的当日,其收盘价一度接近跌停。分析人士认为,该股近期上涨绝非业绩支撑,而在于预期和市场信心的转变。种子行业想要复制2008年的小牛市,还需拿出实实在在的业绩。 基本面不佳 天气改时运 作为农业股的子板块,种子行业面临的不景气现状在年初就被市场所预见,市场供过于求。数据显示,2012年玉米种子库存为19.6亿公斤,实际需求约为17.6亿公斤,水稻种子库存3.4亿公斤,实际需求2.7亿公斤;此外上市公司业绩也呈现下滑趋势,已公布的半年报显示,除敦煌种业报亏外,登海种业净利润下滑20.72%,丰乐种业下滑47.99%。而在市场和业绩的双重压力下,该板块半年来一路走低,即便是4月大盘出现过一波短暂的反弹,板块内的个股仍是持续低迷。6月底丰乐种业、登海种业、敦煌种业等都创下了近一年以来的新低。 目前,种子行业所面临的问题并没有得到根本性改变,在一个弱势行业中,敦煌种业、登海种业等个股还走出超越大盘的收益,在于其所处的行业相对特殊。尽管大规模机械化已经出现,但是农业在一定程度上仍然要靠天吃饭。今年夏季美国遭遇了1956年以来最严重的一次旱灾,美国是全球产粮大国,尤其是玉米。2011年,美国玉米的产量占全球玉米产量的36%,占全球交易量的39%。而我国恰好是一个玉米净进口国家,数据显示2012/13年度国内玉米缺口为890万吨。而在海外市场低迷的同时,8月以来国内玉米主产区大范围爆发粘虫害,这对玉米产量形成一定的影响。据农业部调查数据显示,截至8月14日,河北、内蒙古、吉林、黑龙江、辽宁、天津等玉米粘虫发生面积近5000万亩,严重发生面积650万亩,发生面积之大、危害程度之重是近10年最重的。 2008年小牛市或难复制 在这样的背景下,以玉米种子为核心产品的敦煌种业跑赢大盘就不足为奇。资料显示,敦煌种业旗下有一家专售玉米种子的销售公司,其2011年净利润为2.5亿元,约为敦煌种业2011年净利润5.7亿元的一半,此外,2011年,万向德农80.77%的营收贡献来自于杂交玉米种子业务。因此,进入8月以来,上述两家公司加速反弹,敦煌种业上涨34%,万向德农上涨13%,一批小市值公司的表现也可圈可点,神农大丰上涨25%,荃银高科上涨13%。 可见,此轮种子行业的反弹并不是由业绩支撑,而是基于市场预期。而市场何时转变方向,还需要老天爷说话。2007~2008年种子行业曾走出一段牛市行情,虽然也是与大盘背离,但其原因是国际粮价持续10个月上涨,此次国际粮价同样上涨,但中金公司研究员袁霏阳亦认为,两者具有本质区别,当年国际粮价大涨主要受原油价格飙升推动,同时美元持续贬值、全球范围流动性泛滥、投机资金炒作,导致粮价持续10个月上涨。而目前是对天灾导致的供应担忧,其他因素并没有出现。 目前来看,具有实在业绩表现的公司更具有吸引力,比如上半年业绩上涨五成的隆平高科,其股价从年初开始起步,至今涨幅也超过50%;而对种子行业的其他公司来说,除去不可测的自然因素,目前的优势也有两点:首先,经过上半年的大幅调整之后,价格已经较为便宜;其次,在当前弱市环境下,资金更青睐防御板块。 本版导读:
|