证券时报多媒体数字报

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  今年，在监管层加大监管力度的情况下，新股发行三高现象明显缓解。据统计，今年以来新股平均发行价18.67元，发行市盈率29.92倍，超募比38.68%，均创下2009年首次公开发行（IPO）重启以来近4年新低。值得关注的是，今年发行的125只新股中，18只实际募资金额低于计划募资金额，实现零超募。

  今年5月，证监会发布《关于新股发行定价相关问题的通知》，通知规定，发行市盈率超过同行业上市公司平均市盈率25%的公司，如果发行人按确定的发行价计算的募集资金量大幅超过募投项目拟以本次募集资金投入的资金需要量，或者大幅超过按预估发行价计算的募集资金量，导致发行人基本情况发生重大变化，需要补充披露募集资金相关情况并分析揭示风险，可能影响投资者判断的，发行监管部门将按会后重大事项的监管规定重新提交发审会审核。此外，深沪交易所都出台过规范上市公司超募资金使用与管理的规定。例如，上交所今年8月发布备忘录，进一步规定上市公司单次或者十二个月内累计使用超募资金的金额达到1亿元或者占本次实际募集资金净额的比例达到10%以上的（含本数），除履行信息披露义务外，还须经股东大会审议通过，并提供网络投票表决方式。

  在各方严厉监管下，上市公司超募比逐年下降。2010年，超募现象较为严峻，新股平均超募比达到117.64%；2011年有所缓解，降至71.91%；今年以来，超募比进一步骤降至38.68%。近3年实际募资低于计划募资的公司分别有4家、18家、18家，可见，今年虽然时间仅过去不足8个月，但零超募公司已和去年持平。

  从实际募资低于计划募资金额公司来看，中信重工缩水最大，根据发行公告，计划的3个固定资产投资项目共需使用募集资金41.31亿元，但公司新股发行实际募资净额30.86亿元，低于计划额10.46亿元；隆鑫通用募资缩水额暂列第二，公司IPO计划募资11.5亿元，实际募资净额仅为4.87亿元，减少了6.63元，实际募资不足计划额的一半；一拖股份实际募资额较计划额减少3.75亿元，排名第三。

  除沪市公司外，创业板与中小板今年也有新股出现少募现象。例如，银邦股份计划募资12.1亿元，实际募资净额8.92亿元，少募3.18亿元；奥马电器计划募资6.78亿元，实际募资净额4.15亿元，少募2.63亿元。

  尽管今年以来新股超募比整体出现下降，但相比之下，仍有一些新股大比例超募，据统计，兆日科技、裕兴股份等33家公司IPO实际募资额达到计划募资额2倍以上。（李千）