证券时报多媒体数字报

  近期，A股市场持续“寒风呼啸”，不仅“钻石底”已跌成“豆腐底”，沪指2100点整数关口同样快速跌破且创下3年半以来新低。跌跌不休之下，很多资金都在急忙寻找避风港以“抱团取暖”。

  投资者近期对固定收益产品的需求持续升温，Wind数据显示，截至8月13日，7月以来已成立了8只债券型基金。由此可见，在市场“寒风”中，股债“跷跷板”再次向债市倾斜。

  随着7月份宏观经济数据出炉，近期疲弱的债市氛围开始转暖，上交所国债数据再度上行。

  广发基金认为，当前国内经济低位运行，低通胀水平下政策仍有放松空间，信用债仍存在结构性投资机会。同时在稳增长政策基调下，转债市场估值溢价修复及整体重心上升带来的投资机会也值得重视。因此，广发旗下新发债基广发双债添利债基面临较好的投资机会。

  此外，类属的灵活调整也对管理人的投资能力提出更高要求，从广发基金旗下的固定收益类产品来看，银河数据统计，截至7月31日，今年以来广发聚祥保本取得了3.34%的收益，广发增强债券和聚财信用债则分别取得了3.96%和3.20%的净值增长，在固定收益品种中风险相对较高的封闭债基广发聚利在杠杆的作用下取得了10.22%的涨幅，成立仅5个月左右的广发聚财信用债A最近3个月的净值增长率达到2.49%。

  而从长线投资的角度来看，上证指数从3478点调整以来，已经持续了3年。期间股市虽然出现了几次波段性机会，但多是结构性行情，中小散户较难把握。作为中长期回报稳定的投资品种，债券基金的主要价值不在于争取超额收益，而是为了抵御通胀对资产的侵蚀和影响，回避风险，并争取实现资产的长期稳定增值。

  回顾历史，债券基金从2003年诞生至今，凭借其净值波动小、保值能力强的优势取得了不错的历史业绩。据好买基金报告统计，截至2011年末，我国债基的平均收益有6年取得正收益，仅2004年和2011年为负收益，但跌幅也都较小，8年来的几何平均收益率达6.67%。 （木鱼）