证券时报多媒体数字报

  京东方科技集团股份有限公司董事长王东升先生致欢迎辞

  尊敬的各位股东、投资者、朋友：

  大家好！

  首先，我代表京东方董事会，向今天参加网上说明会的各位股东、投资者以及各界朋友致以诚挚感谢！

  2012年上半年，面对复杂多变的全球形势和市场环境，京东方坚定贯彻“深化客户导向和SOPIC创新变革，夯实基础、精细管理，确保全年盈利”的年度工作方针，加快产品结构优化调整与技术创新，积极巩固开拓战略客户，提升品质与效率，降低成本，增强盈利能力。上半年公司实现营业收入约96亿元，同比增长约95%，经营现金流大幅增加，各产线盈利性大大改善，为三季度实现盈利打下良好基础。

  下半年，公司将坚定围绕各产线稳定盈利之目标，继续推进产品结构优化调整，落实各产线高收益性产品满销满产行动计划，进一步提升产线盈利能力，确保比上半年更好的经营业绩。

  随着技术进步，显示领域正处于变革前夜，在A-Si TFT-LCD基础上，LTPS TFT-LCD、LTPS AMOLED进一步发展，Oxide TFT-LCD、Oxide AMOLED产业化序幕正在拉开，上述显示技术（包括Flexible Display柔性显示等）都是以半导体背板技术为基础，我将其统一定义为半导体显示。京东方是我国半导体显示综合实力最强的企业，今年是京东方进入半导体显示领域的第十二个年头。十二年来，京东方在各位股东的支持和各界朋友的鼓励下，坚持创新进取，不断积累核心能力，克服了“过山车”般行业周期波动和全球竞争的种种困难和挑战，企业全球竞争地位快速提升。今年上半年企业市场占有率已升至全球前五，年新增专利和边际毛利也升至全球业内前三。三季度，集团主营可望盈利。尽管我们前进路上还有很多困难和挑战，但我们坚持显示领域世界领先企业的愿景和战略方向决不动摇；坚持创新进取，创建企业长期稳定盈利发展模式的决心决不动摇。我相信，只要我们坚持持续创新，苦练内功，夯实基础，一定能迎来行业发展的新景象，一定能实现企业长期稳定盈利！恳请广大投资者和各界朋友继续支持我们！

  谢谢大家！

  经营管理

  问题：请问国内还有其他8.5代产品在生产，会不会形成产能过剩，对全行业造成不利影响？

  王东升：应该说传统技术的TFT-LCD在全球范围内确实产能已过剩，但新技术的显示屏却供不应求。因此京东方坚持持续创新，不断提升技术，提升产品性能和附加值，增强全球竞争力，创建长期稳定盈利发展模式，以迎接该领域的各种新挑战。

  问题：现在TFT-LCD液晶生产商产能利用率只有70%多，您认为合肥8.5代线现在建设是否合适？

  王东升：目前液晶生产商产能过剩主要是指A-Si TFT-LCD，我们合肥的8.5代线采用的是氧化物半导体技术（Oxide TFT-LCD），这是目前全球技术最先进的TFT-LCD产线，产品供不应求，盈利性也很好。我相信该线的成功建设和量产一定会进一步增强京东方在全球的竞争地位和盈利能力。

  问题：目前8.5代线项目进展如何？有什么产品？有哪些客户？

  冯莉琼：京东方北京8.5代线已于今年7月底实现满产。23.6英寸、32英寸、46英寸等液晶屏市场占有率节节攀升，目前电视面板已向康佳、海信、创维、海尔、长虹、三星、LG等国内外知名品牌厂商实现产品交付。今年下半年京东方还计划推出65英寸、110英寸超高清显示屏等多款产品，届时将全面覆盖大尺寸液晶显示屏产品。

  问题：京东方的技术优势在哪里？自主创新所带来的成本优势如何衡量与确定？

  陈炎顺：今年上半年，京东方已陆续推出自有技术标准ADSDS系列产品，像3D显示、透明显示、超极本用超薄系列显示、节能显示等等；下半年，将推出超高清显示、裸眼3D显示、氧化物（Oxide）显示、AMOLED显示产品等。

