证券时报多媒体数字报

§１ 重要提示

１．１ 本半年度报告摘要摘自半年度报告全文，投资者欲了解详细内容，应当仔细阅读半年度报告全文。

１．２ 本公司董事会、监事会及董事、监事、高级管理人员保证本报告所载资料不存在任何虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。

１．３ 如有董事未出席董事会，应当单独列示其姓名

１．４ 德勤华永会计师事务所对本公司２０１２年中期财务报告进行了审阅。

１．５ 是否存在被控股股东及其关联方非经营性占用资金情况？

否

１．６ 是否存在违反规定决策程序对外提供担保的情况？

否

１．７ 公司负责人李长进、主管会计工作负责人李建生及会计机构负责人（会计主管人员）杨良声明：保证半年度报告中财务报告的真实、完整。

§２ 公司基本情况

２．１ 基本情况简介

２．２ 主要财务数据和指标

２．２．１主要会计数据和财务指标

单位：千元 币种：人民币

２．２．２非经常性损益项目

√适用 □不适用

单位：千元 币种：人民币

２．２．３境内外会计准则差异

２．２．３．１同时按照国际会计准则与按中国会计准则披露的财务报告中净利润和净资产差异情况

√适用 □不适用

单位：千元 币种：人民币

§３ 股本变动及股东情况

３．１ 股份变动情况表

√适用 □不适用

单位：股

３．２ 股东数量和持股情况

单位：股

注１：ＨＫＳＣＣ Ｎｏｍｉｎｅｅｓ Ｌｉｍｉｔｅｄ（香港中央结算（代理人）有限公司）持有的Ｈ股乃代表多个客户持有。

注２：表中所示数字来自于２０１２年６月３０日之股东名册。

３．３ 控股股东及实际控制人变更情况

□适用 √不适用

§４ 董事、监事和高级管理人员情况

４．１ 董事、监事和高级管理人员持股变动

√适用 □不适用

报告期内，公司董事、监事、高级管理人员持股情况未发生变动。

单位：股

§５ 董事会报告

５．１报告期内整体经营情况的讨论与分析

２０１２年上半年，国际经济形势依然复杂多变，欧债危机持续发酵，美国等发达国家经济复苏乏力；国内经济增长速度持续回落，经济下行压力较大，基建投资增速缓慢，特别是铁路新开工基建项目的减少，给公司生产经营带来了挑战和压力。在这种环境下，公司管理层和全体员工坚定发展信心，共同努力，沉着应对，紧密围绕公司“十二五”战略目标和２０１２年度经营管理和发展的工作目标，继续推进结构调整，进一步深化基建上游、海外市场、房地产开发、矿产资源、金融信托等业务，继续坚持纵向“建筑业一体化”、横向“主业突出、相关多元”的业务发展战略，确保公司平稳安全运行。

报告期内，在铁路新招标项目仍然不足的情况下，公司依然完成新签合同额２，９０４．１亿元，同比增加２１．７％。上半年公司实现营业总收入１，９８３．１４亿元，同比减少１１．０４％；归属于上市公司股东的净利润为２３．９０亿元，同比减少２．１８％。截至２０１２年６月３０日，未完工合同额１１，４５３．３８ 亿元，较２０１１年１２月３１日上升８．２５％，其中，基建建设９，３７３．３８ 亿元，勘察设计与咨询服务１６０．５７ 亿元，工程设备和零部件制造业务１５４．４３ 亿元。

上半年，公司相继承揽了新建东乌至包西铁路联络线及鄂尔多斯至桃林段站前工程、港珠澳大桥、深圳轨道交通１１号线等多项重点工程。在科技研发上，公司获授权专利４７５项（其中发明专利１２４项），获省部级工法２３７项，组织的牵引供电数控节能装置产业化项目进入国家重大科技成果产业化项目行列。在最近公布的２０１２年度美国《财富》杂志世界５００强企业排名中，公司名列第１１２位。

５．２公司主营业务及其经营状况

２０１２年上半年，公司经营业务按行业或产品的经营业绩以及其与上年同期的比较情况如下表所示：

注：此处的营业总成本包括营业成本和利息支出，不包括营业税金、三项费用及资产减值损失。

提供基建建设服务是公司营业收入的最大来源，公司基建建设业务的营业收入主要来自铁路、公路、城市轨道交通和其他市政工程建设。２０１２年上半年，因铁路建设市场投资大幅减少，虽然承接的城市轨道交通建设项目出现较大增长，但该板块营业收入同比仍减少１５．２１％。毛利率与上年同期相比上升０．９２个百分点。毛利率上升的主要原因：①钢材、水泥等主要材料价格走低降低了工程成本；②公司加强物资、设备、分包的集中管理对成本控制产生一定效果；③毛利率相对较高的城市轨道交通业务占比有所上升。

