证券时报多媒体数字报

  见习记者 缪媛

  ST祥龙（600769）停产近三个月，被市场寄予厚望的重组也已宣告终止。ST祥龙的未来将何去何从？董秘杨思兵对记者表示，公司暂无恢复生产的计划，“明年肯定要‘戴星’了。”

  此前，武汉市国资委拟安排旗下的武汉高科与ST祥龙进行资产置换，意在拯救这家濒临退市的公司，但因“部分资产不符合相关文件”而宣告失败，公司承诺未来三个月不再筹划重大资产重组。

  ST祥龙重组预期落空加剧了股东们的担忧，因为公司早在今年5月底宣布停产检修，6月底正式宣告停产。公告称，受宏观经济环境、下游市场需求严重不足等因素影响，公司亏损日益加剧。为避免造成更大亏损，公司拟对生产装置暂时停产。

  据业内人士分析，化工企业停产以后，重新恢复生产的成本比较高。更重要的是，氯碱行业产能严重过剩，行业竞争力早已向有矿产资源、电力成本较低的资源依托型企业集中。“ST祥龙若是恢复生产，必然是产一吨、亏一吨。”

  自2008年开始，ST祥龙的扣除非经常性损益后的净利润已经连续四年亏损。继2011年亏损2.2亿元之后，ST祥龙2012年上半年就已经亏损2.1亿元，资产负债率高达98%。杨思兵说：“今年是亏损无疑了。我们自身已经没有办法，只能求助于实际控制人。”

  接近公司的人士表示，公司业绩持续低迷，累计未分配利润为亏损7.64亿元，对于重组方而言，这意味着需要巨额资金来填补亏损。公司的资产负债率直逼100%，现有资产基本不具备盈利价值，资产处理残值率极低。另外，ST祥龙在职员工总数2971人，需要承担费用的离退休职工人数1526人。这批人员如何安置，也是重组方必须面对的。总之，ST祥龙作为壳资源价值已不大，“不太好嫁”。

  “重组这件事还得想办法。”杨思兵仍然心怀期待。

  有关证券分析人士则对记者直言：“如果大股东仍旧找不到合适的重组方，ST祥龙转入风险警示板甚至退市恐怕难以避免。”