  京东方在进一步加快产品创新，提升高附加值产品销售比例的同时，也继续加快新型显示技术产业化，抢占下一代显示技术领域战略制高点。

  问题：能否说明一下液晶面板、OLED面板灯所用原材料（比如玻璃基板、光学膜、液晶材料等）国内配套情况？国外公司及国内公司的配套比例和能力如何？

  陈炎顺：随着京东方等国内液晶面板制造企业产能规模的逐渐扩大，中国的新材料和装备企业也被逐渐拉动起来。咸阳彩虹集团和中国建材集团分别上马玻璃基板，保定乐凯上马偏光片；此外，中国一批半导体设备企业正在技术攻关，北京七星华创已经为京东方提供设备。在几乎从零起步的基础上，平板显示产业材料国产化配套率提升至31%，装备国产化率已经提升到15%左右。未来5年，平板显示产业的装备国产化率有望达到30%以上。

  问题：公司的存货较年初有所增加，是不是存在产能过剩？

  岳占秋：公司的存货较年初有所增加，不是产能过剩造成，主要是B4第二期60K已量产，产能稳步提升，期末存货较期初增加属于正常经营储备，不存在产能过剩；另外，为迎接三季度小尺寸旺季的到来，为战略客户备货所致。

  问题：京东方鄂尔多斯5.5代AMOLED生产线项目建设进程如何？

  陈炎顺：2012年8月16日，京东方鄂尔多斯第5.5代AMOLED生产线项目顺利完成主体厂房钢结构上梁，计划将于今年四季度实现厂房全部封顶。设备PO、技术供应与产品准备、客户沟通、人员的招聘培训都按照计划在顺利进行。

  问题：请问公司LED照明业务在国内有无优势？公司在此方面的发展有何打算？

  王东升：LED和OLED是半导体显示的重要光源部件，我们将两者统称为半导体照明。京东方作为国内半导体显示综合实力最强的企业，在半导体照明方面具有显著优势，我们有一个光科技事业部门专门负责LED和OLED的技术研发和市场开拓，其产品应用主要有三个方面：显示光源、环境照明、植物工厂。今年营业额预计超过15亿元，是国内应用领域最宽、营收规模最大的企业之一。我们将在此领域继续积累核心竞争力，形成新的利润贡献点。

  问题：在面板行业低迷的情况下，三季度京东方是不是率先盈利的面板企业？其他面板厂是不是继续亏损？

  王东升：公司各产线在确保满销满产的基础上，积极进行产品结构调整，加快推出高附加值产品，提升产品市场竞争力。预计第三季度，公司4.5代线、5代线和6代线有望实现单季度盈利，8.5代线经营继续向好。2012年第三季度，预计公司整体经营业绩将实现单季度盈利。关于其他面板厂的业绩，还需关注他们发布的公告。

  问题：公司的主营业务收入大幅增加，主要是来自北京8.5代线的带动吗？

  陈炎顺：主营业务收入大幅增加是基于除了8.5代线爬坡使得公司收入增加外，合肥6代线的满产满销、北京5代线的产品结构优化及成都4.5代线的稳定运营均为公司主营收入大幅增加做出贡献。

  问题：相比过去一段时间的亏损，京东方三季度的预期盈利主要来源于什么因素？是产品销售价格上升，还是成本下降，亦或是整个行业在逐渐好转？

  陈炎顺：基于以下四个方面的因素：

  第一是公司四条产线的满销满产；二是四条产线投产后产品结构调整和产线间的适当搭配；三是运营效率的提升；四是市场价格保持稳定。

  问题：京东方目前的专利构成情况如何？发明专利和OLED专利情况怎样？

  冯莉琼：目前，京东方可合法使用专利超过7500余项，其中，发明专利比例大于实用新型。京东方已申请的AMOLED专利涉及新型TFT背板、EL及电路等方向，相关专利已经超过千件。

  问题：三星苹果在为专利打官司，京东方会遭遇专利纠纷吗？公司将如何应对？

  冯莉琼：专利纠纷是所有企业，特别是高科技企业都需重视的问题。为应对专利纠纷，业界的惯常做法是采用自主创新与许可及授权相结合等方式获得所需要的专利技术。

  京东方在平板显示技术领域深耕细作，坚持自主创新，自主专利申请数量迅猛增长，公司获2011年度“北京首批千件专利企业”荣誉称号。目前，京东方可合法使用的专利超过7500余件。在坚持自主创新的同时，京东方本着合作共赢的态度与业内核心专利权人积极合作，为客户提供令人激动和满意的合法产品。