勘察设计与咨询服务业务的营业收入主要源于为基建建设项目提供全方位的勘察设计与咨询服务、研发、可行性研究和监理服务。２０１２年上半年，受铁路建设市场投资减少的影响，该板块营业收入同比下降３．４６％。该业务板块毛利率与上年同期相比下降３．６８个百分点。毛利率下降的主要原因是收入减少而设备折旧、人工成本等固定成本变化不大。

工程设备和零部件制造业务的营业收入主要来自道岔及其他铁路施工设备、桥梁钢结构、工程设备的设计、研发、制造与销售。２０１２年上半年，受铁路建设市场投资减少、需求降低影响，该板块营业收入同比减少１４．８２％。毛利率与上年同期相比上升５．９５个百分点。毛利率上升的主要原因：①钢结构产品因钢材价格走低降低了制造成本；②毛利率相对较高的安装业务占比有所上升；③锰钢辙叉产品的市场价格上涨、销量增加。

房地产开发方面，２０１２年上半年，根据国家宏观调控政策，公司优化房地产开发项目的建设与销售计划，该板块营业收入同比下降６．２２％。毛利率与上年同期相比上升４．５５个百分点。毛利率上升的主要原因：①上半年销售的别墅、商铺和商业写字楼等毛利率较高的业务占比较大；②二三线城市土地取得成本较低，毛利率相对较高。

公司凭借现有业务平台，稳步推进高速公路ＢＯＴ、矿产资源开发、物资贸易和金融服务等业务。２０１２年上半年，公司投资建设的多条ＢＯＴ高速公路随着路网体系不断建设完善，车流量持续增加，收入逐年提高，实现收入９．２８亿元，同比增长４５．６８％；矿产资源建设与开发进展顺利，公司既有产能增加，实现收入５．８６亿元，同比增长１０．４８％；物资贸易随着大宗材料采购业务的不断拓展，实现收入１８６．２４亿元，同比增长２８．８５％；金融业务结合市场需求，信托产品的发行品种和规模不断增加，实现收入７．１２亿元，同比增长９３．０３％。２０１２年上半年，其他业务板块营业收入共计２４２．６９亿元，同比增长２９．４７％，毛利率与上年同期相比上升１．２８个百分点。

５．３主营业务分地区情况

２０１２年上半年，公司经营业务按地区的经营业绩以及其与上年同期的比较情况如下表所示：

经营业务分地区情况的说明：２０１２年上半年海外项目收入比上年同期增加５．９０％，主要是由于多项境外重点项目的生产进度加快。

５．４主要供应商及客户情况

２０１２年上半年，公司向前５名供应商合计的采购金额为３７．１１亿元，占年度采购总额的２．０９％；前５名客户的销售额合计为７５３．６０亿元，占公司销售总额的３８．１４％。客户集中度较高的原因在于铁道部及所属项目业主是本公司的最大客户。

５．５公司资产发生重大变动情况

５．５．１报告期内公司资产的重大变动情况

截至２０１２年６月３０日，公司主要资产构成及同比变动情况如下表所示：

截至２０１２年６月３０日，预付账款余额为３１１亿元，较年初增长２５．６８ ％。产生上述变化的主要原因是大宗物资采购业务较快增长导致预付购货款明显增加。

截至２０１２年６月３０日，存货余额为１，７４８．６２亿元，较年初增长１５．２７％。产生上述变化的主要原因：①公司房地产开发投入增加；②部分已完工程未得到及时结算。

截至２０１２年６月３０日，预收账款余额为５８９．５５亿元，较年初增长１８．１７％。产生上述变化的主要原因：①大宗物资销售业务较快增长形成的预收材料款明显增加；②部分境外项目收到工程款但业主未进行结算；③房地产业务预收售楼款有所增加。

截至２０１２年６月３０日，长期借款余额为６２１．１８亿元，较年初增长２５．７８％。产生上述变化的主要原因：公司因实施周期超过一年的ＢＴ、房地产项目，从金融机构借入的项目借款增加。

５．５．２报告期内主要资产的计量属性

２０１２年上半年，公司主要资产采用的计量属性主要为历史成本法，部分采用公允价值计量，采用公允价值计量的主要报表项目为金融资产、与股份支付相关的成本或费用、企业合并涉及的公允价值损益。主要资产计量属性在报告期内没有发生重大变化。

