证券时报多媒体数字报

  证券时报记者 文星明 邢云

  离9月30日的大限仅30余天，*ST创智（000787）新版、也极有可能是“最后一版”的重组方案今日披露。

  新方案有三个看点，一是中小股东为破产重整让渡的5294万股股权将失而复得；二是重组方四川大地集团承诺*ST创智复牌后20日均价若低于12元，则动用不少于2亿元现金增持股票；三是拟注入资产再打折5000万元。

  让渡股份失而复得

  2010年，由于政策生变，为给*ST创智重组铺平道路，*ST创智破产重整，大地集团承诺退出，*ST创智全体股东瘦身让渡5294万股，转让给新进的重组方。但此后重组却一波三折，2011年底，引进新重组方的工作最终失败，大地集团再度出手重组，但中小流通股东却对重组方案不满，认为大地集团不该受让其他股东让渡的股份，最终导致重组方案被否。

  新的重组方案中，大地集团承诺，本次重大资产重组方案经*ST创智股东大会批准和证监会核准后，大地集团将放弃受让除大地集团、财富证券、华创实业及创智实业以外其他出资人让渡的股份共计5294.282万股。放弃受让的股份将返还给原作出让渡的股东。

  大股东保“价”护航

  新的重组方案显示，由于重组后*ST创智主业突出盈利稳定增长，大地集团大股东认为公司每股价值将远高于12元。在公司股票恢复上市交易后，如前20个交易日公司股票交易均价低于每股12元，则大地集团将在股票恢复上市交易后第21个交易日起的60个交易日内，动用不少于2亿元现金，通过二级市场增持公司股票。

  四川华信出具的《盈利预测审核报告》认为，国地置业在2012会计年度（4-12月）、2013会计年度、2014会计年度和2015会计年度的预测净利润分别为5.25亿元、7.59亿元、9.895亿元和12.77亿元。重组后，*ST创智2012年、2013年、2014年、2015年的每股收益约为0.5元、0.7元、0.9元、1.1元。*ST创智已与大地集团签署了补偿协议，如果注入资产达不到盈利预测的要求，届时大地集团将通过股权回购或者股票转赠的方式对投资者进行补偿。

  资产打折5000万

  本次重组拟置入*ST创智的资产为国地置业股权，国地置业为在成都进行土地一级整理业务的公司。这与2011年底推出的重组方案相比没有变化。

  国地置业股东全部权益评估值为30.92亿元，较其账面净资产9.02亿元，增值21.897亿元，评估增值率242.73%。为体现大股东对中小股东利益倾斜，最终确定的交易价格为29.02亿元，较实际评估值少5000余万元。

  在此之前，通过注入一级土地整理业务的华夏幸福和湖南发展均已恢复上市，市场人士据此认为，中小股东所担心的*ST创智拟注入的主营业务，在监管层面应已没有问题。