  问题：贵公司上半年海外营收，无论是基数还是增幅都远大于国内市场，而当初无论是6代线还是8.5代线的建线都是基于满足国内市场需求，此种背离出现的原因是什么？

  陈炎顺：上半年报表显示公司营业收入中50%以上都是海外业务，主要原因是：1、公司的主要客户以全球五百强像三星、戴尔、惠普等为主，战略性客户销售占集团销售较高比例；2、跨国公司基于结算或管理的原因，尽管产品使用在中国大陆，但结算仍然是以出口方式进行。

  问题：贵公司三季度预期盈利不过区区几千万，是否意味着公司实现全年经营性盈利的目标又是“饼好画，月难圆”，成为“如梦泡影”了呢？所谓ADSDS宽视角技术、氧化物TFT技术、透明显示、3D显示及绿色节能技术等多款高附加值产品年内能量产铺货吗？65英寸、110英寸超高清显示屏会在年内推出吗？全年实现经营性盈利，投资者还能寄予希望吗？

  陈炎顺：尽管全球液晶面板市场并没有明显好转，但公司四条生产线量产，通过产品结构调整提升产品附加值，加强内部管理等措施，集团的运营效率有较大提升，目前公司的运营边际效率处于一线水平，三季度实现盈利，我们的目标是确保全年内经营盈利。

  问题：陈总认为公司关注重点应从建线转到发挥现有投资效益，而公司现金流刚转正，新的产线却又要上马，请问原因何在？公司在拥有六条产线之后是否就能实现良性循环有序经营？是否就不会再在现有投资效益尚未显现的情况下建新线？

  陈炎顺：液晶行业规模效应明显，公司一方面坚持价值创造驱动，要将现有的生产产线的运营效率提升至全球领先水平，实现长期稳定盈利，另一方面鉴于显示技术的发展，公司对未来显示技术的技术研发和必要产能的投资相当关注，在条件合适的情况下我们将充分发挥资源优势，扩充新技术产能，公司在鄂尔多斯市和合肥的投资都是基于显示技术最新发展进行的。

  问题：京东方又宣布投资合肥8.5代线，短期内扩展那么迅速，请问京东方在人才、管理等方面有能力管理那么多条产线吗？

  王东升：我们在半导体显示领域已经辛勤耕耘了12年，培养积累了一大批优秀专业人才，我们完全有能力管理运营好现有产线，规划设计并建设运营好新产线。我们的目标是要成为半导体显示领域的世界领先企业，我们一定会朝着这一目标坚定不移地走下去。

  问题：不知公司是否会回购B股？

  冯莉琼：随着中集宣布B股转H股，沉寂许久的B股市场出现了一些新动向。目前B股上市公司已经公布、实施或处于停牌酝酿的方案主要是回购注销、B股转H股方案等。公司将积极关注相关动向，充分考虑公司实际情况，认真研究相关政策和评估方案对公司及广大股东权益的影响。

  财务分析

  问题：请问公司资产负债率的变化情况是什么样的？

  孙芸：公司2012年6月30日资产负债率为49.52%，年初资产负债率为49.04%，保持着较稳健的财务结构，未来公司将继续本着稳健经营的原则发展我们的产业。

  问题：公司半年度的经营活动产生的现金流量净额为正，请问主要原因是什么？

  孙芸：上半年经营活动现金流为正的主要原因是经营业绩改善和经营效率不断提高。报告期各产线运营稳定，产线盈利能力不断增强，公司毛利率水平由一季度的-1%提升至二季度的3%，应收款周转率由3.05次提升至3.21次，存货周转率由2.95次提升至3.23次，公司经营现金流不断得到改善。

  问题：为什么财报中分产品营收TFT-LCD的收入是121亿，而4.5代+5代+6代+8代的营业收入总共是87亿左右？形成差距的原因在哪里？

  孙芸：由于公司产业链有部分内部配套及内部销售，分产品销售收入未剔除内部因素，该部分体现在分产品抵消项目里，所以存在差距。

  问题：公司的货币资金较多，有没有对现金管理使资金收益最大化？

  孙芸：公司的货币资金主要是项目建设资金等专项资金和流动资金，对于专项资金，我们按照有关规定专项使用；对于流动资金，公司从多产线投入运营起就已着手进行集中化管理以提高资金的使用效率，我们将在董事会授权下加强资金管理，使资金收益最大化。