５．５．３报告期内期间费用等财务数据的重大变动情况

２０１２年上半年，公司期间费用等财务数据及同期变动情况如下表所示：

２０１２年上半年，公司销售费用６．８０亿元，同比下降１４．３６％，主要原因：由于房地产开盘项目有所减少，销售费用随之降低，销售费用率从２０１１年上半年的０．３６％下降到０．３４％。２０１２年上半年，公司管理费用８２．７４亿元，同比增长９．７４％，主要原因： ①为增强创新能力和竞争优势，研发投入持续增长；②人工成本的自然增长；③为克服宏观形势带来的不利影响，公司加大经营管理力度，相应增加了费用支出。公司的管理费用率由２０１１年上半年的３．３８％上升到４．１７％。

２０１２年上半年，公司财务费用２１．７０亿元，同比增长５４．７４％。主要原因：①为保持公司持续发展，满足生产经营需求，带息负债金额从上年末的１，３０２亿元增长到１，５００亿元，较年初增长１５．２％；②受金融形势影响，融资成本相对较高，２０１２年上半年平均融资成本为６．３９％，与上年同期相比上升０．６８个百分点。公司的财务费用率由２０１１年上半年的０．６３％上升到１．０９％。

２０１２年上半年，公司所得税１０．２０亿元，同比增长２５．５１％。主要原因：部分高新技术企业税收优惠政策到期。

５．６报告期现金流量分析

２０１２年上半年，公司经营活动所产生的现金流净额为－１５７．４８亿元，比上年同期减少１２．１９亿元。经营活动现金流出仍然保持较大规模的主要原因：①房地产项目、ＢＴ项目前期投入加大；②部分项目业主资金紧张，未能按合同约定及时、足额支付工程款。

２０１２年上半年，公司投资活动所使用的现金流量净额为５４．４２亿元，比上年同期减少１２．０８亿元。投资活动现金流减少的主要原因：①公司根据建筑市场变化，加大设备内部调配力度，减少工程机械采购；②从严控制非生产性固定资产购建；③股权收购的投资支出有所降低。

２０１２年上半年，公司筹资活动所产生的现金流量净额为１５３．５８亿元，比上年同期减少１０７．１８亿元。筹资活动现金流减少的主要原因：投资规模的缩减导致资金需求减少。

５．７ 公司主要子公司、参股公司的经营情况及业绩分析

２０１２年上半年，公司主要控股子公司的经营情况如下表所示：

５．８资本性开支情况

单位：千元 币种：人民币

２０１２年上半年，公司资本性支出３６．３５亿元，其中用于在建工程支出１４．１２亿元，购置固定资产支出１９．０４亿元，购置无形资产支出２．８０亿元，购置投资性房地产支出０．３９亿元。

５．９公司在经营中出现的问题与困难

２０１２年上半年，国内和国际宏观经济形势和市场环境的不确定性进一步加大，欧美等主要经济体复苏乏力，国内经济增长速度持续回落，经济困难局面加剧。国内经济发展中不平衡、不协调、不可持续的矛盾和问题仍然突出，经济运行中也面临着不少新情况和新问题。从国内建筑市场看，铁路基建投资主要用于保在建，其他基建项目有保有压。但从另一个方面来看，国内经济以“稳中求进”为经济社会发展总基调，政府将继续实施积极的财政政策和稳健的货币政策。

虽然上半年铁路新招标项目仍然不足，但中央领导不断重申要科学有序推进铁路建设，“十二五”规划已经确定的铁路基建项目将会逐步落实，我们认为今后的铁路基建市场仍将保证一定投资规模。随着国家“十二五”规划的全面实施，城市化进程的不断加快，中西部地区城市群建设和轨道交通、水利水电、机场港口、保障性住房、环保工程建设也有较大的空间。虽然世界经济复苏仍然存在不稳定性、不确定性，国际地缘政治冲突不断，但一些国家制定了以加大基础设施建设刺激经济复苏的政策，以及部分新兴市场国家、拉美国家以及老挝、缅甸、泰国、蒙古等中国周边国家的铁路建设的相继启动，也给我们实施海外发展战略提供了机遇。

面对环境变化，公司及时加大了经营结构调整力度，不等不靠，主动出击，加快向公路、市政、城市轨道交通、房建、海外等市场领域拓展。公司积极推进全面预算管理，不断创新工程项目管理模式，完善企业管控机制，优化管理流程，加快推动企业转型升级。不断优化企业的管理手段，全面提升企业的集约化、专业化和精细化管理水平。公司紧密围绕“保发展、调结构、强管理、促稳定”的年度中心任务，加大清算清收力度，控制应收账款规模，加速存货变现，增加现金回流，严控融资规模，调整投资节奏，确保公司各项年度目标的完成。

５．１０募集资金使用情况

５．１０．１募集资金运用

√适用 □不适用

单位：万元 币种：人民币

(下转D58版)