证券时报多媒体数字报

  国海证券于6月18日创出14.18元高点之后，截至昨日已累计下跌28.92%

  证券时报记者 练生亮

  8月，市场基于券商股的解禁潮而产生的股东套现预期正一幕一幕地变成现实。昨日，随着两只券商新锐国海证券、方正证券同步登陆大宗交易平台，券商股的解禁股东套现也被写下了新的注脚。

  深交所昨日盘后公布的大宗交易数据显示，国海证券当日共成交7笔交易，成交量达到1250.08万股，合计成交金额为1.08亿元，其中的买方营业部有光大证券上海西藏中路营业部、华泰证券上海瑞金一路营业部等，而卖方营业部则均为国海证券梧州西江路营业部。同时，上交所的大宗交易数据显示，方正证券共有2笔大宗交易，成交量达到1700万股，成交金额合计为0.6亿元。这两笔交易的买方营业部分别为中信证券（浙江）海宁硖西路营业部和方正证券温州小南路营业部，后者正是这2笔交易的共同卖方营业部。

  从盘面观察，券商股昨日止跌反弹，板块内正常交易的18只个股中，除中信证券微涨0.49%、广发证券大跌4.53%而跑输大盘之外，其余16只个股均以超过1%的涨幅领先大盘。分析人士认为，券商股当日较为强势的反弹，是造成国海证券、方正证券大宗交易折价率放大的重要原因。国海证券当日涨2.09%报收9.78元，其8.62元的大宗交易价相对收盘价折价12%；方正证券当日涨2%报收4.09元，其3.61元的大宗交易价也相对收盘价折价12%。值得注意的是，方正证券在8月17日、21日还各自成交了2笔交易，折价率分别为10%和11%，昨日的折价率有放大的迹象。

  公开资料显示，8月10日，方正证券有176655.10万股的限售股解禁；8月21日，又迎来股东河南和信新型建材有限公司4877.08万股的限售股解禁，这两日累计解禁股数高达18亿股，远超其IPO时公开发行的15亿股，因此无形中的股东套现压力使该股的股价有点难承重压。截至昨日，方正证券的股东当月仅在大宗交易平台上减持的股份已累计达到3900万股，套现金额接近1.5亿元，而同期该股的跌幅也达到了8.50%，渐渐逼近其3.9元的发行价。有分析人士认为，从方正证券明显放大的大宗交易折价率来看，出货人出手大方，后续可能还有较大的量等待释放，因此该股后市继续承压将难以避免。不过另一方面，接手方敢于在当前疲弱的市道之下大肆接货，也并非奔着赔钱而来的，方正证券的后市能否展现反弹，确实值得关注。

  国海证券方面，该股昨日迎来9355.30万股的限售股解禁，占到总股本比例的5.22%。解禁数据显示，其股东之一广西梧州冰泉实业股份有限公司本次的解禁数量为1250.08万股，恰好是昨日该股合计成交的大宗交易股数，加上卖出营业部也来自梧州当地，因此有分析人士推断这一股东套现举措是冰泉实业所为，但证券时报记者在连线相关人士时并未得到正面答复。

  在二级市场上，国海证券可谓上半年A股的大牛股之一，其半年内上演的翻番好戏一度令投资者津津乐道。但该股于6月18日创出14.18元高点之后，截至昨日已累计下跌28.92%。这或许可以看出解禁股东套现的压力，而冰泉实业选择此时减持表明解禁股东希望获利了结的心态。从业绩方面看，国海证券的表现明显不尽如人意，这也将加大市场对该股后市走势的担忧。

  实际上，昨日现身在大宗交易平台的券商股，除了国海证券、方正证券外，还有国元证券和兴业证券。其中兴业证券今年6月以来持续发生了20笔大宗交易，累计成交量和成交金额分别达到了5540.04万股、5.5亿元。有意思的是，这20笔交易中的买方营业部绝大部分均来自中金公司上海淮海中路营业部，这是否QFII的增持举措，值得投资者关注。

  年初至今，券商股的表现可谓由强转弱，生动地演绎了资本市场的风云突变。虽然如此，在近期转融通利好渐近的背景下，中信证券突现暴跌和广发证券骤然跌停，仍然让很多投资者感到困惑。对于券商股的变化，德邦证券认为，在近期市场低迷和券商股解禁潮双重压力下，板块估值将继续下调。同时，在市场底部仍未确定的情况下，投资者对于后市悲观的情绪，还可能导致前期超额收益较高的券商股出现集中套现，因此下跌风险犹存。