  问题：目前公司国内外销售的比例是多少？

  岳占秋：2012年上半年中国大陆地区的销售收入占营业收入总额的比例约为32%。

  问题：半年报中8.5代产值只有22亿，6代线是36亿，而8.5代线去年9月就量产了。是否8.5代线前期销售不利？以后能满产满销吗？全年产值预计有多少？

  岳占秋：上半年8.5代线处于产能爬坡阶段，到三季度达到满产状态，因此上半年销售收入低于6代线，目前8.5代线产品销售良好，下半年收入预计将超过6代线。

  问题：公司营业收入较上年同期大幅增长的原因是什么？主要是由于8代线吗？

  孙芸：公司主营业务收入同比增长95%，除8代线产能爬坡收入增加以外，合肥6代线满销满产、北京5代线产品结构调整及成都4.5代线的稳定运营也是收入增长的主要原因。

  未来发展

  问题：请问王总，公司第三季度盈利后还能持续盈利吗？

  王东升：我们会在三季度盈利的基础上，采取一切措施，努力实现四季度持续盈利。建立长期稳定盈利的企业发展模式是我们努力的方向，我们一定为此而奋斗。

  问题：今年假如能盈利，明年行业前景会如何？京东方2013年继续胜算机会有多大？

  王东升：从目前的市场数据分析，明年行业前景应该会比今年好。不管外部环境发生什么变化，京东方一定会心无旁骛地加快产品与技术创新，夯实基础，不断提升核心能力，为创建长期稳定盈利的企业发展新模式而奋斗。

  问题：在你们135亿总股本中，高管只有区区16万股，这如何让中小投资者相信你们对京东方事业的信心呢？可否回购股份，比如B股，作为公司员工与高管持股的来源？你们有这样的打算吗？

  冯莉琼：公司始终积极密切关注员工持股及股权激励政策，探索建立有利于公司长期稳定发展的政策。

  今年是公司进入半导体显示领域的第12个年头。怀着对京东方事业的信心，公司的管理团队经历并克服了“过山车”般行业周期波动和全球竞争的种种困难和挑战，目前已经初步具备了参与国际竞争的产业基础。从短期来看，公司今年争取经营性盈利；长期来看，公司将通过产品、技术、管理和商业模式四个方面的创新，逐步建立一个长期稳定盈利模式。

  问题：三季度单季终于要赚钱了，今年全年会盈利吗？有什么具体措施？

  陈炎顺：公司的目标是力争全年盈利，我们采取的主要措施是：1、确保下半年各条产线满销满产；2、推进产品结构调整和产线运营效率的提升，特别是高附加值产品投入比例；3、加强供应链的整合与管理，加大国产化比例，降低供应链成本；4、强化精细管理。

  问题：1、公司未来是否有股权激励的计划？

  2、公司未来有无行业并购的计划？

  冯莉琼：1、公司始终积极密切关注相关政策，探索建立有利于公司长期稳定发展的激励政策。证监会8月初发布了《上市公司员工持股计划管理暂行办法》（征求意见稿），公司也在积极进行研究。

  2、目前，公司尚无新的并购计划。未来，公司将会本着有利于公司发展，结合行业情况，不排除产业并购。

  问题：请问公司对行业未来几年的看法？

  王东升：我对未来全球半导体显示行业发展持正面态度，竞争一定会继续，也会更加激烈，甚至残酷！通过多年努力，我国在该领域已具备了参与全球竞争的基础，只要我们上下游企业携手共进，只要我们坚持持续创新，我们这个行业一定会迎来发展新气象！ （文字整理 洪天华）

  嘉宾介绍

  京东方科技集团股份有限公司董事长 王东升 先生

  京东方科技集团股份有限公司执行董事、总裁 陈炎顺 先生

  京东方科技集团股份有限公司高级副总裁、财务总监 孙  芸 女士

  京东方科技集团股份有限公司高级副总裁、董事会秘书 冯莉琼 女士

  京东方科技集团股份有限公司高级副总裁、运营管理中心中心长 岳占秋 先生