证券时报多媒体数字报

  美联储启动新一轮量化宽松措施（QE3）的预期，重新点燃了投资者对贵金属的兴趣，过去三周，银价涨幅达15.8%，金价同期涨幅仅达5.2%。自8月中旬以来，就这两种贵金属的“金银价格比率”而言，银价相对金价上涨9%，这是今年初以来银价涨幅首次超过金价。周一银价站上每盎司32.20美元的高位，未来金银比价会不会像一些机构声称的金银比价会回归到15倍？QE3推出对贵金属市场影响如何？9月4日下午，天琪期货贵金属研究员莫国刚做客证券时报网财苑社区，同网友一起讨论贵金属后市走势。

  网友提问：从美元指数来看，你觉得黄金还能回到1800美元吗？

  莫国刚：如果宽松预期强劲，黄金走到1800美元的可能性是非常大的。

  网友提问：您怎么看待全球黄金需求持续下滑，而黄金价格仍在高位？

  莫国刚：全球黄金需求下降，并不是影响价格的主要因素，而是可以忽略不计的，黄金的开采成本国内在180元/克左右，而目前黄金价格在350元/克，这时候讨论黄金需求是没有意义的。

  网友提问：老师你好，鲍尔森看涨黄金到5000美元，请问立论的根基在哪里？

  莫国刚：鲍尔森立论的基础还是美联储持续开动印钞机。美国自立国以来就在不断地印美元，布雷顿森林体系使美元建立了霸主地位，如果按照1980年物价水平和现在物价水平对比，理论上黄金的价格已经超过了2000美元/盎司。

  网友提问：您觉得美联储会推出QE3吗？如果推出了，能否详解下对黄金白银的影响?

  莫国刚：从美联储报告来看，如果经济不出现明显的复苏，就有继续宽松的必要。如果按这个条件来看，美国目前的就业市场及房地产市场仍旧是没有出现明显的改善，继续宽松的可能性还是有的，但是最终的效果值得质疑。在目前宽松预期的前提下，金银价格持续上涨的动力还是很足的。

  网友提问：从以往两轮QE推出的情形来看，目前美国经济没有那么糟糕，如果QE3预期落空了，贵金属市场还会上涨吗？

  莫国刚：如果QE3落空，贵金属将回吐前期涨幅，延续震荡。长期贵金属能否走牛，关键还是要看全球的经济复苏情况，只有经济恢复上行通道，通胀基础尚存，贵金属才能摆脱调整。

  网友提问：国际黄金持续上涨，可国内黄金相关的采矿企业却视而不见，自顾自在狂跌不止，想请教老师这种情况下该如何操作？

  莫国刚：黄金价格和国内的采矿企业有很强的关联性，但是国内企业股票不可能脱离股市自己涨。

  网友提问：8月下旬以来，沪银大涨近900元，金价虽然涨幅较小，但也创了阶段新高，请问现在该如何操作？谢谢！

  莫国刚：沪银价格因为宽松预期走出了阶段性新高，目前仍旧没有下跌的理由，有多单的可以继续持有，场外者少量多单谨慎参与。

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